Chứng khoán tuần: HSX30 sẽ làm nên chuyện?

Kết quả tất yếu là VN-Index có một tuần tăng vọt 2%, đạt đỉnh cao nhất trong tuần ở 777,09 điểm. Nếu nhìn theo ngày, chỉ số này cũng có ngày cuối tuần đóng cửa cao nhất 10 phiên.

HSX30 lấy lại phong độ

Bức tranh toàn cục biến động giá của thị trường tuần qua cho thấy nhiều điểm sáng. Trong tổng số 689 cổ phiếu có ghi nhận thanh khoản tuần qua, 363 cổ phiếu tăng giá so với cuối tuần trước đó. Tỷ lệ cổ phiếu tăng giá trên toàn thị trường trong tuần khoảng 53%. Ngược lại, số giảm giá là 265 cổ phiếu, chiếm tỷ lệ khoảng 38,5%.

Như vậy, thị trường đã có được một tuần giao dịch khá tích cực với ưu thế tuyệt đối nghiêng về phía các cổ phiếu tăng giá hoặc ít nhất là không khiến nhà đầu tư mất tiền.

Đặc biệt, mức độ tổn hại lớn không nhiều. Cụ thể, chỉ có xấp xỉ 12% số cổ phiếu khiến nhà đầu tư thua lỗ từ 5% trở lên. Ngược lại, hơn 23% số cổ phiếu đem lại lợi nhuận từ 5% trở lên.

Tổng thể bức tranh biến động giá này cho thấy tình thế đã trái ngược hoàn toàn so với 3 tuần trước. Cơ hội có lợi nhuận và có lợi nhuận cao trong ngắn hạn đã tăng vọt.

Nếu quan tâm thêm tới yếu tố thanh khoản, tức là phân bổ dòng tiền lớn trên thị trường, thì cơ hội lại tương đối nhỏ. Lấy ví dụ chỉ có hơn 10% số cổ phiếu tăng giá trong tuần ở tỷ lệ 5% có giao dịch tối thiểu 100.000 đơn vị/ngày. Thực ra con số khối lượng giao dịch bình quân 100.000 đơn vị/ngày cũng chưa thật chính xác. Gần 38% trong số này có giá dưới 10.000 đồng, không phải là ưu tiên của các nhà đầu tư lớn.

Nói đơn giản, thị trường tuần qua có sự phục hồi giá rất tích cực, nhưng biến động lớn nhất vẫn thuộc về các cổ phiếu thị giá thấp. Đó là đặc điểm thường thấy ở nhóm cổ phiếu đầu cơ, khi giá luôn tăng mạnh hơn nhiều mặt bằng chung.

Tuy nhiên chính các cổ phiếu blue-chips trong nhóm HSX30 tuần qua mới lấy lại được phong độ rõ rệt nhất. Điểm đầu tiên là một tỷ lệ rất cao cổ phiếu tăng giá. Rổ này chỉ có 30 cổ phiếu, nhưng 24 mã sinh lợi nhuận cho nhà đầu tư, chiếm 80%. Nếu các nhà đầu tư có chiến lược chỉ bỏ tiền vào các blue-chips thì cơ hội có lợi nhuận tuần qua cao hơn hẳn bình quân thị trường (53%).

Điểm thứ hai là tuy nhóm HSX30 chỉ chiếm gần 4,4% số lượng cổ phiếu có giao dịch (có thanh khoản) trong tuần qua, nhưng giá trị giao dịch lại chiếm bình quân tới 40% tổng giá trị thị trường.

Như vậy phần lớn lượng tiền tham gia thị trường tuần qua (không đồng nhất với số lượng nhà đầu tư), có khả năng tìm kiếm lợi nhuận. Điều này cũng khác hẳn khi 3 tuần trước, các blue-chips hay cụ thể là rổ HSX30 là những mã gây thiệt hại nhiều nhất.

Trong các cổ phiếu của rổ HSX30, nổi bật lên là nhóm ngân hàng tăng rất đều. Cụ thể, trong 10 cổ phiếu tăng giá tốt nhất tuần qua của rổ HSX30, đã có 4 cổ phiếu ngân hàng là MBB tăng 15,76%, STB tăng 9,4%, BID tăng 9,09% và CTG tăng 4,84%. VCB hơi kém, đứng thứ 18 trong rổ với mức tăng 1,35%.

Ngoài ra, 4 cổ phiếu ngân hàng tăng tốt nhất nói trên cũng giao dịch khoảng 1.189,3 tỷ đồng trong 5 phiên, chiếm gần 17% tổng giá trị giao dịch của rổ HSX30, chiếm 6,7% tổng giá trị thị trường trong cả tuần.

Nói tóm lại, trong một tuần tăng trưởng khả quan, dòng tiền trên thị trường tìm vào các blue-chips với quy mô lớn nhất. Trong các blue-chips, các cổ phiếu ngân hàng lại là nhóm nổi bật nhất.

Kỳ vọng vào blue-chips

Có một thực tế thấy ngay rằng, chỉ số VN-Index tăng 2% trong tuần qua thì HSX30-Index tăng 2,94%, nhóm Midcap tăng 2,39%, Smallcap tăng 1,81%. Rất hiếm khi thấy chỉ số HSX30-Index có mức tăng mạnh nhất trên thị trường như vậy, vì ngay thống kê ở trên cũng chỉ ra rằng đà tăng giá ở các cổ phiếu thị giá thấp luôn mạnh nhất.

Điều tạo ra sự khác biệt trong tuần qua của HSX30-Index so với các chỉ số nhỏ hơn chính là độ đồng đều về biến động giá. Đa số cổ phiếu trong rổ đều tăng, trong khi các rổ cổ phiếu vừa và nhỏ tuy có mã tăng rất khủng, nhưng lại nhiều mã rớt rất sâu nên chỉ số không mạnh.

Thị trường chung đang đứng trước thời điểm rất quan trọng tuần tới và yếu tố quyết định vẫn là các blue-chips. Nhìn lại 4 tuần qua, 3 tuần đầu tiên của tháng 7 thị trường sụt giảm mạnh liên tục. Mức phục hồi ở tuần cuối cùng lại đủ lớn để đẩy VN-Index lên sát đỉnh cao cũ. Về mặt kỹ thuật, chỉ số này được xem là có cơ hội kiểm tra lại đỉnh cũ.

Điều quyết định việc VN-Index có kiểm tra đỉnh thành công và vượt đỉnh được hay không chính là HSX30-Index sẽ tăng ở mức độ nào, hay đúng hơn là các blue-chips sẽ tăng khỏe nữa hay không. Nếu đà tăng vẫn ổn định như trong tuần qua thì việc VN-Index tăng cao hơn đỉnh 780 điểm không phải là vấn đề lớn.