Liệu đồng USD đang mất dần ‘cảm xúc’ với chiến sự Trung Đông?

Nhích nhẹ dù căng thẳng leo thang tại Trung Đông

Iran vừa tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz, tuyến vận tải năng lượng quan trọng, sau khi Mỹ tiến hành thêm các cuộc tấn công nhằm vào nước này và khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ có thêm nhiều cuộc tấn công hơn nữa nếu không đạt được thỏa thuận hòa bình.

Giá dầu vì thế tăng vọt vào thứ Năm với việc giá dầu Brent kỳ hạn tăng 1,48 USD, tương đương 1,59%, lên 94,58 USD/thùng vào lúc 02:43 GMT, trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ tăng 1,71 USD, tương đương 1,90%, lên 91,74 USD/thùng.

Tuy nhiên trên thị trường tiền tệ lại khá bình lặng, đồng USD vẫn tương đối ổn định cho đến nay. Theo đó Chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – chỉ nhích nhẹ 0,06% lên quanh 100,00.

Hiện đồng bạc xanh đang được giao dịch ở mức 1,1541 USD/EUR so với đồng tiền chung châu Âu; 1,3376 USD/GBP so với đồng bảng Anh và 160,54 JPY/USD so với yên Nhật.

“Thị trường có vẻ hơi mệt mỏi với các tin tức. Kiểu leo ​​thang này vài tuần trước có lẽ đã đẩy giá dầu Brent lên trên 100 USD/thùng và đồng đôla tăng vọt”, Nick Twidale, nhà phân tích thị trường chính tại ATFX Global cho biết.

“Vấn đề nằm ở chỗ thị trường đang khao khát sự chắc chắn trở lại”, Twidale nói. "Liệu cuộc xung đột và việc đóng cửa eo biển này sẽ trở thành hiện trạng mới... hay chỉ là một 'chiến thuật đàm phán' khác nhằm mang lại hy vọng hòa bình trở lại bàn đàm phán?".

Không chỉ mất dần ‘cảm xúc’ với chiến sự Iran, mà đồng bạc xanh cũng không có nhiều phản ứng trước việc kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngày càng được củng cố sau khi chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 tại Mỹ tiếp tục tăng tốc lên 4,2%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2023.

Với việc lạm phát tiếp tục tăng tốc trong khi thị trường lao động vẫn rất mạnh, các nhà giao dịch đang định giá tới 67,7% Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, một sự đảo ngược so với kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay trước khi chiến tranh Iran nổ ra vào cuối tháng 2.

Bi quan trong dài hạn

Theo các nhà phân tích, diễn biến trên là một dấu hiệu không mấy tốt đẹp với đồng USD khi nó được cho là được hưởng ‘lợi kép’ từ chiến sự Trung Đông nhờ vào nhu cầu trú ẩn an toàn và vì thế đồng tiền của quốc gia xuất khẩu năng lượng.

Bởi nếu thực sự mất đi ‘cảm xúc’ với chiến sự, ngay lập tức đồng USD sẽ phả đối mặt với khá nhiều áp lực.

Đầu tiên chính là sự phân kỳ chính sách giữa Fed và nhiều NHTW lớn khác. Bởi theo các nhà phân tích, ngưỡng để Fed tăng lãi suất là khá cao và nếu chiến sự Iran kết thúc, rất có thể Fed sẽ quay lại với định hướng nới lỏng của mình.

Thậm chí ngay cả khi Fed tăng lãi suất vào cuối năm, động thái này cũng muộn hơn rất nhiều so với nhiều NHTW lớn khác, như NHTW châu Âu (ECB) và NHTW Nhật (BOJ) được dự báo sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 6 này, trong khi NHTW Úc đã tăng lãi suất tới 2 lần từ đầu năm.

Cụ thể với ECB, cơ quan này gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 khi mà lạm phát tại khu vực đồng tiền chung châu Âu đã vượt quá 3%, vượt xa mục tiêu 2% của ECB. Nhưng với tăng trưởng kinh tế yếu trong khu vực, các nhà kinh tế đang chia rẽ về lý do cần thắt chặt chính sách hơn nữa.

Các nguồn tin nói với Reuters rằng ECB khó có thể cam kết tăng lãi suất thêm nữa, nhưng thị trường tài chính đang dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất.

“Chúng tôi không kỳ vọng thông tin liên lạc sau cuộc họp của họ đủ cứng rắn để biện minh cho mức giá thị trường hiện tại cho hơn 3 lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước tháng 3 năm 2027”, Carol Kong - Chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank của Úc cho biết.

Còn với BOJ, mặc dù Thống đốc Kazuo Ueda đã phải nhập viện điều trị và sẽ vắng mặt trong cuộc họp chính sách ngày 15-16/6. Tuy nhiên, sự vắng mặt của ông khó có thể ngăn cản cơ quan này tiến hành tăng lãi suất tại cuộc họp này.

Quay trở lại với đồng USD, theo các chiến lược gia ngoại hối, xu hướng giảm giá của đồng bạc xanh trong dài hạn còn do hiện nó đang được định giá quá cao. Chưa hết, hiện niềm tin vào đồng USD cũng đang bị lung lay nghiêm trọng do nỗi lo về vấn đề ngân sách của Mỹ, về tính độc lập của Fed và chính s ách thuế quan thất thương của chính quyền ông Trump. Ngoài ra xu hướng đa dạng hoá nắm giữ tài sản cũng khiến đồng USD suy yếu.