Thị trường vàng tuần tới: Các chuyên gia và nhà đầu tư đều lạc quan

Một tuần đầy biến động khác đối với các nhà đầu tư kim loại quý vừa qua đi, đặc biệt là trong hai ngày giao dịch cuối cùng sau khi có tin đồn Mỹ áp thuế quan đối với vàng thỏi gây ra sự hoang mang trên thị trường. Tuy nhiên, dù sau đó Nhà Trắng đã bác bỏ thông tin này, giá vàng vẫn neo cao và duy trì ngay sát mốc 3.400 USD/oz, mức cao nhất trong tuần này.

Giá vàng giao ngay khởi đầu tuần giao dịch ở mức 3.360,52 USD/oz, giá vàng nhanh chóng lùi xuống vùng hỗ trợ quanh 3.345 USD/oz vào khoảng 21h15 (giờ Mỹ) tối Chủ nhật, trước khi bứt phá trong nhịp tăng đầu tiên, đạt 3.383 USD/oz chỉ 15 phút sau khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa sáng thứ hai.

Sau nỗ lực thứ hai để giữ mức 3.380 USD/oz thất bại vào tối muộn thứ hai, vàng đã trượt dốc trở lại mức thấp nhất trong tuần là 3.350 USD/oz vào lúc 7:30 sáng thứ Ba. Tuy nhiên, vàng đã bật tăng mạnh và vọt lên tới 3.390 USD/oz ngay trước buổi trưa.

Một lần nữa, lực mua không đủ để đẩy giá cao hơn, và đến 7 giờ sáng thứ Tư, vàng quay về mức 3.360 USD/oz. Nhưng phiên Bắc Mỹ lại mang đến lực mua mới, giúp vàng áp sát mốc 3.380 USD/oz vào cuối buổi sáng.

Tối thứ Tư, lực mua đáng kể từ các nhà đầu tư châu Á và châu Âu kéo giá vàng giao ngay đạt mức cao mới trong tuần là 3.396 USD/oz vào lúc 3:45 sáng thứ Năm. Và sau khi tin tức về việc Mỹ áp thuế nhập khẩu vàng Thụy Sĩ được công bố vào cuối chiều thứ Năm, giá vàng cuối cùng đã vượt qua ngưỡng kháng cự 3.400 USD/oz.

Với những đồn đoán lan truyền qua đêm và trong suốt phiên giao dịch sáng thứ Sáu, giá vàng đã dao động trong biên độ 20 USD, thách thức ngưỡng kháng cự 3.400 USD/oz mỗi vài giờ. Đáng chú ý, ngay cả khi Nhà Trắng tuyên bố sẽ không áp thuế, giá vàng chỉ lùi về kiểm tra hỗ trợ ở 3.380 USD/oz, rồi bật trở lại sát mốc 3.400 USD/oz và duy trì tại đây cho đến cuối tuần.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy các chuyên gia trong ngành đã quay trở lại lập trường lạc quan mạnh mẽ, trong khi giới đầu tư cá nhân cũng giữ nguyên tâm lý tăng giá đối với triển vọng ngắn hạn của vàng.

“Tăng”. "Càng thay đổi, mọi thứ càng giữ nguyên. Chiều thứ Năm đã chứng kiến thông báo từ chính quyền Mỹ rằng vàng thỏi có thể bị áp thuế. Tất nhiên rồi. Khi chính sách thương mại chỉ gói gọn trong một từ, tại sao lại không?”, Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, nhận định.

Đồng quan điểm, James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com cho rằng giá sẽ tăng. “Tôi đã lạc quan từ lâu và không thấy lý do gì để thay đổi lúc này. Đối với vàng giao ngay, ngưỡng 3.435 USD/oz là ngưỡng nổi bật khi đã được kiểm tra ba lần vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7, nhưng cho đến nay, mỗi lần kiểm tra đều mang lại những đợt điều chỉnh nhẹ, vì vậy tôi nghĩ phe đánh lên vẫn đang nắm giữ và có thể tạo ra sự bứt phá”.

Stanley cho biết mốc quan trọng hơn là 3.500 USD/oz, vốn từng được thử vào tháng 4: “Tôi hy vọng lần thử tiếp theo sẽ đến sau một xu hướng leo dốc từ từ chứ không phải cú bứt phá nhanh, vì nếu tăng quá nhanh thì phe mua có thể chững lại. Về hỗ trợ, 3.350 USD/oz là mốc quan trọng tuần trước và tôi sẽ theo dõi nếu có điều chỉnh”.

Trong khi đó, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Asset Strategies International, cho rằng: “Không thay đổi. Tôi dự đoán sẽ mất một chút thời gian để những tin tức gần đây về thuế quan đối với vàng thỏi từ Thụy Sĩ được lan tỏa trong hệ thống. Hãy chờ xem tuần này sẽ có sự rõ ràng hơn… hay một bước ngoặt khác từ Tổng thống Trump”.

Ông Ole Hansen, giám đốc chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo cảnh báo, tín hiệu thực sự về sự bứt phá của giá vàng sẽ đến từ thị trường giao ngay và điều đó vẫn chưa xảy ra.

“Giá vàng tương lai tháng 12 - hợp đồng giao dịch chính trên sàn COMEX đã đạt mức cao kỷ lục mới qua đêm ở mức 3.534 USD/oz, với mức chênh lệch so với giá giao ngay tại sàn London tăng vọt lên hơn 100 USD từ khoảng 40 USD vào thời điểm này tuần trước. Tất cả những diễn biến hiện tại củng cố giá giao ngay tại Londo là chỉ báo đáng tin cậy nhất cho chúng ta về giá trị thực của vàng”.

Ông Hansen cảnh báo không nên quá chú ý những đột phá kỹ thuật trên thị trường tương lai vì diễn biến giá hiện đang bị chi phối bởi các biến động của EFP (Hợp đồnghoán đổi tương lai lấy hàng hóa vật chất).

“Điều quan trọng là diễn biến của giá giao ngay và nó vẫn bị kẹt trong một vùng giao dịch kể từ tháng 4, và cần phải vượt qua mức 3.450 USD/oz để thay đổi điều đó”, ông nhấn mạnh.

Sean Lusk, đồng giám đốc phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading cho biết, câu chuyện về thuế quan vàng chỉ càng "đổ thêm dầu vào lửa", và việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã được phản ánh vào giá vàng.

“Tôi nghĩ hầu hết đã được định giá rồi. Chúng ta vừa lập kỷ lục mới”, ông nói.

Ông Lusk đồng ý rằng nếu thị trường thực sự tin rằng mức thuế 39% đối với vàng nhập khẩu từ Thụy Sĩ thành hiện thực, thì giá trên sàn COMEX sẽ cao hơn nhiều, vì vậy ông tin rằng mức thuế này sẽ được rút lại và điều này cuối cùng đã xảy ra vào cuối ngày thứ Sáu.

Nhưng ngay cả khi không có mức thuế mới, ông vẫn nhận thấy thị trường đang sẵn sàng bứt phá, theo cả hai hướng.

“Có quá nhiều bất ổn và đó là lý do tại sao các đỉnh mới thường xuất hiện qua đêm khi thanh khoản thấp. Bạn đang ở vùng giá cao nhất mọi thời đại, câu hỏi là mở rộng đến đâu. Ngắn hạn, bạn có việc sa thải nhân sự tại Cục Thống kê Lao động (BLS), có thêm các thành viên Fed theo hướng nới lỏng. Lãi suất sẽ bị hạ ở một thời điểm nào đó”, ông nói.

Ở chiều ngược lại, đồng USD mạnh hơn và nguy cơ hạ nhiệt xung đột quốc tế lại là yếu tố giảm giá: “Điều đó sẽ khiến vàng bị bán tháo vì đang ở trạng thái quá mua”.

Về hành động giá ngắn hạn, Lusk cho rằng nếu vàng giảm sâu dưới 3.400 USD/oz, thị trường có thể rơi mạnh: “Nó sẽ đưa giá về khoảng 3.280 USD/oz. Nhưng nếu bứt phá, mục tiêu tiếp theo cao hơn 40%, tức khoảng 3.690-3.697 USD/oz, dựa trên tất cả các yếu tố hiện tại”.

Về dữ liệu sắp tới, vị này không nghĩ rằng lạm phát cao hơn sẽ làm thay đổi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 9, vốn có thể lên tới 50 điểm cơ bản: “Nhà ở thì không có biến động, giá lương thực và năng lượng không tăng, trừ giá gia súc. Lạm phát ở đâu? Khi giá nhà không tăng và khó vay thế chấp, đây là tình trạng trì trệ. Giảm lãi suất đi. Thật lòng mà nói, hạ 0,25% chẳng có tác dụng. Tôi nghĩ kỳ họp tới sẽ hạ 0,5%”.

Tuần này, trong số 10 chuyên gia phân tích tham gia khảo sát của Kitco, 6 chuyên gia (tương đương 60%) dự đoán giá vàng sẽ tăng thêm trong tuần tới, 1 chuyên gia (chiếm 10%) dự đoán giá sẽ giảm, trong khi 3 chuyên gia phân tích còn lại (tương đương 30%) dự đoán giá kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, với 188 nhà đầu tư cá nhân tham gia khảo sát trực tuyến, 129 người (tương đương 69%) dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, 23 người (tương đương 12%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, trong khi 36 nhà đầu tư còn lại, tương đương 19%, dự đoán giá sẽ tiếp tục ổn định trong tuần tới.

Tin kinh tế tuần tới sẽ trở lại sôi động, với loạt dữ liệu quan trọng về lạm phát và sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ.

Sáng sớm thứ Ba, Ngân hàng trung ương Úc (RBA) sẽ công bố quyết định lãi suất, với thị trường dự đoán sẽ giảm 25 điểm cơ bản từ 3,85% xuống 3,60%. Sau đó, các nhà đầu tư sẽ chuyển sự chú ý sang báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ, dự kiến cho thấy lạm phát cơ bản tăng 0,3% so với mức 0,2% của tháng 6.

Thứ Tư là một ngày yên ắng, với những phát biểu từ các Thống đốc Fed là Austan Goolsbee và Raphael Bostic. Nhưng dữ liệu sẽ sôi động chở lại vào thứ Năm với chỉ số PPI của Mỹ với dự báo lạm phát cơ bản tăng 0,2% sau khi không đổi trong tháng 6, cũng như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Tuần tới sẽ kết thúc với một cái nhìn sâu hơn về người tiêu dùng Mỹ, với doanh số bán lẻ tháng 7 dự kiến giảm từ 0,6% xuống 0,5%, trong khi doanh số bán lẻ lõi dự kiến giảm từ 0,6% xuống 0,3% trong tháng 6. Cuối buổi sáng, khảo sát sơ bộ về niềm tin người tiêu dùng tháng 8 của Đại học Michigan sẽ cho thấy kỳ vọng của người dân về tương lai.

Quay lại với vàng, Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, dự báo giá có thể điều chỉnh sau khi thử ngưỡng 3.410 USD/oz trước cuối tuần.

“Lãi suất Mỹ và đồng USD có thể sẽ tăng trước khi CPI công bố vào thứ Ba, dự kiến sẽ tăng (cả tổng thể và lõi) trong tháng thứ ba liên tiếp. Ngoài ra, có khả năng Nhà Trắng sẽ làm rõ các mức thuế quan, vốn được áp dụng cho một số mặt hàng vàng nhập khẩu”, ông nhận định.

Ông bổ sung: “Mức giảm về quanh 3.355 USD/oz có thể là điểm vào lệnh rủi ro thấp (theo giá giao ngay). Trong khi đó, Bộ Tài chính Mỹ dường như tiến gần hơn tới việc định giá lại lượng vàng dự trữ của mình theo giá thị trường hiện tại, như nhiều nước châu Âu đã làm”.

Adrian Day, chủ tịch của Adrian Day Asset Management nhận định sáng thứ Sáu rằng ông không quá lo về tin thuế vàng của Mỹ áp lên vàng Thụy Sĩ: “Tôi nghiêng về khả năng đây chỉ là sự hiểu lầm về thị trường vàng, tại sao một số thỏi bị áp thuế còn số khác thì không? nên tôi nghĩ đây có thể chỉ là hiểu nhầm”.

Chuyển sang tuần tới, ông quan tâm đến dữ liệu tiêu dùng hơn là dữ liệu lạm phát: “Thành thật mà nói, tôi không kỳ vọng chỉ số giá tiêu dùng, hay PPI, sẽ tăng mạnh. Nhưng hai chỉ số còn lại, tâm lý người tiêu dùng và doanh số bán lẻ, có thể sẽ tiếp tục suy yếu, dù không suy yếu nhiều như báo cáo việc làm”.

Ông nhấn mạnh báo cáo việc làm vừa qua đặc biệt yếu, lại đến sau khi Chủ tịch Powell khẳng định thị trường lao động vẫn vững chắc: “Đó là một cú đảo ngược lớn. Ông Powell chưa bao giờ nói "Lạm phát đang tuyệt vời, đã đạt mục tiêu, không cần lo". Nên nếu CPI có tăng nhẹ thì cũng không tạo tác động tương tự”.

“Nếu họ giảm 0,25% vào tháng 9 và ông Powell không đưa ra phát biểu gì quá mạnh, thì điều này đã nằm trong giá rồi. CPI tăng nhẹ, niềm tin tiêu dùng giảm nhẹ, tôi không nghĩ sẽ tác động nhiều”, Day tin rằng khả năng cắt giảm lãi suất tháng 9 đã được phản ánh hoàn toàn vào giá, và dự váo giá vàng sẽ tiếp tục đi ngang: “Sau hai tuần tăng mạnh, tôi nghĩ vàng sẽ giảm trở lại trong tuần tới hoặc thời gian ngắn sau đó”.

Eugenia Mykuliak, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của B2PRIME Group, nhận định thuế vàng mới là yếu tố mới nhất hỗ trợ cho giá vàng mùa thu: "Trước hết, thuế quan gây ra sự bất ổn và thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Với lạm phát tại Mỹ gia tăng và tăng trưởng việc làm chậm lại, rủi ro suy thoái thậm chí còn tăng cao hơn, điều này cũng hỗ trợ vàng. Thị trường hiện đang định rất cao việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9, một bối cảnh thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng”.

“Hơn nữa, tuần này, Mỹ đã giáng một đòn trực tiếp vào vàng thỏi: Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới (CBP) đã phân loại lại các thỏi vàng 1 kg (và 100 oz) để áp thuế, một động thái đặc biệt ảnh hưởng đến Thụy Sĩ, trung tâm tinh luyện vàng của thế giới”, bà Mykuliak lưu ý và thêm rằng: “Kết hợp với mức thuế 39% của Washington đối với hàng nhập khẩu từ Thụy Sĩ, việc phân loại lại này đe dọa dòng chảy thương mại. Giá hợp đồng tương lai đã lập kỷ lục khoảng 3.534 USD/oz, trong khi giá giao ngay vẫn ở mức đỉnh”.

Trong khi đó, Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích cấp cao của Kitco, nhận định: "Giá vàng tuần tới sẽ tiếp tục ổn định đi lên vì biểu đồ vẫn lạc quan và phe đánh lên đang có đà tăng trong tuần này”.

Tại thời điểm viết bài, vàng giao ngay được giao dịch mức 3.400,16 USD/oz, tăng 0,06% trong ngày và 3,25% trong tuần.

Trong tuần qua, quỹ giao dịch vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã mưa vào tổng cộng 9,71 tấn vàng, nâng lượng vàng nắm giữ lên 959,64 tấn.