Đầu tư ngắn hạn: Cơ hội ít hơn rủi ro!

	Chứng khoán chiều 10/8: CP trụ cột bứt phá, hai sàn nới rộng sắc xanh
	Thị trường chứng khoán thế giới: Tương lai chính sách của Mỹ và Trung Quốc
	Hạn chế bắt đáy khi tín hiệu chưa rõ ràng

Trở lại diễn biến sàn HoSE ngày 10/8, sự hưng phấn của nhà đầu tư được thể hiện qua 163 mã tăng (chỉ 60 mã giảm), trong đó 26 mã tăng trần. Đà tăng của thị trường lan tỏa mạnh trên các nhóm cổ phiếu, nhưng mạnh nhất vẫn là cổ phiếu có vốn hóa lớn, phải kể đến như VNM, VIC, GAS, VCB, BID, CTG, BVH.

Kết quả kinh doanh vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến của cổ phiếu

Riêng nhóm VN30 có 23 mã tăng, gồm 3 mã trần là HAG, HNG và VIC. Trong đó, HAG tiếp tục tăng trần xuất phát từ việc HAG và HAGL Agrico thông báo ngày chốt quyền tham dự ĐHCĐ thường niên năm 2016. Dự kiến đại hội sẽ được tổ chức vào giữa tháng 9 tới đây. Việc xử lý nợ nần của 2 DN này là chủ đề được các cổ đông quan tâm trong nhiều tháng qua, và họ kỳ vọng có được một câu trả lời thỏa đáng trong kỳ đại hội này.

Từ đầu năm, bất chấp thị trường trải qua nhiều đợt tăng điểm, cổ phiếu của 2 DN này vẫn trong xu hướng giảm và liên tục xác lập những mức đáy mới. Phản ứng trước thông tin mới, cả 2 cổ phiếu HAG và HNG trong 2 ngày liên tiếp đều đã tăng trần từ sáng sớm và chỉ còn dư mua vào cuối phiên.

Với lực đỡ từ các cổ phiếu trên, chỉ số VN30 theo đó cũng tăng 11,4 điểm và thanh khoản trong nhóm này đã đạt hơn 1,365 tỷ đồng, chiếm hơn 50% tổng thanh khoản sàn HoSE. Trên sàn HNX thì phiên chiều đón thêm hơn 200 tỷ đồng đổ vào thị trường, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu vừa và lớn như VCG, PVS, SCR, HUT, SHB… Tổng khối lượng giao dịch sàn này đạt hơn 37 triệu đơn vị, khoảng 483 tỷ đồng.

Nhìn chung, phiên hôm qua dòng tiền phần nào hồi phục và phân bổ vào nhiều nhóm, từ vật liệu xây dựng, bất động sản đến cảng biển, dầu khí. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng vẫn cần thêm những tín hiệu xác thực để biết được thị trường đã thực sự đảo chiều hay đây chỉ đơn thuần là sự hồi phục ngắn hạn sau chuỗi ngày điều chỉnh khá sâu.

Do đó, thị trường hiện tại chỉ phù hợp với các NĐT ngắn hạn và có khả năng chấp nhận rủi ro cao. Trong khi đó, các NĐT với tầm nhìn dài hạn vẫn nên kiên nhẫn và quan sát thêm trước khi mở vị thế mới.

Lý do là các câu chuyện xoay quanh hiện tượng bất ngờ lỗ sau khi đã công bố lãi trước đó của khá nhiều DNNY, câu chuyện “TTF-DRH-KSB-Tân Liên Phát”, hay như vụ việc ngân hàng VNCB vẫn là rào cản tâm lý buộc NĐT phải thận trọng. Thậm chí, nhiều nhà phân tích còn nhận định, trong phần lớn thời gian còn lại của tháng 8, bên cạnh sự biến động thanh khoản, những kỳ vọng về KQKD sáu tháng cuối năm vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến của cổ phiếu.

Cụ thể, thống kê 477 DN đã công bố BCTC bán niên (chiếm 3/4 vốn hóa toàn thị trường) cho thấy LNST quý II cũng như sáu tháng đầu năm của các công ty niêm yết có sự sụt giảm nhẹ. Hai quý đầu năm, nhóm cổ phiếu có vốn hóa trên 10.000 tỷ đồng nhìn chung có mức tăng trưởng KQKD khá tốt.

Nhóm này ghi nhận mức tăng trưởng lần lượt 14% và 15% về cả doanh thu và LNST. Tăng trưởng của nhóm này được dẫn dắt bởi các trụ cột như HPG, VNM, VIC và VCB. Không bất ngờ khi GAS, STB và EIB đều công bố KQKD kém khả quan trong 6 tháng đầu năm.

Đáng chú ý hơn, trong khi nhóm vốn hóa từ dưới 1.000 tỷ đồng tăng trưởng liên tục trên 20% về LNST trong 2 quý đầu năm, thì nhóm cổ phiếu vốn hóa từ 1.000 đến 10.000 tỷ đồng có sự sa sút đáng kể. Ngay cả khi loại trừ ảnh hưởng từ ngành dầu khí và KDC (ghi nhận lợi nhuận đột biến từ việc chuyển nhượng Kinh Đô Bình Dương quý II/2015), tăng trưởng LNST của nhóm vốn hóa trung bình vẫn thua xa 2 nhóm còn lại ở mức âm 2,9%.

Một yếu tố nữa cũng đang tác động lớn đến tâm lý của NĐT đó là những thông tin liên quan đến tin tức vĩ mô. Đơn cử, từ ngày 4/8, trong nỗ lực nhằm ngăn chặn hậu quả của sự kiện Brexit, NHTW Anh (BoE) đã quyết định cắt giảm lãi suất điều hành xuống 0,25% từ mức 0,5%, lần cắt giảm đầu tiên kể từ năm 2009.

Nhìn chung, những số liệu về kinh tế gần đây cho thấy sự sụt giảm trong niềm tin của DN và người tiêu dùng và sự chững lại trong tiêu dùng đang đe dọa đẩy nước Anh vào một cuộc suy thoái kinh tế…

Như vậy, để có thể tối ưu hóa lợi ích, NĐT có thể nhìn nhận rằng các tín hiệu đảo chiều là chưa rõ ràng và đáng tin cậy. Vậy nên, giới chuyên môn khuyên rằng NĐT nên tiếp tục duy trì danh mục an toàn, tận dụng những nhịp tăng điểm kỹ thuật để thu hẹp danh mục đầu tư.