Cổ phiếu tăng nhờ kỳ vọng Fed giảm lãi suất, đồng USD và vàng dao động nhẹ

Fed được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp diễn ra ngày 16-17/9 tới sau khi báo cáo của Bộ Lao động Mỹ được công bố cuối tuần trước cho thấy, tăng trưởng việc làm tại Mỹ sụt giảm mạnh trong tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% - mức cao nhất kể từ tháng 10/2021.

Bình luận về báo cáo việc làm tháng 8, Christopher Rupkey - Nhà kinh tế trưởng tại FWDBONDS cho biết: “Nền kinh tế đang trượt dốc gần bờ vực suy thoái nhất có thể”. Theo ông, các công ty rõ ràng đang thu mình lại và từ chối tuyển dụng, và nguyên nhân có thể bắt nguồn từ chương trình nghị sự kinh tế của Washington. “Liều thuốc duy nhất để cứu vãn là việc Fed cắt giảm lãi suất”, ông nói.

Thậm chí theo Art Hogan, chiến lược gia tại B Riley Wealth Management ở Boston, con số tăng trưởng việc làm đã đưa khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của Fed quay trở lại. Thậm chí theo chiến lược gia này, khả năng cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm nay gần như chắc chắn.

Mặc dù lo ngại triển vọng kinh tế Mỹ đã đẩy chứng khoán Mỹ đóng cửa với mức giảm nhẹ trong phiên giao dịch cuối tuần trước, với chỉ số Dow Jones giảm gần 0,5%, chỉ số S&P 500 cũng giảm 0,32%, còn chỉ số Nasdaq gần như đi ngang. Tuy nhiên theo các nhà phân tích, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ cho thị trường chứng khoán.

Theo đó hầu hết các thị trường chứng khoán tại châu Á – Thái Bình Dương đều mở cửa phiên giao dịch đầu tuần mới trong sắc xanh. Cụ thể tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi tăng 0,38%, chỉ số vốn hóa nhỏ Kosdaq cũng tăng 0,70%.

Tại TRung Quốc, chỉ số Blue-chip CSI300 tăng 0,32%, chỉ số shanghai tăng 0,51%; chỉ số Hang sheng của Hồng Kông cũng tăng 0,33%.

Ngay tại Nhật Bản, bất chấp việc Thủ tướng Nhật Shigeru Ishiba từ chức đang làm dấy lên nỗi lo về bất ổn chính trị tại quốc gia này và đẩy đồng yên Nhật lao dốc, nhưng chỉ số Nikkei 225 tăng 1,83%, chỉ số Topix tăng 1,01%.

Các chỉ số chứng khoán tương lai của Mỹ cũng tăng nhẹ vào đầu giờ giao dịch châu Á hôm thứ Hai (8/9) với S&P 500 tương lai tăng 0,25% và Nasdaq tương lai tăng 0,25%.

Tuy nhiên viễn cảnh Fed cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này lại đang gây bất lợi cho đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Theo đó lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ chạm mức thấp nhất trong 5 tháng sau khi dữ liệu việc làm tháng 8 khiến cho thị trường đang tính đến khả năng Fed có thể cắt giảm lãi suất tới 50 điểm tại cuộc họp tháng 9.

Trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn siêu dài đã dao động gần mức cao kỷ lục sau khi Thủ tướng Nhật Bản Ishiba từ chức vào Chủ nhật.

Trên thị trường tiền tệ, chỉ số USD – Index – thước đô sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - biến động trong biên độ hẹp quanh mức 97,85 vào đầu phiên giao dịch châu Á sáng thứ Hai sau khi sụt giảm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần trước viễn cảnh Fed giảm lãi suất.

Hiện so với đồng tiền chung, đồng USD đang giao dịch ở mức 1,1709 USD/EUR (tăng nhẹ 0,07%). Nó cũng tăng 0,1% so với đồng bảng lên 1,3491 USD/GBP.

Đáng chú ý đồng yên Nhật sụt giảm khá mạnh so với hầu hết các đồng tiền, như giảm gần 0,6% so với đồng USD xuống mức 148,27 JPY/USD.

Theo các nhà phân tích, phần lớn sự chú ý trong tuần trước tập trung vào lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao trên toàn cầu khi các nhà đầu tư lo lắng về tình hình tài chính của nhiều quốc gia, từ Anh và Pháp đến Nhật Bản. Một số lo ngại đó có thể quay trở lại sau khi Thủ tướng Nhật Bản Ishiba từ chức.

Tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn vào việc ai sẽ thay thế ông Ishiba, khi các nhà đầu tư lo ngại rằng một người ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng, chẳng hạn như cựu chiến binh Đảng Dân chủ Tự do Sanae Takaichi, người đã chỉ trích việc tăng lãi suất của BOJ, có thể sẽ lên nắm quyền tiếp theo.

“Thị trường sẽ định hình điều này xung quanh ý nghĩa của nó đối với chính sách tài khóa, lạm phát và phản ứng của BOJ", Kyle Rodda - Nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, cho biết. “Tôi nghi ngờ điều này sẽ làm đồng yên yếu đi một chút và thực sự có thể thúc đẩy cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ phiếu phụ thuộc vào sự chắc chắn của ban lãnh đạo trước, vì vậy động thái ban đầu có thể là đồng yên yếu hơn một chút”.

Tâm điểm chú ý tiếp theo của các nhà đầu tư là báo cáo lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm tới bởi nó có thể cung cấp manh mối để giải đáp cho câu hỏi: Liệu Fed có cắt giảm mạnh lãi suất để cứu thị trường lao động.

“Trong khi hầu hết các nhà đầu tư vẫn giữ quan điểm về việc Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ tập trung vào việc kêu gọi một động thái lớn hơn, với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản hiện đang được xem xét”, Harun Thilak - Giám đốc Thị trường Vốn Toàn cầu Bắc Mỹ tại Validus Risk Management cho biết.

Các nhà giao dịch đã hoàn toàn dự đoán việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 với 8% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm cơ bản, theo công cụ FedWatch của CME. Họ dự đoán Fed sẽ nới lỏng thêm 68 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

“Fed có quá nhiều lý do và sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản... với hai lần cắt giảm nữa trong vòng sáu tháng”, George Boubouras - Giám đốc Nghiên cứu tại K2 Asset Management cho biết. “Lãi suất của Mỹ cao hơn đáng kể so với các thị trường phát triển khác (và) với nền kinh tế Hoa Kỳ vững mạnh và ổn định, việc hạ lãi suất tiền mặt hiện là điều cần thiết. Bình luận của Fed về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ, nếu không thị trường chứng khoán sẽ yếu hơn”.

Sự chú ý của các nhà đầu tư cũng sẽ đổ dồn vào Pháp, nơi Thủ tướng Francois Bayrou sẽ phải đối mặt với cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào thứ Hai, mà ông dự kiến ​​sẽ thua, đẩy nền kinh tế lớn thứ hai của khu vực đồng euro lún sâu hơn trong cuộc khủng hoảng chính trị.

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng đang dao động quanh mức 3.588USD/oz, gần chạm mốc 3.600 đô la. Giá vàng đã tăng 37% trong năm nay sau khi tăng 27% vào năm 2024.