ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất

ECB đã gây bất ngờ cho thị trường khi quyết định tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản lên 0 vào tháng 7, gấp đôi mức dự kiến ban đầu. Cơ quan này được dự kiến có thể thực hiện một động thái tương tự, thậm chí còn mạnh mẽ hơn vào tháng 9 khi mà gần đây một loạt các nhà hoạch định chính sách đã lên tiếng cần hành động mạnh mẽ hơn do triển vọng lạm phát ngày càng tồi tệ.

Chẳng hạn như Thống đốc NHTW Latvia Martins Kazaks cho rằng, việc tăng lãi suất vượt biên là một lựa chọn chính sách hợp lý. "Chúng ta nên cởi mở để thảo luận cả mức 50 và 75 điểm cơ bản là các động thái có thể. Từ quan điểm hiện tại, ít nhất nó phải là 50", ông nói.

Ảnh minh họa

“Một tốc độ ổn định - không quá chậm cũng không quá nhanh - để thu hẹp khoảng cách với lãi suất cuối kỳ là quan trọng vì một số lý do”, nhà kinh tế trưởng của ECB nói, song không đưa ra quan điểm của mình về mức tăng lãi suất vào ngày 8/9 tới.

“Kích thước phù hợp của các lần tăng riêng lẻ càng lớn khi khoảng cách chênh lệch với lãi suất cuối cùng càng rộng và rủi ro đối với mục tiêu lạm phát càng lệch”, ông nói tại một hội nghị ở Barelona.

Tuy nhiên hiện mức lãi suất “cuối cùng” vẫn đang là một câu hỏi mở, cho dù các nhà hoạch định chính sách cho rằng ECB nên đạt được lãi suất trung lập (mức lãi suất không kích thích cũng không hạ nhiệt nền kinh tế) vào đầu năm tới. Thậm chí Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau cho rằng, cần đạt điều đó vào cuối năm nay. “Theo quan điểm của tôi, chúng ta có thể có mặt ở đó trước cuối năm nay, sau một bước tiến quan trọng nữa vào tháng 9”, Villeroy nói.

Hiện mức lãi suất này được ước tính vào khoảng 1,5% đến 2%, cho thấy ECB cần tiếp tục tăng lãi suất tại tất cả các cuộc họp còn lại trong năm nay.

“Mặc dù rủi ro tăng đối với lạm phát hiện đang gay gắt hơn rủi ro giảm, nhưng nếu dữ liệu đến... kêu gọi sự thay đổi lãi suất cuối kỳ giảm xuống, điều này sẽ dễ dàng hơn để xử lý theo cách tiếp cận từng bước”, Lane nói.

“Một con đường điều chỉnh nhiều bước đối với lãi suất cuối cùng cũng giúp bạn dễ dàng thực hiện các chỉnh sửa nếu hoàn cảnh thay đổi”, ông nói và lưu ý rằng, ngay cả khi lạm phát hiện tại đang tăng cao, song các chỉ số về kỳ vọng dài hạn vẫn gần với mục tiêu 2% của ECB vì các nhà kinh tế dường như hiểu rằng các yếu tố tạm thời đằng sau sự gia tăng của lạm phát hiện tại sẽ mất dần.