Bạc xanh giảm mạnh, giá vàng bật tăng khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng lên

Đà giảm của USD gia tăng sau khi chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất tháng 7 do ISM tổng hợp cho thấy mức thu hẹp mạnh nhất trong 9 tháng. Khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC tháng 9 đã tăng lên 84%, so với chỉ 40% trước khi dữ liệu việc làm và PMI được công bố.

Ban đầu, USD tăng lên mức cao nhất trong 2 tháng do nhu cầu trú ẩn tăng mạnh khi thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc vì lo ngại chính sách thuế quan của Tổng thống Trump sẽ kéo lùi tăng trưởng toàn cầu. Tuy nhiên sau đó, USD giảm mạnh khi thị trường định giá lại kỳ vọng chính sách tiền tệ. Đợt bán tháo cổ phiếu vào thứ Sáu cũng đã thúc đẩy một số nhu cầu thanh khoản đối với đồng USD.

Theo báo cáo, số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 7 chỉ tăng 73.000, thấp hơn nhiều so với dự báo 104.000. Dữ liệu tháng 6 cũng bị điều chỉnh giảm mạnh, từ 147.000 xuống chỉ còn 14.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,1 điểm phần trăm lên 4,2%, đúng như kỳ vọng.

Tiền lương theo giờ trong tháng 7 tăng 3,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn kỳ vọng 3,8%.

Chỉ số PMI sản xuất bất ngờ giảm 1 điểm xuống 48,0 - mức thấp nhất trong 9 tháng và trái ngược với kỳ vọng tăng lên 49,5. Chi tiêu xây dựng tháng 6 cũng giảm 0,4%, trong khi chỉ số niềm tin người tiêu dùng do Đại học Michigan khảo sát bị điều chỉnh giảm còn 61,7, thấp hơn dự báo.

Chủ tịch Fed Atlanta, ông Raphael Bostic, cho biết lạm phát vẫn xa mục tiêu hơn so với thị trường lao động và ông chưa sẵn sàng điều chỉnh dự báo cắt giảm lãi suất năm 2025.

Phó Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, nhận định thị trường lao động vẫn khỏe nhưng dữ liệu mới là “đáng thất vọng”.

Về chính sách thương mại, Tổng thống Trump tối thứ Năm đã nâng thuế đối với một số mặt hàng từ Canada lên 35%, đồng thời công bố mức thuế tối thiểu toàn cầu 10% và mức 15% trở lên đối với các nước có thặng dư thương mại với Mỹ, bắt đầu áp dụng sau nửa đêm ngày 7/8.

Theo thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp từ ngày 16-17/9 hiện ở mức 86%, và 65% cho cuộc họp tiếp theo vào ngày 28-29/10.

Euro và yên Nhật phục hồi mạnh khi bạc xanh suy yếu

Tỷ giá EUR/USD tăng mạnh 1,11% trong phiên thứ Sáu, hồi phục từ đáy 1,5 tháng, sau khi dữ liệu việc làm Mỹ gây thất vọng khiến USD lao dốc. Euro cũng được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát Eurozone tốt hơn kỳ vọng khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 tăng 2,0% (so với dự báo 1,9%), còn CPI lõi tăng 2,3%, đúng kỳ vọng và củng cố khả năng ECB giữ lập trường "diều hâu".

Tuy nhiên, euro ban đầu chịu áp lực do lo ngại tăng trưởng tại Eurozone sau khi ông Trump công bố thuế mới và chỉ số PMI sản xuất của Đức tháng 7 bị điều chỉnh giảm còn 49,1.

Hiện thị trường chỉ định giá xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ECB ngày 11/9 ở mức 18%.

Trong khi đó, tỷ giá USD/JPY giảm mạnh 2,00%, khi yên Nhật phục hồi từ mức thấp nhất 4 tháng. Động thái này diễn ra sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản bày tỏ “quan ngại sâu sắc” về biến động tỷ giá, đặc biệt là các hoạt động đầu cơ. Đồng tiền nội tệ này cũng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn tăng lên và đà giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ sau dữ liệu yếu kém.

PMI sản xuất tháng 7 của Nhật Bản được điều chỉnh tăng nhẹ lên 48,9 từ mức 48,8 công bố ban đầu.

Giá vàng tăng vọt khi bạc xanh giảm sâu và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng mạnh

Giá vàng hợp đồng vàng tháng 12 đóng cửa tăng mạnh 51,20 USD (+1,53%), trong khi giá bạc kỳ hạn tháng 9 tăng 0,217 USD (+0,59%). Kim loại quý tăng mạnh phiên thứ Sáu, dẫn đầu bởi vàng, khi dữ liệu việc làm và sản xuất kém khả quan khiến USD sụt giảm và xác suất Fed cắt giảm lãi suất tăng vọt lên 84%.

Ngoài ra, lo ngại về tác động tiêu cực từ biểu thuế mới của ông Trump cũng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, đẩy giá kim loại quý đi lên. Căng thẳng địa chính trị tại Ukraine và Trung Đông tiếp tục là yếu tố hỗ trợ dòng tiền vào vàng.

Tuy nhiên, giá vàng và bạc rút khỏi đỉnh trong phiên sau khi Chủ tịch Fed Atlanta tái khẳng định lập trường thận trọng, và lo ngại nhu cầu yếu đối với kim loại công nghiệp đã gây áp lực lên giá bạc sau khi dữ liệu sản xuất của Mỹ co lại mạnh.