Giá vàng tuần tới: Chưa rõ xu hướng trong ngắn hạn

Giá vàng trải qua thêm một tuần giao dịch nhiều biến động khi những bất ổn mới tại Trung Đông và lực mua bắt đáy không đủ bù đắp áp lực từ lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ ở mức cao, đồng USD duy trì sức mạnh và các tín hiệu mới cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn lo ngại về lạm phát.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.175,71 USD/oz trong phiên tối Chủ nhật. Ban đầu, kim loại quý tăng giá khi giới đầu tư tiếp tục theo dõi xung đột giữa Mỹ và Iran cũng như nguy cơ gián đoạn hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Đà tăng kéo dài sang phiên giao dịch ngày thứ Hai, đưa giá vàng lên mức cao nhất tuần là 4.202,67 USD/oz. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng suy yếu khi những lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách lãi suất.

Áp lực bán gia tăng trong các phiên thứ Ba và thứ Tư, khiến giá vàng giảm xuống dưới mốc 4.100 USD/oz khi thị trường hướng sự chú ý tới biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC), được công bố vào chiều thứ Tư.

Biên bản cuộc họp cho thấy các nhà hoạch định chính sách ngày càng lo ngại về lạm phát ở mức cao. Một số quan chức cho rằng đã có cơ sở để tăng lãi suất ngay lập tức, trong khi nhiều thành viên khác nhận định việc tiếp tục nâng lãi suất sẽ là cần thiết nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao.

Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng và đồng USD mạnh lên hạn chế nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất tuần là 4.021,76 USD/oz trong phiên giao dịch ngày thứ Tư.

Sang phiên thứ Năm, giá vàng phục hồi sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần của Mỹ ở mức 215.000 đơn, thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng. Đồng thời, đồng USD suy yếu và giới đầu tư đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7.

Tuy nhiên, đà phục hồi dừng lại dưới mốc 4.140 USD/oz khi các cuộc giao tranh mới giữa Mỹ và Iran tiếp tục hỗ trợ giá dầu, qua đó duy trì áp lực đối với kỳ vọng lạm phát.

Sau khi không thể lấy lại mốc 4.150 USD/oz, giá vàng giao ngay khép lại tuần ở mức 4.120,67 USD/oz. Nhờ lực mua vào cuối phiên, giá vàng vẫn duy trì vững trên ngưỡng 4.100 USD/oz và gần như không thay đổi so với phiên trước, nhưng vẫn giảm hơn 1,4% so với đầu tuần.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy quan điểm giữa các chuyên gia và nhà đầu tư vẫn chia rẽ, chưa đưa ra được quan điểm thống nhất về triển vọng ngắn hạn của giá vàng sau khi kim loại quý này không thể bứt phá khỏi vùng tích lũy đã hình thành trong thời gian gần đây.

Ông Adam Button, Trưởng bộ phận Chiến lược Tiền tệ tại investingLive, giữ quan điểm trung lập.

Ông nhận định: "Thật khó để lạc quan khi các cuộc giao tranh tại Iran vẫn tiếp diễn. Rủi ro hiện nghiêng về khả năng giá dầu tăng, đồng nghĩa với việc giá vàng có thể chịu áp lực giảm."

Trong khi đó, ông Mark Leibovit, nhà xuất bản bản tin VR Metals/Resource Letter, vẫn giữ quan điểm tích cực và cho rằng giá vàng có thể tăng lên vùng 4.700 - 4.800 USD/oz trong vài tuần tới.

Ở chiều ngược lại, ông Daniel Pavilonis, môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group, cho rằng giá vàng và bạc vẫn còn dư địa giảm trước khi xuất hiện lực mua đủ mạnh.

Theo ông, biểu đồ kỹ thuật của vàng vẫn cho thấy xu hướng suy yếu và giá có thể tiếp tục giảm. Ông cũng nhận định dòng tiền đang dịch chuyển sang các thị trường quốc tế và nhóm cổ phiếu công nghệ thay vì chảy vào kim loại quý, khiến vàng tạm thời mất đi sức hấp dẫn.

Xét trên góc độ kỹ thuật, thị trường đang tiến sát một vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu vùng giá này bị xuyên thủng, áp lực bán có thể gia tăng và kéo giá vàng giảm thêm một nhịp nữa. Theo dự báo của ông, nếu phá vỡ vùng đáy gần đây, giá vàng có thể lùi về vùng 3.800 - 3.600 USD/oz, thậm chí thấp hơn, trước khi xuất hiện một đợt bán tháo cuối cùng và tạo nền cho xu hướng tăng trở lại.

Đề cập đến số liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố trong tuần tới, ông Pavilonis cho rằng lạm phát khó có thể trở thành động lực hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Ông nhận định lạm phát hiện được thị trường xem là yếu tố mang tính tạm thời và chưa đủ để thúc đẩy nhu cầu mua vàng. Theo ông, thị trường cũng không còn xuất hiện hiệu ứng dòng tiền đổ vào mạnh mẽ như các giai đoạn giá vàng tăng trước đây.

Ông cũng cho biết lực mua trên thị trường vẫn khá yếu. Sau đợt bán tháo mạnh hồi tháng 3, giá vàng nhiều lần nỗ lực phục hồi nhưng đều nhanh chóng chịu áp lực bán trở lại. Theo ông, các nhà giao dịch đang chờ thị trường hình thành một vùng đáy rõ ràng hơn cùng một lý do đủ thuyết phục để mở vị thế mua, và lạm phát hiện chưa phải là yếu tố đó.

Vị chuyên gia này cho rằng nhiều nhà đầu tư mua vàng hiện nay chủ yếu vì giá đã giảm đáng kể so với trước nên trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, bối cảnh thị trường đã thay đổi và những nhà đầu tư này sau đó lại phải cắt lỗ. Ông nhận định giá vàng vẫn có thể còn một nhịp giảm nữa trước khi hoàn tất quá trình điều chỉnh và tạo cơ hội cho một xu hướng tăng mới.

Nguồn: Kitco

Khảo sát Kitco với 13 chuyên gia cho thấy 5 chuyên gia (38%) dự báo giá vàng tăng, 3 chuyên gia (23%) dự báo giảm, 5 chuyên gia (38%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 282 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 117 người (42%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 108 người khác (38%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 57 nhà đầu tư còn lại (20%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Sau tuần giao dịch trầm lắng do kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ, lịch công bố dữ liệu kinh tế tuần tới sẽ dày đặc hơn, với tâm điểm là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ và phiên điều trần đầu tiên của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh trước Quốc hội. Bên cạnh đó, thị trường cũng sẽ đón nhận nhiều số liệu kinh tế quan trọng khác.

Thứ Ba, thị trường sẽ theo dõi báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ, đồng thời ông Kevin Warsh sẽ điều trần trước Ủy ban Tài chính Hạ viện.

Sang thứ Tư, thị trường sẽ đón báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ, khảo sát sản xuất Empire State, quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada, trong khi Chủ tịch Fed sẽ tiếp tục điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Đến thứ Năm, nhà đầu tư sẽ theo dõi doanh số bán lẻ tháng 6, khảo sát sản xuất của Fed Philadelphia, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần và báo cáo doanh số bán nhà chờ bán.

Kết thúc tuần, thị trường sẽ đón báo cáo khởi công xây dựng nhà ở và giấy phép xây dựng tháng 6, cùng khảo sát sơ bộ về niềm tin tiêu dùng tháng 7 của Đại học Michigan.

Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex cho rằng giá vàng vẫn thiếu động lực.

Ông nhận định: "Giá vàng chưa thực sự tạo được sức hút. Mặc dù đã vượt mức cao của tuần trước trong phiên thứ Hai khi tiến sát 4.203 USD/oz, chỉ sau hai ngày giá đã giảm trở lại còn khoảng 4.022 USD/oz. Để cải thiện xu hướng, giá vàng cần vượt lên trên đường xu hướng giảm nối các đỉnh cuối tháng 5, giữa tháng 6 và đầu tháng 7. Đường này nằm quanh mức 4.126 USD/oz vào đầu tuần tới, trong khi giá vàng kết thúc tuần ở khoảng 4.066 USD/oz".

Ông Sean Lusk, đồng Giám đốc phụ trách phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho rằng thị trường kim loại quý vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi bền vững khi lực mua vật chất còn yếu và các đợt tăng giá gần đây đều nhanh chóng chịu áp lực bán.

Theo ông, mặc dù giá vàng vẫn ở mức cao so với vài năm trước, thị trường hiện thiếu những động lực mới để hướng tới mốc 5.000 USD/oz. Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư đang ưu tiên thị trường chứng khoán hơn là kim loại quý.

Đánh giá về tuần giao dịch tới, ông cho rằng báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ sẽ là yếu tố quan trọng định hướng thị trường. Nếu lạm phát cao hơn kỳ vọng, đồng USD có thể tăng và gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, ông không cho rằng Fed sẽ sớm nâng lãi suất, ngay cả khi thị trường lao động tiếp tục cải thiện.

Ông cũng lưu ý đợt tăng mạnh trước đó của giá vàng cần được nhìn trong bối cảnh dài hạn và cho rằng giá cần vượt vùng 4.500 - 4.700 USD/oz để xác lập lại xu hướng tăng rõ ràng hơn.

Ở chiều ngược lại, ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới.

Ông nhận định: "Đợt phục hồi ấn tượng của giá vàng trong tuần trước đã không duy trì được động lực trong tuần này. Mặc dù có thông tin các ngân hàng trung ương mua vàng với khối lượng lớn, xu hướng giảm vẫn kéo dài từ khoảng giữa tháng 5. Đường kháng cự nối các đỉnh gần đây cũng đã hạ từ 4.750 USD/oz xuống khoảng 4.150 USD/oz".

Ông cho rằng điểm tích cực là giá vàng vẫn chưa duy trì dưới mốc tâm lý 4.000 USD/oz trong thời gian dài. Theo ông, những diễn biến địa chính trị lẽ ra phải là yếu tố hỗ trợ giá vàng, nhưng trên thực tế thị trường dầu mỏ không còn phản ứng mạnh trước các phát biểu cứng rắn, trong khi thị trường trái phiếu cũng đang dần quay trở lại với kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt. Điều này khiến giá vàng điều chỉnh theo hướng khá trật tự.

Ông cũng nhận định trong ngắn hạn giá vàng vẫn đang điều chỉnh trong vùng có ít ngưỡng hỗ trợ đáng kể, trong khi lực hỗ trợ mạnh hơn nhiều có thể xuất hiện khi giá tiến sát mốc 4.000 USD/oz.