Còn nhiều cơ hội!
Ảnh minh họa |
Hôm qua (ngày 26/8), sắc xanh tiếp tục duy trì trên cả hai sàn khi VN-Index kết phiên tại 545,89 điểm (tăng 15,91%). Quan sát diễn biến giao dịch, tâm lý NĐT vẫn chưa thực sự lạc quan khi những thông tin về tỷ giá NDT cũng như tỷ giá USD/VND tiếp tục căng thẳng.
Tuy vậy, những phiên giao dịch thanh khoản cao tại vùng giá này đang là cơ hội “xả hơi” quan trọng đối với các tài khoản đang căng thẳng margin. Giá trị giao dịch đạt 1.914 tỷ đồng, con số khá ấn tượng sau một thời gian dài “sụt hố”.
Đồng thời hiện có khá nhiều thị trường khu vực châu Á đã đóng cửa xanh sau khi giao dịch tích cực ở phiên chiều. Sự phục hồi này khiến giới phân tích tin vào tính thực chất của thị trường là không quá xấu.
Thừa nhận điều này, ông Yun Hang Jin – Thạc Sỹ kinh tế - Giám Đốc khối thị trường mới nổi tại Công ty Korea Investment & Securities (Hàn Quốc) cho biết, có nhiều yếu tố tác động lên TTCK trong thời gian qua, song thị trường sẽ diễn biến như 6 tháng đầu năm nên NĐT không nên quá bi quan.
Theo ông Yun Hang Jin, nền kinh tế Việt Nam tương đối vững chắc hơn so với các quốc gia mới nổi. Cán cân thanh toán thặng dư, GDP tăng trưởng cao càng củng cố thêm sức mạnh của nền kinh tế. Cũng nhờ nền kinh tế vững chắc nên việc Mỹ tăng lãi suất cơ bản sắp tới đây sẽ khiến NĐT nước ngoài bán ròng nhưng điều này không gây ra cú sốc lớn đối với thị trường.
Bên cạnh đó, các yếu tố như nới room khối ngoại, lợi nhuận DN cải thiện, thị giá cổ phiếu thấp... sẽ kéo VN-Index tăng thêm nhưng một số nhân tố khác sẽ cản trở đà tăng này như xuất khẩu và cán cân thương mại thâm hụt, áp lực từ tỷ giá, Mỹ tăng lãi suất cơ bản hay việc rút vốn của NĐT nước ngoài.
Cụ thể hơn, ông Yun cho biết xuất khẩu sụt giảm do tác động từ bên ngoài chủ yếu là việc điều chỉnh tỷ giá của Trung Quốc, trong khi nhập khẩu cũng bị ảnh hưởng từ các sản phẩm xuất khẩu chủ lực. Tăng trưởng xuất khẩu giảm tốc, thâm hụt thương mại kéo dài, cán cân thanh toán suy yếu là vấn đề đáng lo ngại trong 6 tháng cuối năm. Áp lực tăng tỷ giá cũng gây ảnh hưởng đến dòng tiền của NĐT nước ngoài.
Về dòng tiền ngoại, ông đánh giá thông tin nới room sẽ thu hút thêm dòng tiền mới nhưng vấn đề Mỹ bắt đầu tăng lãi suất sẽ có tác động kéo dòng tiền trở lại nước này. Do đó khả năng sắp tới dòng vốn ngoại sẽ chỉ tăng nhẹ.
Theo đó, nhìn về triển vọng dài hạn, ông Yun nhìn nhận dòng tiền ngoại chắc chắn sẽ rút khỏi Việt Nam nhưng quy mô như thế nào thì phải đợi thêm các thông tin mới từ Mỹ và kinh tế thế giới. Điển hình cho trường hợp này có thể đầu tiên sẽ là Deutsche Asset & Wealth Management (DB) khi quỹ này mới có thông báo sẽ cơ cấu lại một loạt các ETF mà quỹ đang quản lý, trong đó, họ sẽ hủy niêm yết 43 ETF và 10 ETC.
Trong khi đó, 6 tháng đầu năm kết quả kinh doanh của DN niêm yết trên sàn HoSE khả quan, lợi nhuận được cải thiện. Cụ thể, tỷ lệ tăng lợi nhuận 16,9%, cải thiện hơn so với cùng kỳ. Dự kiến 6 tháng cuối năm đạt 24,9%. Điều này có được nhờ NHNN có những chính sách giảm lãi suất, nguyên vật liệu đầu vào giảm đáng kể, giá dầu cũng giảm mạnh…
Nhìn chung, thay đổi chính sách chưa phản ánh lên cổ phiếu. Thêm vào đó, một vài tín hiệu kỹ thuật xuất hiện đi kèm giúp nhiều chuyên gia tin rằng sự sụt giảm vừa qua đã là đáy của thị trường. Nói như bà Nguyễn Thị Hữu, Giám đốc Chi nhánh Bắc Sài Gòn - CTCK MB (MBS), nhiều tín hiệu phát ra cho thấy thị trường đã tạo đáy và rơi vào vùng quá bán.
Tuy nhiên, bà Hữu cũng nhấn mạnh rằng TTCK đang chịu nhiều ảnh hưởng với thị trường thế giới, đặc biệt là động thái khối ngoại thời gian gần đây. Do đó, NĐT cần quan sát và theo dõi thêm thị trường tài chính thế giới.
Đồng ý với quan điểm trên, ông Nguyễn Thanh Lâm, Phó phòng Phân tích CTCK MayBank KimEng (MBKE) cho rằng, VN-Index đã một lần kiểm tra vùng đáy trong hơn 1 năm qua (510 điểm) thì khả năng sẽ còn lặp lại thêm một lần nữa.
Ông Lâm cũng chỉ ra một dấu hiệu để nhận biết đáy lúc này là câu chuyện tỷ giá do vấn đề này đang tác động rất lớn lên tâm lý NĐT. Tỷ giá hạ nhiệt cũng là yếu tố hỗ trợ cho thị trường đi lên.
Như vậy, vấn đề tiếp tục cần phải làm đối với NĐT lúc này là đánh giá lại những tác động tổng hợp cụ thể lên một số ngành, lĩnh vực để bằng cách nào đó cơ cấu lại danh mục mà NĐT có thể yên tâm hơn trước những bất ổn có thể vẫn còn ở phía trước.
Hay nói như ông Jun, gần đây P/E đã tăng lên nhưng không đáng lo ngại trong mối so sánh với các thị trường lân cận. Xét về phương diện các chỉ số kinh tế thì thị giá vẫn ở mức thấp. Theo đó, ông Yun vẫn có những khuyến nghị xem xét giải ngân vào một số cổ phiếu như HPG, HSG, HBC, TNG, TCM, VHC…