Bất ổn địa chính trị thúc đẩy nhiều NHTW tăng nắm giữ vàng

Tăng nắm giữ vàng do bất ổn địa chính trị

Kết quả cuộc khảo sát đối với 101 NHTW do Central Banking Publications thực hiện và được tài trợ bởi HSBC cho thấy, 72,6% trong số này tham gia đầu tư vào vàng, tăng từ mức 69,4% trong cuộc khảo sát năm ngoái. Đồng thời, 15 NHTW cho biết họ hiện đang mua vàng, trong khi 3 NHTW khác cho biết họ sẽ tìm cách tăng dự trữ chính thức trong 5 đến 10 năm tới. Ngược lại, chỉ có 8 NHTW cho biết họ không quan tâm đến việc đầu tư vào kim loại quý này.

Việc đa dạng hóa sang vàng được dự kiến ​​diễn ra khi các NHTW toàn cầu coi sự bất ổn địa chính trị là rủi ro kinh tế lớn nhất trong năm nay. Theo khảo sát, 69,7% số NHTW cho biết căng thẳng địa chính trị là mối quan ngại hàng đầu của họ.

Cuộc khảo sát được khởi động lần đầu tiên vào tháng 1, với phản hồi cuối cùng được nhận vào ngày 6 tháng 3, khi cuộc chiến chung của Mỹ và Israel chống lại Iran tiếp tục leo thang.

“Các xung đột địa chính trị đang diễn ra và mới nổi là một rủi ro lớn vì chúng ảnh hưởng đến thương mại, dòng vốn, giá cả hàng hóa và mối tương quan trên thị trường tài chính”, một nhà quản lý dự trữ tại một NHTW ở Trung Đông cho biết.

Mặc dù chiến sự ở Trung Đông đã làm tăng nhu cầu đối với đồng USD và các quốc gia xây dựng vị thế thanh khoản, song cuộc khảo sát lưu ý rằng, nhận thức về vai trò của đồng USD như là đồng tiền dự trữ của thế giới vẫn đang bị thách thức.

Cuộc khảo sát cho thấy 80% NHTW được hỏi đồng ý hoặc hoàn toàn đồng ý rằng USD vẫn là đồng tiền trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, gần 16% cho biết họ trung lập, trong khi 4% khác cho biết họ không đồng ý rằng đồng USD sẽ vẫn là đồng tiền dự trữ của thế giới.

“Khảo sát nhấn mạnh rằng rủi ro địa chính trị đang dẫn đến việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, đối tác và địa điểm đặt tài sản… Vàng đang được chú trọng, với 39% xem xét tăng lượng nắm giữ trong năm tới. Giá vàng tăng cao và sự biến động cũng khiến 37% có kế hoạch chủ động hơn trong việc quản lý dự trữ vàng của họ”, ông Bernard Altschuler - Trưởng bộ phận Quan hệ NHTW Toàn cầu tại HSBC nhận xét về cuộc khảo sát.

Đáng chú ý là khảo sát chỉ ghi nhận sự quan tâm khiêm tốn đối với bạc. Cụ thể chỉ có 2 NHTW cho biết họ sở hữu bạc, trong khi 3 NHTW cho biết họ hiện đang cân nhắc đầu tư, và 4 NHTW cho biết họ sẽ cân nhắc đầu tư trong vòng 5 đến 10 năm tới.

Một điểm đáng chú ý nữa là, mặc dù các NHTW đang tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư, họ dường như không mấy quan tâm đến việc nắm giữ tiền điện tử.

Ai mua, ai bán?

Theo các nhà phân tích, nhu cầu vàng của NHTW tiếp tục đóng vai trò quan trọng trên thị trường. Trong khi Trung Quốc vẫn đồng một vai trò quan trọng trong lĩnh vực này.

Dữ liệu dự trữ cập nhật từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy, cơ quan này đã mua 5 tấn vàng trong tháng 3. Krishan Gopaul - Nhà phân tích cấp cao khu vực EMEA tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết trong một bài đăng trên mạng xã hội rằng, đây là lần mua lớn nhất của Trung Quốc kể từ tháng 2/2025.

“Điều này cũng kéo dài chuỗi tăng trưởng hàng tháng lên 17 tháng liên tiếp. Lượng vàng dự trữ hiện tại của Trung Quốc lên tới 2.313 tấn”, ông nói thêm.

Các nhà phân tích cho rằng, bất chấp sự biến động của thị trường, vẫn có kỳ vọng mạnh mẽ rằng Trung Quốc sẽ tiếp tục mua vàng để củng cố giá trị của đồng nhân dân tệ với mục tiêu quốc tế hoá đồng tiền này.

Tốc độ mua vàng tăng lên của Trung Quốc diễn ra khi giá vàng chứng kiến ​​mức giảm mạnh nhất trong tháng, giảm 11,5% vào tháng trước. Mặc dù các nhà phân tích lưu ý rằng nhu cầu của NHTW không nhạy cảm với giá cả, tuy nhiên họ có thể tận dụng cơ hội và mua vào khi giá đã điều chỉnh.

Mặc dù Trung Quốc vẫn mua vàng tích cực, nhưng phân khúc này đã trở nên biến động hơn nhiều, khi một số nhà phân tích suy đoán rằng, nhiều NHTW đã phải bán bớt dự trữ vàng của mình để bảo vệ nền kinh tế, vốn bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến đang diễn ra với Iran.

Đơn cử dữ liệu từ NHTW Thổ Nhĩ Kỳ cho thấy, lượng vàng nắm giữ của họ đã giảm thêm 69,1 tấn, nâng tổng mức giảm trong tháng trước lên hơn 118 tấn. Theo các báo cáo, đây là mức giảm dự trữ vàng lớn nhất của Thổ Nhĩ Kỳ kể từ năm 2013.

NHTW Thổ Nhĩ Kỳ cho biết họ đã bán một phần vàng nhưng đã bán phần lớn thông qua các thỏa thuận hoán đổi. Họ đã sử dụng lượng thanh khoản này để mua đồng lira và các loại ngoại tệ khác nhằm hỗ trợ nền kinh tế.

Cuộc chiến Trung Đông đang tác động mạnh đến hoạt động kinh tế toàn cầu, khi sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu - đặc biệt là trên thị trường năng lượng - đang đẩy áp lực lạm phát lên cao hơn.