Tín dụng, đầu tư công và FDI tiếp tục là động lực tăng trưởng

Ông Nguyễn Đức Trung Hiệu trưởng Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh (ngồi giữa) điều phối Hội thảo

Tại Hội thảo, nhiều chuyên gia đánh giá cao công tác điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong 6 tháng đầu năm 2025. Theo đó, việc tỷ giá hợp lý trong môi trường biến động, điều hành linh hoạt lãi suất, kiểm soát lạm phát và hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng được xem là những yếu tố then chốt giúp ổn định kinh tế vĩ mô.

Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất hiện ở mức thấp, khiến dư địa điều hành chính sách trong nửa cuối năm không còn nhiều. Trong bối cảnh áp lực tỷ giá gia tăng và xu hướng điều chỉnh chính sách tiền tệ toàn cầu vẫn chưa rõ ràng, nhiều chuyên gia khuyến nghị NHNN nên tập trung vào mục tiêu ổn định tỷ giá và hỗ trợ các lĩnh vực ưu tiên thông qua điều tiết tín dụng có chọn lọc.

Phát biểu tại Hội thảo, ông Nguyễn Xuân Thành (Đại học Fulbright Việt Nam) cho biết, tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm đạt 7,52% là mức cao trong khu vực và phản ánh khả năng phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế.

Tuy nhiên, theo ông, Việt Nam vẫn đối mặt nhiều thách thức. “Sức cầu nội địa chưa phục hồi rõ rệt. PMI vẫn dưới 50 điểm trong phần lớn thời gian nửa đầu năm nay, sản lượng điện chỉ tăng 4% và tiêu thụ xăng dầu giảm cho thấy mức độ phục hồi chưa thực sự chắc chắn”, ông Thành lưu ý.

Trong khi đó, xuất khẩu đang là điểm sáng trong nửa đầu năm với mức tăng 14,5%. Tuy nhiên theo ông Thành, hiệu ứng này có thể sớm suy yếu. Dự báo 6 tháng cuối năm 2025, xuất khẩu sang Mỹ sẽ chỉ tăng khoảng 5-7%, trong khi các thị trường như Trung Quốc, ASEAN cũng chịu ảnh hưởng từ sức mua suy giảm và cạnh tranh giá rẻ từ hàng hóa Trung Quốc.

Các chuyên gia nhận định rằng, trong nửa cuối năm nay, các lĩnh vực FDI, đầu tư công và tăng trưởng tín dụng sẽ là các trụ cột hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cả nước. Trong đó, ở lĩnh vực đầu tư công, Chính phủ dự kiến giải ngân trong năm 2025 với quy mô 700.000 tỷ đồng. Đây là mức cao nhất từ trước đến nay, tập trung vào hạ tầng giao thông, năng lượng và đô thị.

Trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI đăng ký đạt hơn 21,5 tỷ USD, tăng 32,6% so với cùng kỳ và đang có chiều hướng tăng tích cực.”, vì thế sẽ hỗ trợ tăng trưởng trung hạn. Tín dụng tăng trưởng 6 tháng đầu năm ở mức 9,9% - theo thống kê của NHNN.

Ông Nguyễn Xuân Thành cho rằng để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8,3-8,5% trong năm nay, tín dụng cả năm cần tăng ít nhất 18-19%, cao hơn mức định hướng ban đầu 16%.

Dự báo cho năm 2026, các chuyên gia cho rằng Việt Nam có khả năng duy trì tăng trưởng GDP ở mức 8% nếu các chính sách tài khóa và tiền tệ tiếp tục được phối hợp chặt chẽ, đầu tư công giải ngân hiệu quả và môi trường quốc tế thuận lợi hơn.