Kỳ vọng gì ở tháng 8?
Tháng 7/2012, chỉ số VN-Index giảm 1,78%; HNX-Index giảm mạnh hơn, mất 2,65%. Tương tự, sức mua bán cũng giảm mạnh trên cả 2 sàn, mất 24% tại HoSE và 11% tại HNX. Theo các chuyên gia của CTCK Rồng Việt (VDSC), thị trường đang ngóng những giải pháp quyết liệt hơn từ nhà điều hành chính sách.
Gam màu tiêu cực trong bức tranh TTCK quý II/2012 càng làm lộ rõ những DN mạnh. (Ảnh: Trường Sơn)
Lực đỡ từ khối ngoại?
Có thể nói, đợt “sóng” tăng nhờ vào kết quả kinh doanh khả quan trong quý II của các công ty chứng khoán trong tháng 7/2012 đã không kéo dài được lâu, khi nhà đầu tư (NĐT) bắt đầu thất vọng về lợi nhuận kém tích cực ở một số doanh nghiệp niêm yết (DNNY) còn lại. Trong tháng này, khối NĐT ngoại dù vẫn mua ròng nhẹ (85,5 tỷ đồng trên HoSE và 60,5 tỷ đồng trên HNX) nhưng mức độ tham gia sụt giảm mạnh ở cả chiều mua và chiều bán. Đồng thời mức mua ròng có được chủ yếu xuất phát từ các giao dịch thỏa thuận. Một số cổ phiếu được khối này mua ròng nhiều nhất trong tháng gồm có FPT, GAS, REE, MBB và HAG, trong đó FPT là cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất với giá trị mua vào là 95 tỷ đồng và phần lớn là chuyển nhượng thông qua hình thức thỏa thuận. Ngược lại, BVH là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với giá trị xấp xỉ 133 tỷ đồng. Theo VDSC, động thái bán ròng mạnh ở cổ phiếu này có khả năng liên quan đến thông tin HSBC dự định tiến hành thoái toàn bộ 18% cổ phần đang nắm giữ tại BVH cho một đối tác Nhật Bản. Ngoài ra, các cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, HPG, STB và VCB cũng là những mã bị bán ròng nhiều nhất. Trong đó, VIC bị bán ròng 78,6 tỷ đồng, HPG 53,7 tỷ đồng, STB 28,3 tỷ đồng và VCB 13,3 tỷ đồng. Do đó, khả năng dòng vốn đầu tư nước ngoài mang lại yếu tố mới tích cực cho thị trường trong ngắn hạn là khá thấp.
Thống kê 2 tháng qua cho thấy, vai trò của khối NĐT nước ngoài tỏ ra khá mờ nhạt so với những đánh giá tích cực và vai trò nâng đỡ thị trường trong giai đoạn đầu năm. Mức độ tham gia thị trường trong tháng 7 của khối này đã giảm khoảng 40% so với tháng 6 và giảm khoảng 56% so với tháng 5. Việc NĐT nước ngoài giảm dần mức độ quan tâm trong khi NĐT trong nước tỏ ra thận trọng hơn, cùng với đó là những khó khăn mà kinh tế thế giới đang đối mặt, VDSC tỏ ra lo ngại xu hướng này sẽ tiếp diễn trong những tháng tiếp theo.
Giải pháp quyết liệt từ nhà điều hành
Năm 2012, lần đầu tiên những khó khăn cũng như nhược điểm của nền kinh tế được cơ quan điều hành công khai. Cùng với đó, hàng loạt giải pháp đã và đang được xây dựng, cho thấy cơ quan quản lý thể hiện quan điểm thực thi quyết liệt. Mặc dù vậy, những vấn đề của kinh tế Việt Nam vốn đã tích tụ trong thời gian dài, do đó cũng cần thời gian dài để có thể giải quyết triệt để. Và như vậy, có thể xem năm 2012 là năm của chính sách, chỉ cần nhà điều hành xây dựng và thể hiện quan điểm thực hiện nhất quán, sự lạc quan đã có thể quay lại với thị trường chứng khoán (TTCK). Điều này đã được kiểm chứng ở nửa đầu năm.
Tuy nhiên, sang nửa cuối năm, từ thực tế tình hình khó khăn vẫn tiếp diễn trong tháng 7: hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp kém và tăng trưởng tín dụng thấp. Do đó, sự lạc quan sẽ chỉ quay lại với TTCK nếu giải pháp cho hai vấn đề trên được nhà điều hành hiện thực hóa. Trong đó, vấn đề nổi lên hiện tại là giúp doanh nghiệp tiêu thụ hàng tồn kho thông qua đầu tư công. Nhà đầu tư kỳ vọng tín hiệu cũng như hành động liên quan đến gói giải pháp này sẽ được thể hiện rõ hơn từ cuối tháng 8.
Theo các chuyên gia, trước diễn biến kinh tế không mấy khả quan trong tháng 7, tháng 8 sẽ là tháng mà nhà điều hành có giải pháp quyết liệt và cụ thể hơn để thực thi những mục tiêu đã đặt ra cho nửa cuối năm.
Mua mã ngành nào?
Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II và 6 tháng đầu năm đã qua đi với gam màu tiêu cực giữ vị thế chủ đạo trong hầu hết ngành nghề. Tuy nhiên, thực tế này càng làm nổi bật những doanh nghiệp niêm yết có kết quả hoạt động tích cực. Trong 91 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu trên cả hai sàn, nhóm doanh nghiệp hoàn thành trên 50% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực thực phẩm, sản phẩm và dịch vụ công nghiệp với điển hình là TAC, ACL, PAC, VNS, HPG, DBC, HVG, DVP, VNM... Cùng với đó là nhóm ngành dầu khí với hàng loạt doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế khả quan, điển hình như GAS, DPM, MSN, HPG, PGD, PVS, PVD… Đây là những mã đáng được NĐT xem xét đầu tư. Ngoài ra, để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng kinh tế, chủ trương của Chính phủ là đẩy mạnh đầu tư công trong nửa cuối năm. Do vậy, những doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực liên quan đến trọng điểm giải ngân đầu tư công sẽ được hưởng lợi nhiều nhất. Tới thời điểm này, nhiều NĐT bắt đầu đi theo xu hướng giải ngân ở những doanh nghiệp hoạt động tốt trong các lĩnh vực này có thể sẽ mang lại hiệu quả đầu tư cao hơn cho NĐT trong trung và dài hạn.
Trí Tri