Nhận định chứng khoán phiên 16/6: Dòng tiền luân chuyển giữa các nhóm ngành

Theo bộ phận phân tích Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), VN-Index chỉ thực sự củng cố lại xu hướng tăng ngắn hạn khi vượt dứt khoát 1.330 điểm; ngược lại, nếu để mất vùng 1.305 điểm, chỉ số có thể thăm dò sâu hơn vùng 1.270 - 1.280 điểm. Góc nhìn này tương đồng với quan điểm của Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), nơi nhấn mạnh 1.300 điểm vẫn là “then chốt” định hình tâm lý nhà đầu tư.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), dù xung lực tăng chưa đủ mạnh để hình thành xu hướng mới, việc thanh khoản vẫn xoay vòng giữa các nhóm ngành là tín hiệu tích cực: thị trường đang tái định vị danh mục chứ không “cạn tiền”. Lượt vốn luân chuyển gần đây ghi nhận sự trở lại của ba cụm cổ phiếu: Vật liệu xây dựng (thép, đá, xi-măng), Nông nghiệp (thủy sản, phân bón) và nhóm hưởng lợi đầu tư công. VCBS khuyến nghị tránh mua đuổi ở các nhịp tăng hưng phấn mà nên giải ngân khi cổ phiếu rung lắc, ưu tiên mã đầu ngành và còn vùng định giá hấp dẫn.

Báo cáo của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cảnh báo căng thẳng Israel - Iran và tiến trình đàm phán thuế giữa các nền kinh tế lớn vẫn là biến số khó lường, có thể kích hoạt các nhịp “rũ” ngắn hạn. Diễn biến giá dầu đã kịp phản ánh lo ngại địa chính trị: tuần kết thúc ngày 15/6, giá Brent tăng 0,9% lên 67,04 USD/thùng, WTI tiến 1,1% lên 65,29 USD/thùng, kéo theo điều chỉnh giá xăng dầu bán lẻ trong nước. Xu hướng này lý giải vì sao dòng tiền đầu cơ nhanh chóng tìm tới PLX, GAS, PVD, BSR như một “vùng trú ẩn” khi thị trường rung lắc.

Tín hiệu cuối phiên 13/6 cho thấy khối ngoại duy trì mua ròng nhẹ (98 tỷ đồng) và tập trung ở CTG, VPB, MBB là ba cổ phiếu ngân hàng có sức kéo chỉ số tốt. Cùng lúc, nhóm dầu khí hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu thế giới đang giữ nhịp thị trường. Ngược chiều, bất động sản, cảng biển và chứng khoán đối diện áp lực chốt lời ngắn hạn. Các công ty chứng khoán dự báo phiên sáng đầu tuần mang tính thăm dò: chỉ số có thể dao động trong biên 1.310 - 1.315 điểm, với sự giằng co giữa lực bán sớm và dòng tiền “bắt đáy” ở nhóm vốn hóa lớn.

Ông Nguyễn Đăng Khôi - Giám đốc Phân tích Chiến lược PHS nhận định: “Khi VN-Index chưa đóng cửa trên 1.330 điểm, rủi ro nhiễu thông tin còn cao. Nhà đầu tư nên hạ hưng phấn, nắm tỷ trọng cổ phiếu 40 - 50% danh mục, xoay sang nhóm cơ bản hưởng lợi vĩ mô như ngân hàng bán lẻ, tiện ích điện-nước, dầu khí và “play” đầu tư công. Phần tiền mặt còn lại dành cho các cú rũ mạnh - thường xuất hiện khi thị trường kiểm tra vùng 1.300”.

Trong bối cảnh thanh khoản vẫn ổn định, VN-Index đang xây nền quanh 1.300 điểm - vùng được coi là “đáy mềm” của chu kỳ điều chỉnh hiện tại. Thị trường chỉ thực sự bứt phá khi xuất hiện chất xúc tác rõ ràng: (i) thông tin vĩ mô tích cực như CPI hạ nhiệt, tăng trưởng GDP vượt kỳ vọng; (ii) diễn biến quốc tế thuận lợi hơn về địa chính trị và thương mại; hoặc (iii) kết quả bán niên của doanh nghiệp khởi sắc. Cho tới khi “tín hiệu xanh” xuất hiện, nhà đầu tư được khuyến nghị kiên nhẫn, tập trung vào quản trị vị thế và lựa chọn cổ phiếu có câu chuyện riêng, thay vì chạy theo nhịp “tiền nóng” liên tục xoay trụ trên thị trường.