Thị trường vàng tuần tới: Thận trọng trong bối cảnh hòa bình chưa ổn định

Thị trường vàng tuần qua tiếp tục bị chi phối bởi các diễn biến liên quan đến cuộc chiến với Iran. Dù thông tin về hòa bình đầu tiên đã hỗ trợ thị trường trong tối thứ Ba, các nhà giao dịch kim loại quý vẫn tỏ ra hoài nghi về triển vọng trung hạn, thậm chí nghi ngờ khả năng lệnh ngừng bắn có thể duy trì đủ lâu để hình thành các vị thế đầu tư đáng kể.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.630,61 USD/oz và nhanh chóng thiết lập mức thấp nhất tuần khi giảm về kiểm định vùng 4.600 USD/oz ngay sau 20h tối Chủ nhật (giờ miền Đông).

Từ đó, giá vàng tăng dần trong phiên qua đêm, vượt mốc 4.700 USD/oz vào khoảng 17h15 thứ Hai, trước khi đà tăng suy yếu trong phiên Bắc Mỹ. Đến tối thứ Hai, giá quay trở lại vùng 4.626 USD/oz và dao động trong biên độ hẹp khi thị trường chờ đợi hạn chót đàm phán giữa Mỹ và Iran do Tổng thống Donald Trump đưa ra vào tối thứ Ba.

Khi thỏa thuận ngừng bắn hai tuần được công bố chiều thứ Ba, thị trường phản ứng mạnh, với giá vàng tăng vọt từ 4.662 USD/oz lúc 14h45 lên tới 4.835 USD/oz vào 19h45. Tuy nhiên, sau khi chạm vùng kháng cự này vào rạng sáng thứ Tư, giá nhanh chóng điều chỉnh giảm xuyên suốt các phiên châu Âu và Bắc Mỹ, lùi về gần 4.700 USD/oz trước khi thị trường chứng khoán đóng cửa.

Sau đó, vàng bước vào giai đoạn tích lũy khi thị trường “tiêu hóa” trạng thái hòa bình mong manh. Giá dao động trong biên độ khoảng 100 USD, từ 4.700 - 4.800 USD/oz trong phần còn lại của tuần. Dù ngưỡng 4.800 USD/oz tiếp tục là trần kháng cự, đáy giá lại dần được nâng lên, mang lại kỳ vọng tích cực cho tuần tới.

Khảo sát vàng hàng tuần của Kitco cho thấy cả giới chuyên gia và nhà đầu tư đang sẵn sàng quay lại thị trường vàng sau khi có lệnh ngừng bắn và chuỗi ba tuần tăng giá liên tiếp.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, nhận định xu hướng tăng: “Giá vàng đang nỗ lực đi lên. Dù diễn biến có thể không đồng đều, tôi tin rằng đáy sau các cuộc không kích Iran đã hình thành. Việc Thổ Nhĩ Kỳ bán và hoán đổi gần 120 tấn vàng cũng giải thích vì sao giá giảm sâu trước đó”.

Ông cho rằng vàng đang ở tình thế “đôi bên cùng có lợi”: nếu hòa bình được duy trì, yếu tố tiền tệ sẽ quay lại dẫn dắt; còn nếu xung đột tái diễn, vai trò trú ẩn của vàng sẽ trở lại mạnh mẽ.

Ngược lại, chuyên gia Darin Newsom của Barchart.com lại có góc nhìn thận trọng khi cho rằng trong ngắn hạn, hợp đồng vàng tháng 6 có thể đang tiệm cận đỉnh, đồng nghĩa động lực giảm giá có thể gia tăng, dù ông cũng nhấn mạnh phân tích kỹ thuật hiện không thực sự đáng tin cậy trong bối cảnh hiện tại.

Trong khi đó, Rich Checkan, CEO Asset Strategies International, cho rằng đợt giảm giá vừa qua là “quá đà” và vàng vẫn có thể hướng tới mốc 5.000 USD/oz, dù cảnh báo rủi ro nếu thỏa thuận ngừng bắn bị phá vỡ hoặc thanh khoản thị trường suy giảm.

Colin Cieszynski, chiến lược gia trưởng tại SIA Wealth Management, lại lựa chọn đứng ngoài thị trường. Ông cho rằng vàng đang đi ngang trong biên độ rộng sau đợt tăng mạnh từ 3.200-3.300 USD/oz lên 5.300 USD/oz trong 6 tháng.

Theo ông, vàng hiện dao động trong vùng 4.400-5.200 USD/oz, với biến động phụ thuộc lớn vào diễn biến chiến sự: “Thị trường hiện phản ứng nhiều với phát biểu hơn là hành động, khiến việc dự báo trở nên cực kỳ khó khăn”.

Ông cũng nhận định lạm phát cao và nguy cơ “đình lạm” đang gia tăng, khi gián đoạn năng lượng không còn là yếu tố lý thuyết mà đã gây tác động thực tế lên chuỗi cung ứng.

Trong ngắn hạn, ông giữ quan điểm trung lập, nhấn mạnh giá vàng có thể biến động mạnh theo cả hai chiều.

Khảo sát Kitco với 14 chuyên gia cho thấy 50% dự báo giá vàng tăng, 14% dự báo giảm và 36% giữ quan điểm trung lập. Trong khi đó, khảo sát với 51 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 63% - tương đương 32 người kỳ vọng giá tăng, trong khi 10 người khác, tương đương 20%, dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá. 9 nhà đầu tư còn lại, chiếm 18% tổng số, dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục đi ngang trong tuần tới.

Tuần tới, dữ liệu kinh tế Mỹ không quá dày đặc, nhưng thị trường sẽ theo dõi báo cáo PPI và một số chỉ số sản xuất, nhà ở.

“Giá vàng giao ngay đã chạm gần mức 4.857 USD/oz vào giữa tuần trước, mức cao nhất kể từ ngày 18/3”, Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex nói và thêm rằng: “Nếu vượt mốc 4.915 USD/oz, tín hiệu kỹ thuật sẽ được cải thiện và có thể mở đường cho việc kiểm định lại ngưỡng 5.000 USD/oz. Đây cũng là tuần tăng thứ ba liên tiếp của kim loại quý”.

Vị này cũng lưu ý: “Trước khi chiến sự bùng phát, giá vàng từng đóng cửa quanh 5.279 USD/oz. Dù Thổ Nhĩ Kỳ và Nga được cho là đã bán vàng gần đây, dữ liệu dự trữ cho thấy Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) đã mua thêm 5 tấn trong tháng 3. Có vẻ như Ba Lan cũng tiếp tục gia tăng dự trữ vàng”.

Ông John Weyer, Giám đốc bộ phận phòng hộ thương mại tại Walsh Trading, cho rằng các nhà giao dịch hiện cần duy trì trạng thái “né rủi ro” với vàng và bạc tương tự như các tài sản khác, do kim loại quý hiện cũng biến động mạnh và khó lường như toàn bộ thị trường.

Dựa trên dữ liệu lạm phát mới nhất, Weyer cho biết ông kỳ vọng dòng tiền sẽ dịch chuyển nhiều hơn vào kim loại quý, ngay cả khi chiến sự Iran vẫn chi phối các tiêu đề tin tức.

“Thông thường, bạn sẽ nghĩ dòng tiền sẽ tìm đến kim loại quý, và đó là điều khiến tôi băn khoăn. Nhưng nếu cân nhắc các yếu tố, rõ ràng tình hình Iran hiện đang chi phối mạnh hơn”, ông nói và thêm rằng: “Ngay cả khi dữ liệu cho thấy khả năng không phải cắt giảm mà thậm chí có thể tăng lãi suất, yếu tố địa chính trị vẫn đang có trọng lượng lớn hơn”.

Đối với tuần tới, Weyer cho rằng giá vàng có thể tiếp tục tăng một cách từ tốn: “Tôi kỳ vọng thị trường sẽ quay lại xu hướng đi lên chậm rãi. Khi thời hạn ngừng bắn hai tuần dần rút ngắn - còn 8 ngày, 7 ngày, 6 ngày - thị trường sẽ diễn giải thế nào? Liệu có gia hạn tự động hay không? Khi thời gian thu hẹp, có thể sẽ thấy dòng tiền mua quay trở lại”.

Ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích cấp cao tại FxPro, cũng kỳ vọng vàng sẽ có thêm một tuần tích cực.

“Giá vàng đã duy trì xu hướng tăng tốt kể từ cú giảm ngày 23/3. Tuy nhiên, giá thường dao động gần biên dưới của kênh xu hướng và bật tăng nhanh từ biên trên. Hiện tại, giá đang ở gần vùng hỗ trợ khoảng 4.750 USD/oz, trong khi kháng cự ở mức 5.000 USD/oz - một mốc mà chúng tôi kỳ vọng đã đạt được từ tuần trước”, ông nói.

Bên cạnh đó, ông cho rằng: “Về mặt kỹ thuật, phe đánh lên chắc chắn được khích lệ bởi đợt phục hồi mạnh sau khi chạm đường trung bình động 200 ngày vào cuối tháng 3 - thời điểm xu hướng tăng được thiết lập. Ngoài ra, đường trung bình động 50 ngày đang dốc xuống, dần hạ thấp ngưỡng mà bên mua cần vượt qua để xác nhận xu hướng tăng”.

“Chúng tôi nhận thấy khả năng giá phục hồi lên khoảng 5.200 USD - vùng giá vàng từng giao dịch trong những ngày đầu tháng 3”, ông nói thêm.

Ngược lại, chuyên gia phân tích Michael Moor của Moor Analytics dự báo giá có thể giảm trong ngắn hạn nếu không vượt được các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích cấp cao của Kitco, nhận định rằng thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran nhìn chung vẫn đang được duy trì. Tuy nhiên, yêu cầu của Tổng thống Trump về việc Iran phải mở lại eo biển Hormuz - trong bối cảnh Israel và Hezbollah vẫn tiếp tục giao tranh - đang khiến các cuộc đàm phán hướng tới một nền hòa bình lâu dài trở nên phức tạp hơn.

“Về mặt kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe đánh lên đối với giá vàng tương lai tháng 6 là đưa giá đóng cửa vượt ngưỡng kháng cự mạnh tại 5.000 USD/oz. Ở chiều ngược lại, mục tiêu giảm giá ngắn hạn của phe đánh xuống là kéo giá xuống dưới vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 4.500 USD/oz. Trong khi đó, nháng cự gần nhất nằm tại 4.800 USD/oz, tiếp theo là đỉnh của tuần này ở 4.888 USD/oz. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất ở 4.750 USD/oz, sau đó là 4.700 USD/oz”.