Thị trường “nóng”, “lạnh” theo phát biểu của các quan chức Fed

	Các quan chức Fed vẫn bất đồng về việc tăng lãi suất
	Kinh tế Mỹ có thể cần mức lãi suất cao hơn
	Cơ hội Fed tăng lãi suất trong tháng 9: Cửa mở, nhưng rất hẹp

Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed)

Thống đốc Fed Lael Brainard sẽ có bài phát biểu tại Chicago vào hôm nay (12/9), những phát ngôn cuối cùng của các quan chức Fed trước khi NHTW Mỹ bước vào thời kỳ “yên tĩnh” truyền thống trước cuộc họp chính sách diễn ra ngày 20-21/9 tới đây.

Hiện có khá nhiều ý kiến trái ngược về phát biểu của Thống đốc Fed Lael Brainard. Một số nhà quan sát cho rằng bà sẽ mang tới những thông điệp mới về việc thắt chặt. Song không ít ý kiến khác lại cho rằng bà sẽ tiếp tục quan điểm thận trọng của mình khi mà hai bài phát biểu gần đây nhất vào tháng 3 và tháng 6, bà đều kêu gọi một lập trường kiên nhẫn trong việc tăng lãi suất.

Bloomberg đã trích dẫn một số phát biểu gần đây của các quan chức Fed cho thấy sự bất đồng đáng kể về quan điểm tăng lãi suất.

Phát biểu của Chủ tịch Fed Janet Yellen ngày 26/8

Trích dẫn: "Điều kiện để tăng lãi suất đã được tăng cường trong những tháng gần đây". Nhiều nhà kinh tế cho rằng, đây là một dấu hiệu cho thấy Chủ tịch Fed Yellen xem việc tăng lãi suất sẽ sớm diễn ra, mặc dù bà không đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng điều đó sẽ xảy ra trong tháng 9.

Phát biểu của Thống đốc Fed Jerome Powell ngày 26/8

Trích dẫn: Powell nói rằng "chúng ta có đủ khả năng để kiên nhẫn. Nhưng khi chúng ta thấy lạm phát tiến dần về mục tiêu 2% và một thị trường lao động được cải thiện, trong khi tăng trưởng là đủ mạnh để hỗ trợ tất cả điều đó, chúng ta nên tận dụng cơ hội'' để tăng lãi suất.

Phát biểu của Phó Chủ tịch Fed Stanley Fischer ngày 30/8

Trích dẫn: Trả lời trên CNBC ngày 26/8 về việc Fed có tìm kiếm một động thái trong tháng 9 và có thể thực hiện tăng lãi suất 2 lần trong năm nay, Fischer cho biết: "Những điều mà Chủ tịch (Fed) nói hôm nay là phù hợp với việc trả lời "có" cho cả hai câu hỏi của bạn”. Trong buổi trả lời phỏng vấn ngày 30/8, ông đã không được hỏi về khả năng tăng lãi suất trong tháng 9, và ông cũng không tự nguyện bình luận lại về vấn đề này.

Phát biểu của Chủ tịch Fed Boston Eric Rosengren ngày 31/8 và 9/9

Trích dẫn: "Sự gia tăng khiêm tốn trong tiền công và tiền lương với tôi là phù hợp với sự cải thiện của thị trường lao động đang bắt đầu xuất hiện dấu hiệu mạnh mẽ hơn trong các dữ liệu tiền lương", và "một sự thất bại là để tiếp tục loại bỏ dần các yếu tố không thuận lợi có thể rút ngắn, chứ không phải là kéo dài, thời gian phục hồi này", Rosengren cho biết tại một sự kiện tại Quincy, Massachusetts, vào ngày 9/9. Bình luận của ông được giới chuyên môn cho là ưu tiên việc tăng lãi suất sớm.

Phát biểu của Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester ngày 1/9

Trích dẫn: Mester nói "một lộ trình tăng dần lãi suất" là phù hợp với quan điểm của mình, dựa trên dữ liệu kinh tế gần đây. "Nếu bạn có một dự báo tốt và lạm phát đang di chuyển đến mục tiêu của bạn và bạn đang ở trạng thái việc làm đầy đủ, thì có vẻ như một sự gia tăng dần lãi suất vốn đang rất thấp là khá hấp dẫn với tôi".

Phát biểu của Thống đốc Fed Daniel Tarullo ngày 9/9

Trích dẫn: "Tôi sẽ không loại trừ khả năng này", Tarullo nói với CNBC khi được hỏi về khả năng tăng lãi suất trong năm 2016. Mặc dù vậy, ông tỏ ra không mấy lạc quan về việc tăng lãi suất trong tương lai gần, khi nói rằng "những gì là tối ưu hiện nay là phải nhìn thấy bằng chứng thực tế rằng lạm phát sẽ tiếp tục đi lên và sẽ được duy trì ở quanh mục tiêu".

Sau khi điểm qua các phát biểu gần đây của các thành viên có quyền biểu quyết của Fed, câu hỏi tiếp theo là: Quan điểm của các quan chức Fed khác thế nào?

Thật khó để nói, bởi vì những dữ liệu kinh tế gần đây rất có thể đã thay đổi trái tim và tâm trí của họ kể từ sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed vào cuối tháng Tám. Theo đó, Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 tại Mỹ chỉ đạt 151.000 việc làm mới, mặc dù không phải là một con số quá tệ, song vẫn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Trong khi cả hai số liệu của Viện quản lý nguồn cung (ISM) như số liệu về sản xuất ngày 1/9 và dịch vụ ngày 6/9 đều đi xuống.

Tuy nhiên, nhiều người trong số họ cũng đã bày tỏ quan điểm quan điểm của mình trước khi những dữ liệu kinh tế không mấy khả quan này được đưa ra.

Theo đó, Chủ tịch Fed New York William Dudley hôm 18/8 cho biết, dữ liệu mạnh trong quý thứ ba sẽ "có thể làm cho bạn lạc quan hơn" về tính bền vững của nền kinh tế, và "điều đó có lẽ sẽ đẩy bạn theo hướng bị nghiêng nhiều hơn về phía thắt chặt chính sách".

Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard cũng ủng hộ việc tăng lãi suất trong năm nay, nhưng cho biết ngày 26/8 trước khi diễn ra bài phát biểu của Chủ tịch Fed Yellen rằng ông "dám chắc" về thời điểm.

Cuối cùng, Chủ tịch Fed Kansas City Esther George - người vốn từ lâu đã ủng hộ việc tăng lãi suất. Với bà, có lẽ câu hỏi thích hợp là liệu bà có đơn độc nếu Fed không tăng lãi suất như đã từng xảy ra trong tháng 7.

Như đã thấy trong biểu đồ trên, quan điểm thị trường về khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 liên tục dao động - một dấu hiệu cho thấy các thương nhân không cảm thấy không thực sự tự tin vào cách này hay cách khác. Chính vì vậy các nhà đầu tư đang hy vọng sẽ có thêm mạnh mối từ phát biểu của bà Brainard.