Thanh khoản ngân hàng đang ‘ủng hộ’ trái phiếu

Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua chỉ tổ chức 1 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước.

Số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 23/3, Kho bạc Nhà nước đã gọi thầu thành công công 7.900 tỷ đồng/9.900 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 3 năm, 5 năm và 15 năm.

Theo đó, trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng 2.600 tỷ đồng/2.600 tỷ đồng, tại mức lãi suất trúng thầu 5,53%/năm, giảm 2 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 9/3/2016); kỳ hạn 5 năm trúng thầu 4.000 tỷ đồng/6.000 tỷ đồng, tại lãi suất 6,35%/năm, tăng 2 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 16/3/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7,65%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 2/3/2016).

Tính từ đầu năm 2016, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt 82.589,93 tỷ đồng, trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 68.939,93 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 77,11%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 13.050 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách Xã hội đấu thầu thành công 600 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt gần 32.463 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 6.493 tỷ đồng/phiên, tăng 25% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Giao dịch outright đạt hơn 15.918 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 10,74%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 38,58%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 45,77%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 1,35 %; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 3,57%).

Giao dịch repos đạt 16.545 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 92 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 225.669 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 4.103,07 tỷ đồng cho trái phiếu và 1,71 tỷ đồng cho tín phiếu.

Về giao dịch của khối ngoại, tuần qua tiếp tục là tuần thứ ba liên tiếp nhà đầu tư nước ngoài mua ròng, mặc dù thấp hơn khá nhiều so với tuần trước đó. Theo đó, khối ngoại đã mua vào 1.053 tỷ đồng, trong khi chỉ 418 tỷ đồng được bán ra. Như vậy, trên thị trường thứ cấp, lượng mua ròng của khối ngoại đạt 635 tỷ đồng. Tính chung ba tuần gần đây, khối ngoại đã mua ròng 2.323 tỷ đồng.

Còn theo thống kê 11 tuần gần đây, khối ngoại đã mua ròng 10 tuần, trong khi chỉ bán ròng 1 tuần, với tổng lượng mua ròng đạt 7.377 tỷ đồng.

Số liệu của HNX cho biết, tính từ 1/1/2016 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 21.015 tỷ đồng, chiếm 4,66% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, lãi suất thứ cấp có diễn biến trái chiều giữa các kỳ hạn, tăng nhẹ tại một số kỳ hạn ngắn, nhưng lại giảm nhẹ tại các kỳ hạn dài. Cụ thể, lợi suất các kỳ hạn 2 năm, 3 năm và 5 năm đều tăng đồng loạt khoảng 0,03-0,04% lần lượt lên mức 5,174%; 5,582% và 6,378%/năm. Ngược lại, lợi suất các kỳ hạn 7 năm, 10 năm và 15 năm đều giảm nhẹ khoảng 0,02–0,07%, lần lượt về mức 6,76%; 6,99% và 7,7%/năm. Kỳ hạn ngắn 1 năm cũng giảm nhẹ 0,026% trong tuần qua, về mức 4,912%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (21/3/2016 – 25/3/2016):

Theo dõi thị trường thứ cấp tuần qua, sự sôi động tiếp tục được duy trì. Tổng lượng giao dịch tăng gần 6.500 tỷ đồng so với tuần trước; đồng thời giá trị giao dịch bình quân phiên cũng tăng khoảng 25%. Tuy nhiên, sự sôi động phần lớn được giao dịch repos đóng góp, khi đạt tới 16.545 tỷ đồng, gần gấp đôi so với tuần trước; trong khi đó giao dịch outright lại giảm nhẹ (giảm 1.142 tỷ đồng). Giao dịch outright vẫn chủ yếu là trái phiếu dưới 5 năm, chiếm hơn 88%.

Còn trên thị trường sơ cấp, kỳ hạn 3 và 15 vẫn chứng tỏ được sức hấp dẫn lớn, khi đều trúng thầu tuyệt đối. Điểm đáng lưu ý là lượng đặt thầu vẫn lớn, cụ thể: kỳ hạn 3 năm trong phiên sáng lượng đặt thầu gấp 2,3 lần so với lượng gọi thầu, sau đó con số này được nâng lên 2,9 lần trong phiên chiều; tương tự, lượng đặt thầu kỳ hạn 15 năm gấp 2,8 lần lượng gọi thầu trong phiên sáng và tăng lên 5,0 lần trong phiên chiều.

Riêng kỳ hạn 5 năm, mặc dù không trúng thầu tuyệt đối, tuy nhiên vẫn giữ được mức trúng thầu cao tương đương tuần kế trước.

BVSC phân tích, thanh khoản hệ thống ngân hàng tuần qua tương đối dồi dào, thể hiện qua diễn biến hút ròng với khối lượng tương đối lớn trên thị trường OMO cùng xu hướng tiếp tục giảm của lãi suất liên ngân hàng. Do đó, trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm được quan tâm trở lại.

Thống kê cho thấy, tuần qua, thị trường OMO tiếp tục ở trạng thái hút ròng, đã có 1.198 tỷ đồng được bơm mới qua kênh này, trong khi lượng vốn đáo hạn trong tuần tương đối lớn (9.264 tỷ đồng). Do vậy, 8.066 tỷ đồng đã được Ngân hàng Nhà nước hút ròng về qua kênh thị trường mở trong tuần. Động thái hút ròng của Ngân hàng Nhà nước kết hợp với xu hướng giảm tuần thứ hai liên tiếp của lãi suất liên ngân hàng cho thấy trạng thái thanh khoản của các ngân hàng đã bớt căng thẳng hơn.

Tuần này, Kho bạc Nhà nước tiếp tục tập trung gọi thầu trái phiếu chính phủ các kỳ hạn ngắn với khối lượng lớn là 3 năm (2.000 tỷ đồng) và 5 năm (6.000 tỷ đồng). Tuần này trái phiếu kỳ hạn dài 20 năm cũng được gọi thầu với số lượng 2.000 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn được dự báo sẽ đi ngang ở các kỳ hạn ngắn và giữ nguyên ở các kỳ hạn dài.