Thị trường vàng tuần tới: Các nhà đầu tư thu hẹp mức độ lạc quan về giá

Căng thẳng địa chính trị đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới trước bài phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos vào ngày thứ Tư. Tuy nhiên, ngay cả khi cuộc khủng hoảng liên quan đến Greenland có dấu hiệu hạ nhiệt, điều đó vẫn không đủ để ngăn kim loại quý này tiếp tục tăng mạnh vào cuối tuần, tiến sát mốc 5.000 USD/oz.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.654,24 USD/oz và sau một nhịp tăng nhanh lên 4.680 USD/oz, thị trường nhanh chóng bước vào trạng thái giao dịch đi ngang trong biên độ hẹp, trong bối cảnh thị trường Mỹ đóng cửa nhân ngày lễ Martin Luther King Jr.

Phiên giao dịch châu Á tối thứ Hai ghi nhận đợt tăng mạnh đầu tiên trong tuần, khi giá vàng giao ngay tăng từ 4.671 USD/oz lúc 22h00 lên 4.714 USD/oz ngay trước 1h00 sáng theo giờ miền Đông nước Mỹ, sau đó tiếp tục vươn lên mức đỉnh 4.735 USD/oz trong phiên châu Âu.

Tuy nhiên, chính sự trở lại của các nhà giao dịch Mỹ mới thực sự kích hoạt đà tăng mạnh của vàng trong tuần này. Chỉ 15 phút trước khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa vào thứ Ba, giá vàng giao ngay đã ở mức 4.750 USD/oz và đến 13h00 cùng ngày, kim loại quý này đã giao dịch quanh 4.763 USD/oz.

Sau khi dao động quanh vùng 4.760 USD/oz trong vài giờ, một làn sóng tăng mới đến từ châu Á đã đẩy giá vàng giao ngay từ 4.758 USD/oz lúc 18h00 lên 4.837 USD/oz vào 22h00, trước khi xác lập mức cao kỷ lục mới 4.885 USD/oz vào khoảng 1h15 sáng theo giờ miền Đông.

Phần lớn biến động mạnh, không chỉ trên thị trường kim loại quý mà cả thị trường tài chính nói chung, xoay quanh những lo ngại về phát biểu của Tổng thống Trump liên quan đến tham vọng đối với Greenland tại Davos vào sáng thứ Tư. Trước bài phát biểu này, giá vàng dao động trong vùng cao từ 4.885–4.830 USD/oz. Tuy nhiên, khi Tổng thống Mỹ khẳng định phương án sử dụng vũ lực đã bị loại bỏ, thị trường chứng khoán tăng mạnh, và sau khi một nhịp tăng cuối cùng thất bại tại mốc 4.850 USD/oz ngay sau 14h00, giá vàng lao dốc nhanh xuống còn 4.766 USD/oz chỉ nửa giờ sau đó.

Dù vậy, đà phục hồi diễn ra gần như mạnh không kém đà giảm, khi vàng nhanh chóng quay lại mốc 4.835 USD/oz vào khoảng 16h30. Giao dịch qua đêm sau đó đưa kim loại quý này bước vào trạng thái tích lũy, dao động ổn định quanh vùng giữa biên độ giao dịch của cả tuần.

Sáng thứ Năm, động lực tăng giá lại quay trở lại mạnh mẽ, khi giá vàng giao ngay bật mạnh từ 4.813 USD/oz lúc 8h30, xuyên qua ngưỡng kháng cự 4.900 USD/oz và tăng lên mức cao kỷ lục mới 4.965 USD/oz vào khoảng 19h45 theo giờ miền Đông.

Sau nhiều nỗ lực bứt phá trong phiên đêm không thành công, giá vàng điều chỉnh trở lại để kiểm định mốc 4.900 USD/oz lần đầu tiên với vai trò là vùng hỗ trợ, vào khoảng 4h15 sáng. Tại vùng giá này, lực mua nhanh chóng xuất hiện, giúp vàng quay lại đà tăng.

Phiên giao dịch ngày thứ Sáu chứng kiến kim loại quý này lao vọt lên sát mốc tâm lý 5.000 USD/oz, đạt đỉnh ở 4.989,88 USD/oz, trước khi bước vào giai đoạn tích lũy quanh vùng 4.980 USD/oz khi thị trường tiến vào kỳ nghỉ cuối tuần.

Khảo sát giá vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News mới nhất cho thấy các chuyên gia đang rất lạc quan về triển vọng ngắn hạn của vàng, trong khi nhà đầu tư cá nhân lại có xu hướng thu hẹp mức độ lạc quan so với trước đó.

“Tăng” ông Rich Checkan, Chủ tịch kiêm COO của Asset Strategies International nhận định. “Đến một thời điểm nào đó chắc chắn sẽ có một nhịp điều chỉnh. Nhưng tôi không tin điều đó sẽ xảy ra ngay trong tuần tới. Căng thẳng địa chính trị đang ở mức cao chưa từng thấy. Những lo ngại về sự can thiệp chính trị vào Fed vẫn còn nguyên. Định giá cổ phiếu, cùng với động lực tăng của thị trường hàng hóa, đều cho thấy vàng còn dư địa đi lên”.

Đồng quan điểm, ông James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com cho biết giá vàng sẽ tăng: “Không có lý do gì để thay đổi quan điểm lúc này. Mốc 5.000 USD/oz có thể làm chậm đà tăng, tạo ra một nhịp tạm dừng, hoặc thậm chí kích hoạt điều chỉnh, nhưng hiện vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy lực mua đã cạn. Cách vàng phản ứng khi điều chỉnh quanh mốc 4.900 USD/oz cho tôi thấy rằng thị trường vẫn còn có thể tăng”.

Trong khi đó, ông Colin Cieszynski, chiến lược gia thị trường trưởng tại SIA Wealth Management cho biết, ông giữ quan điểm trung lập đối với vàng trong tuần tới.

“Khi giá tiếp cận mốc 5.000 USD/oz lần đầu tiên, về mặt kỹ thuật, thị trường rõ ràng đang cần một nhịp tạm dừng” ông nói.

Tuy nhiên, ông Cieszynski cho rằng các động lực trung và dài hạn đã đẩy giá vàng tăng hàng nghìn USD/oz trong những năm gần đây vẫn còn nguyên vẹn, trong khi các yếu tố ngắn hạn như vấn đề Greenland chỉ đóng vai trò chất xúc tác bổ sung.

“Chúng ta đang chứng kiến cái mà tôi gọi là ‘điểm nóng trong ngày. Tuần này là Venezuela, tuần khác là Greenland. Những yếu tố này đến rồi đi. Nhưng có những thứ chưa bao giờ biến mất. Vấn đề với Iran vẫn còn đó, thể hiện rất rõ trên thị trường dầu mỏ. Xung đột Ukraine vẫn còn đó. Và về bản chất, Mỹ sẽ không thể hòa hợp với các nước tham dự Davos. Căng thẳng ngầm giữa Mỹ và Trung Quốc cũng không biến mất” ồn cho biết thêm.

“Những căng thẳng cốt lõi chưa hề biến mất. Và đó chính là điều phản ánh trong giá vàng – xu hướng tăng vẫn đang tiếp diễn” ông nhấn mạnh.

Ông Cieszynski cho rằng động lực lớn nhất đứng sau đà tăng của vàng vẫn là sự suy yếu kéo dài của đồng USD.

Trong tuần này, 15 nhà phân tích đã tham gia Khảo sát Vàng của Kitco News, các nhà phân tích quay trở lại mạnh mẽ với quan điểm lạc quan khi giá vàng kết tuần sát mốc 5.000 USD/oz. 12 chuyên gia, tương đương 80%, dự báo giá vàng sẽ vượt mốc 5.000 USD/oz trong tuần tới, trong khi chỉ có 1 người, chiếm 7%, dự đoán giá sẽ giảm và 2 chuyên gia còn lại (chiếm 13%) dự đoán kim loại quý này sẽ đi ngang vào tuần tới.

Ảnh: Kitco

Trong khi đó, 272 nhà đầu tư cá nhân tham gia bỏ phiếu trực tuyến. Kết quả cho thấy, các nhà đầu tư ngày càng lạc quan hơn sau khi giá vàng lập các đỉnh mới trong tuần qua. 193 nhà đầu tư, tương đương 71%, dự đoán giá vàng sẽ tăng cao hơn vào tuần tới, trong khi 40 nhà đầu tư khác, tương đương 15%, dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá. 39 nhà đầu tư còn lại, chiếm 14% tổng số, kỳ vọng giá sẽ đi ngang trong tuần tới.

Tuần tới, sự kiện kinh tế quan trọng nhất sẽ là cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, thị trường hiện không kỳ vọng Fed sẽ điều chỉnh lãi suất trước tháng 6. Dù vậy, các nhà đầu tư vẫn sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu bất đồng nào trong biểu quyết, cũng như thái độ và thông điệp của Chủ tịch Jerome Powell trong cuộc họp báo.

Vào thứ Hai, thị trường sẽ đón nhận số liệu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ tháng 11 và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố vào sáng thứ Ba.

Thứ Tư sẽ là ngày trọng tâm của các ngân hàng trung ương, với quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada vào buổi sáng và quyết định chính sách tiền tệ của Fed vào buổi chiều.

Sau đó, vào thứ Năm, các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, và tuần kết thúc với việc công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 12 vào sáng thứ Sáu.

Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex cho biết: “Việc hạ nhiệt căng thẳng liên quan đến Greenland và sự ổn định trở lại của thị trường trái phiếu Nhật Bản (JGB) không đủ để ngăn phe mua vàng. Mốc 5.000 USD/oz đã được nhắc tới rất nhiều, nhưng có vẻ như những động lực đã đẩy giá vàng đi lên sẽ không dừng lại ở ngưỡng tâm lý này. Các chỉ báo động lượng đang bị kéo căng, nhưng các nhịp điều chỉnh như ngày 22/1 đều rất ngắn, cho thấy chiến lược mua khi giá giảm vẫn đang chi phối thị trường”.

Ông Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options chia sẻ rằng thị trường kim loại quý gần như không thể cản lại trong bối cảnh hiện tại.

“Khi chứng khoán giảm, vàng tăng. Khi chứng khoán tăng, vàng cũng tăng. Tôi cho rằng hiện tại vàng và bạc đang vận động theo logic riêng của chúng” ông Grady nhận định. “Đây là một trong những trường hợp hiếm hoi khi người mua tự nhiên không muốn bán ra, còn người bán thì không muốn bán. Các nhà sản xuất không muốn bán và cũng không phòng hộ sản lượng tương lai. Bên cạnh đó, các quỹ giao dịch theo xu hướng cũng đã tham gia, có thể thấy lãi suất mở tăng rất mạnh” ông nói.

“Mốc 5.000 USD/oz là mục tiêu rõ ràng, thị trường đang hướng đến nó. Tôi không nghĩ có ai giao dịch vàng mà lại không tin rằng giá sẽ chạm mốc 5.000 USD/oz trong vùng này” ông nói thêm.

Ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích cấp cao tại FxPro cho rằng giá vàng có xu hướng giảm trong tuần tới: “Với mức tăng gần 7% chỉ từ thứ Hai, vàng đang ghi nhận mức tăng danh nghĩa mạnh nhất trong lịch sử và là một trong những tuần có động lượng mạnh nhất từ trước đến nay. Vàng hiện đã ở rất gần mốc tâm lý 5.000 USD/oz, điều từng là không tưởng chỉ vài năm trước khi giá còn quanh 2.000 USD/oz”.

Ông cho rằng đà tăng của vàng được thúc đẩy bởi địa chính trị, vấn đề tài khóa, xu hướng phá giá tiền tệ, lãi suất thấp và dòng vốn rút khỏi các thị trường khác.

Tuy nhiên, ông cảnh báo: “Một cú bùng nổ biến động sau chuỗi tăng dài thường là xung lực cuối trước một pha đảo chiều lớn. Vấn đề là xác định chính xác thời điểm đảo chiều. Mức tăng hơn 25% trong 11 tuần hiện tại rất giống với giai đoạn cuối của chu kỳ tăng năm 2011. Động lực tăng tuần này cũng tương tự giai đoạn tăng dựng đứng cách đây hơn 15 năm”.

Các chuyên gia của CPM Group đã đưa ra cảnh báo rủi ro điều chỉnh mạnh: “Ngay cả khi xác suất giá tăng tiếp là cao, vẫn có khả năng xuất hiện cú sụt nhanh về 4.500 USD/oz hoặc thấp hơn trước khi tăng trở lại”.

Ông Michael Moor, nhà sáng lập Moor Analytics, tin rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong tuần tới, dù cảnh báo thị trường đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ tăng rất mạnh và rủi ro đảo chiều ngắn hạn đang gia tăng.