Điểm lại thông tin kinh tế tuần từ 23-27/3

Điểm lại thông tin kinh tế

Tổng quan

Giá xăng dầu trong nước tháng 3/2026 biến động mạnh, Chính phủ thực hiện nhiều biện pháp để ổn định giá, hỗ trợ người dân và doanh nghiệp.

Trong tháng 3/2026, giá xăng dầu trong nước gần như “nhập khẩu” đầy đủ cú sốc giá từ thị trường năng lượng quốc tế do tác động của cuộc xung đột giữa Mỹ và Israel với Iran, trực tiếp là việc đóng cửa eo biển Hormuz, nơi khoảng 20% vận tải xăng dầu thế giới đi qua. Giá dầu thô thế giới có thời điểm biến động tới 20-30% trong vài ngày; giá xăng, dầu thành phẩm cũng biến động theo biên độ rất lớn lên tới hơn 30%.

Do vậy, giá xăng dầu trong nước tháng 3 cũng bị điều chỉnh theo cơ chế bám sát giá thế giới, có thể chia ra thành 3 mốc chính: (i) kỳ điều chỉnh ngày 7/3, giá được điều chỉnh tăng từ 21-31% so với kỳ trước đó khi giá dầu thế giới tăng đột biến ngay sau ngày nổ ra xung đột Trung Đông; (ii) Ngày 11/3 giá được điều chỉnh giảm mạnh khoảng 4.000 đồng/lít-kg khi giá dầu thế giới giảm từ khoảng 116 USD/thùng xuống mức 88-92 USD/thùng; (iii) từ 11/3 đến cuối tháng 3, giá xăng, dầu được điều chỉnh tăng - giảm hai chiều theo biến động của giá thế giới, không chỉ theo chu kỳ tuần như trước mà thậm chí có thể được điều chỉnh theo ngày. Trong tháng 3, giá bán lẻ xăng dầu trong nước đã có 12 kỳ điều chỉnh. Đến 30/3, giá xăng dầu trong nước như sau: giá xăng RON 95-III ở mức 24.332 đồng/lít (tăng 20,74% so với phiên 27/2); xăng E5 RON có giá 23.326 đồng/lít (tăng 19,45%); mỗi lít diesel và dầu hỏa có giá mới lần lượt 35.440 đồng và 35.384 đồng (tăng trên 80%); dầu mazut ở mức 21.748 đồng/kg (tăng 38,57%).

Để ổn định giá xăng dầu và đảm bảo nguồn cung trong nước, Chính phủ đã chỉ đạo triển khai nhiều biện pháp, cụ thể:

- Chi Quỹ bình ổn giá xăng dầu liên tục ở mức cao, 4.000-5.000 đồng một lít/kg với xăng, dầu kể từ ngày 11/3.

- Đề nghị các đối tác quốc tế hỗ trợ nguồn dầu, đảm bảo an ninh năng lượng. Cụ thể, Việt Nam đã huy động được 4 triệu thùng dầu từ các đối tác, tiếp cận nguồn dầu xả kho dự trữ của Nhật Bản ...

- Chỉ đạo các bộ ngành liên quan sớm làm việc với các đối tác nước ngoài để tích cực triển khai ngay việc xây dựng kho dự trữ xăng dầu chiến lược tại Nghi Sơn (Thanh Hóa). Hiện Việt Nam chưa có kho dự trữ xăng dầu quốc gia riêng biệt. Hàng dự trữ hiện được tồn trữ tại kho của doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu lớn thông qua hợp đồng, trả phí theo định mức với các đơn vị. Mức dự trữ này chỉ khoảng 7-10 ngày tiêu thụ. Theo Quyết định 861/2023 về quy hoạch hạ tầng dự trữ, cung ứng xăng dầu, khí đốt, Việt Nam sẽ xây kho chứa xăng dầu riêng để nâng năng lực dự trữ. Tổng dự trữ dầu thô, sản phẩm xăng dầu cả nước phấn đấu đạt 75-80 ngày nhập khẩu ròng, nâng lên 90 ngày vào 2030.

- Theo Quyết định số 482/QĐ-TTg được Thủ tướng Chính phủ ban hành ngày 26/3 về việc áp dụng mức thuế bảo vệ môi trường, thuế giá trị gia tăng, thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng, dầu và nhiên liệu bay trong trường hợp cần thiết vì lợi ích quốc gia, từ 0h ngày 27/3 đến hết 15/4/2026, xăng, dầu diesel và nhiên liệu bay được áp dụng mức thuế bảo vệ môi trường 0 VND, thuế tiêu thụ đặc biệt 0% và không phải kê khai, tính VAT. Mức này giảm 1.500 - 2.000 VND so với mức đang áp dụng, tùy mặt hàng. Cùng với đó, xăng, dầu diesel và nhiên liệu bay thuộc đối tượng không phải kê khai, tính nộp thuế giá trị gia tăng nhưng vẫn được khấu trừ đầu vào. Thuế suất thuế tiêu thụ đặc biệt với xăng các loại cũng được áp dụng mức 0%. Theo Bộ Tài chính, với mức thuế như trên, ngân sách nhà nước sẽ giảm thu bình quân khoảng 7.200 tỷ đồng mỗi tháng. Trước khi điều chỉnh, mỗi lít xăng, dầu tới tay người tiêu dùng được cấu thành từ giá CIF nhập khẩu xăng dầu thành phẩm (neo theo giá Platts Singapore), thuế tiêu thụ đặc biệt (10% với xăng RON95, xăng sinh học E5 RON92 là 8%, không áp dụng với dầu), thuế nhập khẩu 10%, thuế giá trị gia tăng (VAT) 8% và thuế bảo vệ môi trường 1.000-2.000 đồng. Sau khi thuế nhập khẩu ưu đãi hạ về 0% từ 09/03, tỷ trọng các loại thuế trên mỗi lít xăng khoảng 24-25%. Cộng với các chi phí định mức, lợi nhuận định mức, vận chuyển, ước tính mỗi lít xăng phải chịu khoảng 30% thuế, phí.

Tóm lược thị trường trong nước từ 23-27/3/2026

Thị trường ngoại tệ trong tuần từ 23-27/3, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng khá mạnh 2 phiên đầu tuần rồi giảm nhẹ trở lại. Chốt ngày 27/3, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 25.100 VND/USD, tăng 15 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. NHNN niêm yết tỷ giá mua giao ngay ở mức 23.895 VND/USD, cao hơn 50 đồng so với tỷ giá sàn; tỷ giá bán giao ngay được niêm yết mức ở mức 26.305 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với tỷ giá trần.

Tỷ giá liên ngân hàng trong tuần từ 23-27/3 tiếp tục tăng - giảm đan xen qua các phiên. Kết thúc phiên 27/3, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 26.342 VND/USD, tăng 36 đồng so với phiên cuối tuần trước.

Tỷ giá trên thị trường tự do biến động theo xu hướng tăng mặc dù vẫn có 1 phiên giảm mạnh. Chốt phiên 27/3, tỷ giá tự do tăng 125 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 27.091 VND/USD và 27.231 VND/USD.

Thị trường tiền tệ liên ngân hàng tuần từ 23-27/3, lãi suất VND liên ngân hàng tiếp tục tăng ở tất cả các kỳ hạn. Kết thúc ngày 27/3, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch ở mức: qua đêm 4,50% (+0,30 điểm phần trăm); 1 tuần 7,00% (+1,30 điểm phần trăm); 2 tuần 7,45% (+0,35 điểm phần trăm); 1 tháng 7,45% (+0,05 điểm phần trăm).

Lãi suất USD liên ngân hàng biến động tăng - giảm nhẹ qua các phiên, chốt phiên cuối tuần 27/03 giao dịch ở mức: qua đêm 3,64% (+0,04 điểm phần trăm); 1 tuần 3,68% (-0,01 điểm phần trăm); 2 tuần 3,73% (không thay đổi) và 1 tháng 3,76% (+0,01 điểm phần trăm).

Thị trường mở tuần qua từ 23-27/3, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu 106.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày và 56 ngày, lãi suất duy trì ở mức 4,5%. Toàn bộ khối lượng này đều trúng thầu. Có 104.376,05 tỷ đồng đáo hạn trên kênh cầm cố.

NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN trong tuần từ 23-27/3.

Như vậy, tuần qua, NHNN bơm ròng 1.623,95 tỷ đồng ra thị trường qua kênh thị trường mở. Có 244.670,89 tỷ đồng lưu hành trên kênh cầm cố.

Thị trường trái phiếu phiên 25/3, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 4.950 tỷ đồng/13.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 37%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động được 80 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng gọi thầu, kỳ hạn 10 năm huy động được 4.870 tỷ đồng/11.000 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 15 năm và 30 năm gọi thầu lần lượt 1.000 tỷ đồng và 500 tỷ đồng, tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu ở cả 2 kỳ hạn. Lãi suất trúng thầu ở kỳ hạn 5 năm là 3,60% (+0,10 điểm phần trăm so với phiên đấu thầu trước), 10 năm là 4,11% (không thay đổi).

Ngày 1/4, Kho bạc Nhà nước dự kiến chào thầu 13.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong đó kỳ hạn 5 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm chào thầu 11.000 tỷ đồng, kỳ hạn 15 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng và kỳ hạn 30 năm chào thầu 500 tỷ đồng.

Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp trong tuần đạt trung bình 19.567 tỷ đồng/phiên, tăng nhẹ so với mức 17.047 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần tăng ở hầu hết các kỳ hạn. Chốt phiên 27/3, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 3,20% (+0,02 điểm phần trăm so với phiên cuối tuần trước đó); 2 năm 3,30% (+0,02 điểm phần trăm); 3 năm 3,39% (+0,02 điểm phần trăm); 5 năm 4,06% (+0,02 điểm phần trăm); 7 năm 4,12% (+0,04 điểm phần trăm); 10 năm 4,21% (+0,01 điểm phần trăm); 15 năm 4,31% (không đổi); 30 năm 4,47% (+0,03 điểm phần trăm).

Thị trường chứng khoán tuần từ 23-27/3, thị trường chứng khoán tích cực trở lại, các chỉ số tăng - giảm mạnh qua các phiên, tuy nhiên vẫn chốt tuần trong sắc xanh. Kết thúc phiên 27/03, VN-Index đứng ở mức 1.672,80 điểm, tăng 24,99 điểm (+1,52%) so với phiên cuối tuần trước đó; HNX-Index thêm 8,90 điểm (+3,66%) lên mức 252,36 điểm; UPCoM-Index tăng 0,58 điểm (+0,47%) đạt 124,32 điểm.

Thanh khoản thị trường trung bình đạt khoảng gần 21.900 tỷ đồng/phiên, giảm nhẹ từ mức 22.900 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Khối ngoại bán ròng mạnh hơn 1.700 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Tin quốc tế

Nước Mỹ đón một số chỉ báo kinh tế đáng chú ý. Đầu tiên, S&P Global khảo sát cho biết chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất tại Mỹ ở mức 52,4 điểm trong tháng 3, tăng lên từ 51,6 điểm của tháng trước đó và cao hơn mức 51,5 điểm theo dự báo. Ngược lại, PMI lĩnh vực dịch vụ trong tháng này giảm xuống còn 51,1 điểm từ 51,7 điểm của tháng 2, trái với dự báo tăng nhẹ lên 52,0 điểm.

Tiếp theo, cán cân vãng lai tại nước này thâm hụt 191 tỷ USD trong quý 4/2025, thu hẹp so với mức thâm hụt 239 tỷ của quý trước đó và đồng thời nhẹ hơn mức thâm hụt 211 tỷ theo dự báo. Đây là quý thâm hụt nhẹ nhất của nước này kể từ quý 4/2020 cho tới nay. Về giá cả, chỉ số giá nhập khẩu tại Mỹ tăng khá mạnh 1,3% so với tháng trước trong tháng 2, nối tiếp đà tăng 0,6% của tháng trước đó đồng thời cũng là dự báo của thị trường. So với cùng kỳ năm 2025, chỉ số này tăng khoảng 1,3%.

Về thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần kết thúc ngày 21/03 ở mức 210 nghìn đơn, tăng nhẹ 5 nghìn so với mức 205 nghìn của tuần trước đó và gần khớp với dự báo ở mức 211 nghìn đơn. Số đơn bình quân 4 tuần gần nhất ở mức 210,5 nghìn, chỉ giảm rất nhẹ 0,25 nghìn so với 4 tuần liền trước.

Cuối cùng, Đại học Michigan cho biết chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Mỹ chính thức ghi nhận mức 53,3 điểm trong tháng 3, điều chỉnh giảm so với mức 55,5 điểm theo khảo sát sơ bộ, thấp hơn so với dự báo ở mức 53,9 điểm.

Trong tuần này, thị trường chờ đợi các báo cáo chi tiết về thị trường lao động Mỹ, được công bố vào 19:30 ngày 3/4 theo giờ Việt Nam.

Nước Anh cũng ghi nhận nhiều thông tin kinh tế quan trọng. Theo dữ liệu khảo sát của S&P Global, PMI lĩnh vực sản xuất và lĩnh vực dịch vụ tại nước Anh lần lượt ở mức 51,4 và 51,2 điểm trong tháng này, cùng giảm xuống từ 51,7 và 53,9 điểm của tháng 2, gần khớp với dự báo ở khoảng 51,5 và 51,8 điểm.

Tiếp theo, về lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần và CPI lõi tại Anh lần lượt tăng 3,0% và 3,2% so với cùng kỳ trong tháng 2, không thay đổi nhiều so với mức tăng 3,0% và 3,1% của tháng 1, gần khớp với dự báo ở mức 3,0% và 3,1%.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) đầu vào tại Anh tăng 0,8% so với tháng trước trong tháng 2, nối tiếp đà tăng 0,3% của tháng 1 và vượt qua mức tăng 0,5% theo dự báo. Ngược lại, PPI đầu ra giảm 0,5% so với tháng trước trong tháng 2 sau khi đi ngang ở tháng 1 (0,0% so với tháng trước), trái với dự báo tăng 0,3%. So với cùng kỳ năm 2025, PPI đầu vào và đầu ra lần lượt tăng 0,5% và 1,7%.

Chỉ số giá nhà (HPI) tại Anh tăng 1,3% so với cùng kỳ trong tháng đầu năm, thu hẹp so với mức 1,9% của tháng trước đó và thấp hơn cả mức tăng 1,7% theo dự báo.

Cuối cùng, về thị trường bán lẻ, doanh số bán lẻ toàn phần tại Anh giảm 0,4% so với tháng trước trong tháng 2 sau khi tăng mạnh 2,0% ở tháng trước đó, gần khớp với mức giảm 0,6% theo dự báo. So với cùng kỳ năm 2025, doanh số bán lẻ tháng 2 tăng mạnh 11,4%.