Thị trường hàng hóa: MXV-Index giảm nhẹ, dòng tiền tập trung vào nhóm họ đậu và cà phê

MXV-Index giảm nhẹ, dòng tiền tập trung vào nhóm họ đậu và cà phê

Quỹ bán ròng mạnh, thời tiết Mỹ thuận lợi gây sức ép lên giá đậu tương

Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) cho thấy, nhóm nông sản tiếp tục là tâm điểm chú ý của giới đầu tư khi chỉ số giá của nhóm giảm mạnh 1,62% so với phiên trước. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch vẫn diễn ra sôi động khi giá trị giao dịch của toàn nhóm tăng gần 22,5%.

Đáng chú ý, các mặt hàng thuộc nhóm họ đậu tiếp tục thu hút dòng tiền khi chiếm gần 30% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường. Thanh khoản gia tăng phản ánh sự quan tâm của giới đầu tư đối với nhóm hàng này trong bối cảnh thị trường chuẩn bị đón nhận hai báo cáo quan trọng của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), gồm báo cáo Diện tích gieo trồng và báo cáo Tồn kho ngũ cốc hàng quý.

Khép lại phiên giao dịch ngày 29/6, giá đậu tương kỳ hạn giảm 1,5% xuống 411,2 USD/tấn, trong khi giá dầu đậu tương cũng giảm 1,4%, xuống còn 1.518 USD/tấn.

Theo MXV, áp lực giảm giá chủ yếu đến từ hoạt động bán ròng của các quỹ đầu cơ trước thời điểm USDA công bố báo cáo, trong bối cảnh điều kiện thời tiết tại Mỹ đang cải thiện rõ rệt.

Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy các quỹ quản lý tiền tệ đã bán ròng khoảng 16.000 hợp đồng đậu tương, 19.000 hợp đồng dầu đậu tương và 9.000 hợp đồng khô đậu tương. Động thái thu hẹp vị thế này đã kéo tổng lượng mua ròng của toàn bộ tổ hợp đậu tương xuống còn khoảng 149.000 hợp đồng, mức thấp nhất trong vòng bốn tháng.

Song song với đó, giới giao dịch cũng đẩy mạnh hoạt động tất toán và giảm vị thế nhằm hạn chế rủi ro trước khi USDA công bố các báo cáo quan trọng trong ngày 30/6.

Bên cạnh áp lực từ dòng tiền đầu cơ, điều kiện thời tiết thuận lợi tại Mỹ tiếp tục làm suy yếu động lực hỗ trợ giá từ yếu tố thời tiết. Các đợt mưa xuất hiện vào cuối tuần đã cải thiện đáng kể độ ẩm đất tại nhiều khu vực sản xuất trọng điểm, đặc biệt là Nam Dakota và Tây Nam Minnesota. Dự báo thời tiết trong tuần tới tiếp tục duy trì trạng thái mát mẻ xen kẽ các đợt nắng ấm, tạo điều kiện thuận lợi cho sự sinh trưởng của cây trồng.

Diễn biến này khiến giới phân tích kỳ vọng báo cáo Tiến độ mùa vụ của USDA sẽ tiếp tục ghi nhận khoảng 66% diện tích đậu tương đạt chất lượng từ tốt đến tuyệt vời, tương đương cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, đà suy yếu của giá dầu thô cũng gây sức ép lên thị trường dầu đậu tương do đây là nguyên liệu quan trọng trong sản xuất nhiên liệu sinh học. Biên lợi nhuận ép dầu nội địa Mỹ giảm hơn 4 USD/tấn xuống còn 118,1 USD/tấn, kéo tỷ trọng đóng góp của dầu đậu tương trong giá trị ép dầu giảm nhẹ xuống mức 53,1%.

Ngoài ra, triển vọng phục hồi của giá đậu tương tiếp tục chịu sức ép từ nhu cầu nhập khẩu suy yếu của Trung Quốc và cạnh tranh gay gắt từ nguồn cung Nam Mỹ. Số liệu kiểm tra xuất khẩu mới nhất cho thấy Trung Quốc chỉ tiếp nhận khoảng 65.300 tấn đậu tương Mỹ trong tuần qua. Lũy kế từ đầu niên vụ, lượng đậu tương Mỹ được kiểm tra để xuất khẩu đạt gần 37,3 triệu tấn, giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái.

Áp lực cạnh tranh càng gia tăng khi giá chào bán FOB của Mỹ vẫn ở mức cao hơn so với nguồn cung dồi dào từ Brazil, khiến hàng hóa Mỹ gặp nhiều khó khăn trong việc thu hút các đơn hàng mới.

Theo MXV, việc giá đậu tương duy trì xu hướng điều chỉnh trong bối cảnh thị trường đang mang tâm lý phòng thủ trước các báo cáo của USDA có thể tạo điều kiện thuận lợi để các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi trong nước từng bước xem xét nhu cầu mua nguyên liệu cho các kỳ hạn cuối năm. Đây cũng là cơ hội để doanh nghiệp chủ động xây dựng chiến lược phòng vệ giá nhằm kiểm soát chi phí đầu vào trước những biến động khó lường của thị trường quốc tế.

Thời tiết Brazil hỗ trợ cà phê Arabica, nguồn cung Việt Nam gây sức ép lên Robusta

Trái ngược với xu hướng giảm của Robusta, thị trường cà phê ghi nhận diễn biến phân hóa trong phiên giao dịch vừa qua khi giá Arabica kỳ hạn tháng 9 tăng 1,68% lên 6.124,4 USD/tấn, trong khi giá Robusta giảm 1,74%, xuống còn 3.560 USD/tấn.

Theo MXV, diễn biến trái chiều này phản ánh sự khác biệt trong triển vọng nguồn cung giữa hai chủng loại cà phê.

Đối với Arabica, thời tiết bất lợi tại Brazil tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ giá. Mưa lớn kéo dài tại các vùng trồng cà phê trọng điểm đang làm gián đoạn quá trình thu hoạch trong giai đoạn cao điểm của niên vụ.

Theo Cooxupé - hợp tác xã cà phê lớn nhất Brazil, tính đến ngày 19/6, nông dân nước này mới thu hoạch được khoảng 20,1% sản lượng dự kiến của niên vụ 2026, thấp hơn mức 24,3% cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, dữ liệu từ Procafé cho thấy tiến độ thu hoạch tại Brazil hiện đạt khoảng 35-40% đối với Arabica và 60-80% đối với Robusta.

Đáng chú ý, điều kiện thời tiết bất lợi không chỉ ảnh hưởng tới tiến độ thu hoạch hiện tại mà còn làm gia tăng lo ngại đối với niên vụ 2027-2028. Độ ẩm cao có thể làm suy giảm chất lượng hạt cà phê trong quá trình phơi sấy, đồng thời mưa trái mùa cũng tiềm ẩn nguy cơ tác động tiêu cực tới quá trình ra hoa và đậu quả của cây cà phê trong thời gian tới.

Bên cạnh yếu tố cơ bản, dòng tiền đầu cơ cũng đang quay trở lại hỗ trợ thị trường Arabica. Sau 5 tuần liên tiếp cắt giảm vị thế mua ròng, các quỹ đầu cơ đã tăng mua trở lại trong 2 tuần gần đây. Tính đến ngày 23/6, vị thế mua ròng của các quỹ đầu cơ đạt 20.918 hợp đồng, tăng hơn 49% so với tuần trước.

Ở chiều ngược lại, lượng tồn kho Arabica đạt chuẩn trên Sở ICE tiếp tục xu hướng suy giảm kéo dài trong 3 tháng qua. Tính đến đầu tuần này, lượng tồn kho Arabica chứng nhận đã giảm xuống còn khoảng 380.500 bao, mức thấp nhất trong hơn hai năm trở lại đây.

Đối với Robusta, thị trường vẫn chịu áp lực từ triển vọng nguồn cung cải thiện. Tồn kho Robusta trên Sở ICE đang có xu hướng phục hồi, trong khi nguồn cung xuất khẩu từ Việt Nam tiếp tục duy trì ở mức cao.

Số liệu thống kê cho thấy khối lượng xuất khẩu cà phê của Việt Nam trong niên vụ 2025-2026, bắt đầu từ tháng 10, đã đạt khoảng 1,26 triệu tấn, tăng hơn 24% so với cùng kỳ niên vụ trước, góp phần bổ sung nguồn cung cho thị trường quốc tế.

Tại thị trường nội địa, giá cà phê nhân xô khu vực Tây Nguyên trong sáng nay ở mức 89.200 đồng/kg, giảm 600 đồng/kg so với ngày hôm qua. Hoạt động giao dịch vẫn diễn ra khá trầm lắng khi lượng hàng trong dân không còn nhiều và thị trường đang chờ đợi vụ thu hoạch mới.

Trong khi đó, diễn biến của El Niño tiếp tục được theo dõi sát sao khi hiện tượng này có thể ảnh hưởng tới lượng mưa tại khu vực Tây Nguyên trong những tháng tới, qua đó tác động đến triển vọng sinh trưởng của cây cà phê.

Trên MXV, cà phê tiếp tục là mặt hàng thu hút dòng tiền trong nhóm nguyên liệu công nghiệp khi chiếm tới 88,7% tổng giá trị giao dịch toàn nhóm.