Ngân hàng UOB: Ngân hàng Nhà nước sẽ ưu tiên giữ ổn định lãi suất điều hành

Định chế tài chính nước ngoài đánh giá sự ổn định chính sách tiền tệ có sự tham gia của các tổ chức tín dụng đồng thuận giảm lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và người dân

Theo UOB, lạm phát đang là mối quan tâm lớn của cơ quan điều hành tiền tệ khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân 5 tháng đầu năm tăng 4,3% so với cùng kỳ, tiệm cận mục tiêu kiểm soát lạm phát 4,5%. Đáng chú ý, lạm phát cả năm được dự báo có thể lên tới 5,5%.

Ưu tiên của NHNN là duy trì ổn định mặt bằng lãi suất điều hành nhằm cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Song song với việc duy trì ổn định chính sách tiền tệ, NHNN đã kêu gọi các tổ chức tín dụng đồng thuận giảm lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và người dân. Theo các nhà kinh tế của UOB, nỗ lực này được hỗ trợ bởi các chính sách tài khóa, trong đó có việc gia hạn áp dụng thuế suất 0% đối với xăng và một số mặt hàng nhiên liệu đến hết tháng 6.

Tuy nhiên, UOB cũng cho rằng áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang có dấu hiệu gia tăng khi nhu cầu tín dụng phục hồi nhanh hơn tốc độ tăng nguồn vốn. Tính đến ngày 28/4, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế vượt 19,4 triệu tỷ đồng, tăng 18,26% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng thanh khoản chỉ tăng 7,7% kể từ đầu năm. Diễn biến này đã khiến một số ngân hàng thương mại điều chỉnh tăng lãi suất huy động nhằm thu hút nguồn vốn.

Về tỷ giá USD/VND, theo UOB đã xuất hiện những tín hiệu ổn định hơn trong thời gian gần đây. Trong hai tháng 4 và 5, tỷ giá dao động trong khoảng 26.291-26.372 VND/USD, vẫn nằm trong biên độ điều hành ±5% của NHNN.

Theo đánh giá của ngân hàng này, việc NHNN triển khai hợp đồng kỳ hạn hủy ngang 180 ngày với mức tỷ giá 26.850 VND/USD trong tháng 4 đã góp phần neo kỳ vọng thị trường và hạn chế hoạt động đầu cơ ngoại tệ. Bên cạnh đó, việc gia hạn thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran vào cuối tháng 5 cũng góp phần cải thiện môi trường bên ngoài.

UOB nhận định trong ngắn hạn, đặc biệt trong quý III/2026, VND vẫn có thể chịu áp lực nhất định do những bất ổn địa chính trị toàn cầu. Tuy nhiên, về trung hạn, đồng nội tệ được hỗ trợ bởi nền tảng tăng trưởng kinh tế, dòng vốn FDI tích cực và chính sách tiền tệ ổn định.

Trên tổng thể, UOB duy trì dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 7,0% trong năm 2026. Đồng thời, tổ chức này cho rằng giai đoạn khó khăn nhất nhiều khả năng rơi vào quý II - quý III/2026, với mức tăng trưởng bình quân khoảng 6,7%.

Bên cạnh đó, UOB cho rằng khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026 có thể trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với dòng vốn đầu tư gián tiếp và triển vọng ổn định của thị trường tài chính trong trung và dài hạn.