Nhật Bản lại cảnh báo về khả năng can thiệp để ‘cứu’ đồng yên

“Chúng tôi sẵn sàng phản ứng thích hợp với những biến động tiền tệ khi cần thiết bất cứ lúc nào”, Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara nói trong một cuộc họp báo thường kỳ, khi được hỏi về sự suy giảm của đồng yên.

Mặc dù đồng yên yếu giúp thúc đẩy xuất khẩu khi lợi nhuận của các doanh nghiệp được quy đổi sang đồng yên sẽ cao hơn, nhưng nó lại làm tăng gánh nặng cho các doanh nghiệp và hộ gia đình thông qua chi phí nhập khẩu cao hơn, ông Kihara nói. “Chúng ta cần xem xét kỹ lưỡng những tác động như vậy một cách toàn diện”, ông nói thêm rằng chính phủ sẽ theo dõi chặt chẽ các diễn biến của thị trường.

Những bình luận này được đưa ra sau khi đồng yên Nhật lại sụt giảm mạnh trước sự phục hồi của đồng USD nhờ những dự đoán ngày càng tăng về việc Fed có thể tăng lãi suất chứ không phải giảm lãi suất.

Theo đó, đồng USD đã tăng giá khá mạnh so với đồng nội tệ của Nhật Bản trong ngày thứ Tư và tiếp tục tăng thêm gần 0,2% trong sáng thứ Năm, hiện đang giao dịch ở mức 160,62 JPY/USD, xóa sạch những thành quả đạt được sau sự can thiệp của Tokyo vào ngày 30/4.

Dữ liệu cho thấy chính quyền Nhật Bản đã chi một khoản tiền kỷ lục 11,7 nghìn tỷ yên (72,87 tỷ đô la) để can thiệp vào thị trường ngoại hối từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5 nhằm hỗ trợ đồng yên, nhưng hiệu quả chỉ kéo dài trong thời gian ngắn vì đồng tiền này đã xóa sạch mọi lợi ích đạt được sau can thiệp.

Ngay cả việc tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm của NHTW Nhật Bản hôm thứ Ba cũng hầu như không giúp đồng nội tệ đang gặp khó khăn ổn định trở lại, do lãi suất của đồng yên vẫn chỉ ở mức 1%, thấp hơn nhiều so với mức 3,50%-3,75% của lãi suất đồng USD.

Thậm chí theo các nhà phân tích chênh lệch lãi suất của hai đồng tiền có nguy cơ được nới rộng hơn nếu NHTW Nhật vẫn tỏ ra do dự với việc tăng lãi suất.

Theo đó mặc dù cú sốc năng lượng do xung đột ở Trung Đông gây ra đã đẩy giá nhiên liệu lên cao, khiến NHTW Nhật Bản cảnh báo rằng họ có nguy cơ tụt hậu so với lạm phát. Tuy nhiên họ không đưa ra một lộ trình cụ thể nào cho việc tăng lãi suất. Còn thị trường thì dự báo, động thái tăng lãi suất tếp theo của cơ quan này có thể diễn ra vào cuối năm.

“Thay đổi lớn nhất mà NHTW Nhật Bản thực hiện hôm thứ Ba là giải thích việc tăng lãi suất nhằm ngăn chặn nguy cơ tụt hậu so với xu hướng giá dầu, chứ không phải là kết quả của việc Nhật Bản đạt được tiến bộ trong việc đạt mục tiêu giá dầu”, ông Seisaku Kameda - cựu chuyên gia kinh tế hàng đầu của NHTW cho biết.

Nếu căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông tiếp tục kéo giá dầu xuống thấp hơn, NHTW Nhật có thể cảm thấy ít cấp bách hơn trong việc tăng lãi suất, ông Kameda - hiện là chuyên gia kinh tế điều hành tại Viện Sompo Plus của Nhật Bản cho biết. “Tuy nhiên, BOJ có khả năng sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 10 hoặc tháng 12”.

Trong khi Fed, dù cũng giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư, nhưng báo hiệu khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay khi lo ngại về lạm phát gia tăng. Hiện thị trường đang đặt cược tới 83% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ngay tháng 9 tới.

Bởi vậy triển vọng về việc NHTW Nhật tiếp tục tăng lãi suất không làm giảm bớt sự bi quan của thị trường đối với đồng yên, với các vị thế bán khống ròng mang tính đầu cơ leo lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2024.

“Một yếu tố then chốt đằng sau sự suy yếu nhanh chóng của đồng yên cho đến nay là khoảng cách ngày càng lớn giữa chính sách tiền tệ trong nước và quốc tế”, Ataru Okumura - Chiến lược gia lãi suất cấp cao tại SMBC Nikko Securities cho biết.

Với việc các nhà chức trách can thiệp không liên tục, tỷ giá đô la-yên khó có thể vượt quá mốc 160, ông nói. “Nhưng nhận thấy rằng tình hình này không bền vững, NHTW Nhật Bản có thể sẽ buộc phải tăng lãi suất sớm hơn một chút so với dự kiến”.