Giới chuyên gia bất đồng về quyết định lãi suất của Fed trong tháng 9

Sẽ giữ nguyên lãi suất...

Việc nền kinh tế Mỹ để mất 23.000 việc làm trong tháng 7 đã khiến thị trường tài chính hạ thấp kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 tới, cho dù trước chỉ vài ngày trước đó, nhiều quan chức Fed đã lên tiếng ủng hộ việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát dai dẳng.

Theo công cụ FedWatch của CME, hiện các nhà đầu tư chỉ định giá khoảng 48% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9, giảm so với mức 55% trước khi dữ liệu việc làm tháng 7 được công bố.

Không chỉ các nhà đầu tư, nhiều chuyên gia kinh tế cũng cho rằng, việc thị trường lao động đột ngột xấu đi sẽ khiến Fed có thêm lý do để trì hoãn tăng lãi suất trong tháng 9.

“Dường như Fed đang tập trung mạnh vào vấn đề lạm phát, nhưng các số liệu hôm nay có thể thay đổi đôi chút góc nhìn đó và hướng sự chú ý vào khía cạnh việc làm trong các mục tiêu chính sách của họ”, Anthony Saglimbenne – Chiến lược gia thị trường trưởng tại Ameriprise Financial cho biết.

Theo chiến lược gia này, số liệu việc làm yếu hơn có thể là lý do để Fed cân nhắc kỹ hơn về tác động của việc tăng lãi suất trong tương lai. “Quan điểm của chúng tôi là họ sẽ không tăng lãi suất vào tháng 9”, ông nhấn mạnh.

Đồng quan điểm Lindsay Rosner – Trưởng bộ phận đầu tư thu nhập cố định đa lĩnh vực tại Goldman Sachs Asset Management cũng cho rằng, mặc dù dữ liệu lạm phát sắp tới mới là yếu tố quyết định cuối cùng, nhưng việc tăng trưởng việc làm chậm lại sẽ củng cố khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.

... hay vẫn sẽ tăng ...

Ngược lại, cũng có không ít chuyên gia kinh tế cho rằng, khả năng tăng lãi suất vẫn còn đó.

"Mặc dù báo cáo tháng 7 và việc điều chỉnh giảm số liệu các tháng trước đã làm lung lay nhận định rằng thị trường lao động đang ổn định, nhưng cần nhớ rằng các quan chức Fed gần đây đã chỉ ra rằng họ cho rằng tốc độ tăng trưởng việc làm ở mức cân bằng (breakeven pace) là khá thấp”, Omair Sharif - Chủ tịch công ty dự báo Inflation Insights nhận định.

Ông cũng cho biết thêm rằng ông không chắc liệu tăng trưởng việc làm âm của tháng 7 có thực sự làm thay đổi quan điểm của Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC) – cơ quan thiết lập lãi suất của Fed - hay không khi mà họ đang theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát và dường như sẵn sàng tăng lãi suất nếu các số liệu lạm phát tháng 7 và tháng 8 cho thấy mức tăng mạnh.

Chung quan điểm, Rick Rieder - Giám đốc đầu tư mảng thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock cũng cho rằng dữ liệu việc làm không làm thay đổi triển vọng chính sách theo hướng thắt chặt (hawkish). “Mặc dù Fed có lẽ vẫn dành sự quan tâm đáng kể đến thị trường lao động, chúng tôi cho rằng không có thay đổi căn bản nào về vấn đề này; do đó, Fed sẽ tiếp tục tập trung nhiều hơn vào bức tranh lạm phát”, ông nhận định.

... hay là cắt giảm...

Trong khi đó các chuyên gia phân tích tại Citibank lại cho rằng, thị trường lao động hạ nhiệt cùng với lạm phát dự kiến ​​sẽ giảm tốc đồng nghĩa với việc các quan chức Fed sẽ lại phải cân bằng giữa rủi ro lạm phát tăng và rủi ro suy giảm việc làm.

“Khả năng tăng lãi suất là rất thấp và chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng động thái tiếp theo sẽ là cắt giảm lãi suất – với kịch bản cơ sở là việc này sẽ diễn ra vào tháng 10”, các chuyên gia kinh tế của CitCitibacho biết trong một báo cáo mới đây.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là rất thấp khi mà lạm phát vẫn đang chạy trên mục tiêu của Fed trong suốt 63 tháng qua và việc lạm phát cao dai dẳng chính là lý do khiến nhiều quan chức Fed lên tiếng ủng hộ tăng lãi suất trong thời gian gần đây.

Theo báo cáo công bố hôm 7/8 của Fed New York, triển vọng lạm phát của người dân Mỹ trong tháng 7 hầu như không thay đổi so với tháng trước. Cụ thể tỷ lệ lạm phát dự kiến ​​trong một năm tới là 3,6% (giảm nhẹ so với mức 3,7% của tháng 6), còn dự báo lạm phát cho thời hạn ba năm và năm năm tới vẫn giữ nguyên ở mức lần lượt là 3,3% và 3%.