BoE dừng tăng lãi suất khi nền kinh tế chậm lại

BoE dừng tăng lãi suất khi nền kinh tế chậm lại

Ủy ban Chính sách tiền tệ của BoE (MPC) đã bỏ phiếu với tỷ lệ chênh lệch nhỏ là 5-4 để giữ lãi suất ở mức 5,25% tại cuộc họp hôm thứ Năm. 4 thành viên là Jon Cunliffe, Megan Greene, Jonathan Haskel và Catherine Mann đã bỏ phiếu tăng lãi suất lên 5,5%.

Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 12/2021 BoE không tăng lãi suất.

Sau quyết định này, bảng Anh đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng Ba so với bạc xanh, đồng thời cũng suy yếu so với euro khi các nhà đầu tư hạ mức đặt cược rằng lãi suất sẽ tăng thêm. Tuy nhiên, thị trường vẫn dự đoán 50% khả năng lãi suất có thể tăng lên 5,5% vào cuối năm nay.

Nền kinh tế Anh, bị ảnh hưởng nặng nề bởi Brexit, đại dịch COVID-19 và giá khí đốt tăng vọt do xung đột Nga - Ukraine, đã phải vật lộn với lạm phát cao nhất trong Nhóm G7. Bên cạnh đó, tăng trưởng kinh tế vẫn tỏ ra mong manh, làm tăng nguy cơ sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái sau 14 lần tăng lãi suất liên tiếp của BoE .

MPC cho biết trong một tuyên bố: “Ngày càng có nhiều dấu hiệu về tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt đối với thị trường lao động và động lực của nền kinh tế thực nói chung”.

Bailey cho biết ông sẽ không dự đoán động thái tiếp theo của BoE, nhưng tiết lộ với các đài truyền hình rằng sẽ “rất, rất sớm” để giảm lãi suất.

BoE đã cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn từ tháng Bảy đến tháng Chín xuống chỉ còn 0,1% so với dự báo 0,4% của tháng Tám và ghi nhận những dấu hiệu yếu kém rõ ràng trên thị trường nhà đất.

BoE cho biết tăng trưởng trong thời gian còn lại của năm có thể sẽ yếu hơn so với dự báo trước đó.

Thống đốc Bailey và các đồng nghiệp đã phải đối mặt với sự chỉ trích dữ dội sau khi lạm phát giá tiêu dùng vượt quá 11% vào tháng 10 năm ngoái.

Ở mức 6,7% trong tháng Tám, lạm phát đang trên đà giảm xuống mức 5% mà BoE đã dự đoán trong những tháng tới - và đó là điều mà Thủ tướng Rishi Sunak đã hứa với cử tri trước cuộc bầu cử dự kiến ​​vào năm tới. Nhưng nó vẫn cao hơn ba lần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Trong tuyên bố của mình, BoE cho biết mức tăng kỷ lục về lương của người lao động, vốn là mối lo ngại lớn nhất của họ, không được hỗ trợ bởi các biện pháp khác của thị trường lao động, cho thấy họ dự kiến mức tăng lương sẽ sớm chậm lại.

"Lạm phát giá tiêu dùng dự kiến ​​sẽ giảm đáng kể hơn nữa trong thời gian tới, do lạm phát giá năng lượng so với cùng kỳ thấp hơn, bất chấp áp lực tăng giá mới từ giá dầu", MPC nhận định và không mấy ngạc nhiên trước đợt tăng giá dầu gần đây. Tuy nhiên, lạm phát giá dịch vụ dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.

“Câu hỏi bây giờ tập trung chủ yếu vào việc liệu lần tạm dừng này có được duy trì hay có cần tăng lãi suất nữa vào tháng 11 không? Chỉ có thời gian và dữ liệu kinh tế mới trả lời được”, chuyên gia kinh tế trưởng của Santander UK, Frances Haque nói.

Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng quyết định giữ nguyên lãi suất. Trong khi vào tuần trước, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất nhưng cho rằng động thái này có thể là lần cuối cùng.

MPC nhắc lại thông điệp của mình rằng họ sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu cần.

Tuyên bố của cơ quan này cho biết: “Cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ nếu có bằng chứng về áp lực lạm phát dai dẳng hơn”, đồng thời lặp lại rằng chính sách tiền tệ sẽ “đủ hạn chế trong thời gian đủ dài” để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% từ mức 6,7% vào tháng Tám.

Ông Bailey và các thành viên MPC khác gần đây cho biết, họ ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất nhưng cũng nhấn mạnh rằng lãi suất có thể vẫn duy trì ở mức cao để đảm bảo áp lực lạm phát được loại bỏ khỏi nền kinh tế.

Chuyên gia kinh tế trưởng tại KPMG UK, Yael Selfin cho rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên chỉ có thể diễn ra từ tháng 11/2024.

Trong một tuyên bố vào thứ Năm, ông Bailey hoan nghênh sự sụt giảm lạm phát gần đây và BoE dự báo rằng nó sẽ tiếp tục giảm bớt.

“Nhưng không có chỗ cho sự tự mãn”, ông nói. “Chúng ta cần đảm bảo lạm phát trở lại bình thường và chúng ta sẽ tiếp tục đưa ra những quyết định cần thiết để thực hiện điều đó”.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cảm thấy BoE hiện đã kết thúc việc tăng lãi suất.

Chiến lược gia thị trường toàn cầu tại J.P. Morgan Asset Management, Hugh Gimber cho rằng: “Bất chấp những nỗ lực trong tuyên bố nhằm mở ra cơ hội cho những đợt tăng lãi suất tiếp theo, nhiều nhà đầu tư giờ đây sẽ cho rằng chu kỳ tăng lãi suất của BoE đã kết thúc”.

MPC đã đẩy nhanh tốc độ chương trình nhằm thu hẹp kho dự trữ trái phiếu chính phủ khổng lồ mà ngân hàng trung ương đã mua trong gần 15 năm khi tìm cách "lèo lái" nền kinh tế vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đại dịch COVID-19.

BoE cho biết, theo dự kiến, kho dự trữ sẽ giảm 100 tỷ bảng trong 12 tháng tới - thông qua việc bán và thanh toán trái phiếu đáo hạn - xuống tổng cộng 658 tỷ bảng, nhanh hơn mức giảm 80 tỷ bảng trong năm trước.