RBA giữ nguyên lãi suất nhưng có thể sẽ tiếp tục thắt chặt

Trụ sở Ngân hàng Trung ương Úc - RBA

Kết thúc cuộc họp chính sách tháng Tám, RBA cơ bản giữ nguyên triển vọng kinh tế so với quý trước, dự báo lạm phát toàn phần sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu 2-3% vào cuối năm 2025, từ mức 6% hiện tại.

Thị trường đã nghiêng về một kết quả ổn định do dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đã giảm trong quý II và chi tiêu của người tiêu dùng đang giảm bớt. Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế đã chia rẽ nhiều hơn về kết quả, với 20 trong số 36 người được Reuters thăm dò mong đợi một đợt tăng lãi suất khác.

Thống đốc RBA Philip Lowe nhắc lại rằng lãi suất cao hơn đang có tác dụng hạ nhiệt nhu cầu và sẽ tiếp tục như vậy, và việc tạm dừng trong tháng này một lần nữa sẽ cung cấp thời gian để ngân hàng trung ương đánh giá tác động của việc lãi suất tăng 400 điểm cơ bản trong chu kỳ thắt chặt cho đến nay.

“Dữ liệu gần đây phù hợp với xu hướng lạm phát quay trở lại phạm vi mục tiêu 2-3% trong thời gian tới và với sản lượng và việc làm tiếp tục tăng”, ông Lowe nói và cho biết thêm rằng việc thắt chặt hơn nữa sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và kết quả đánh giá rủi ro.

Các nhà hoạch định chính sách RBA đang cảm thấy "thoải mái" hơn khi lạm phát toàn phần đã chậm lại hơn dự kiến trong quý hai, trong khi doanh số bán lẻ ghi nhận mức giảm lớn nhất trong năm nay vào tháng Sáu.

Các chuyên gia phân tích cho rằng với việc thị trường đang hoài nghi việc tăng lãi suất có thể đã hoàn thành, Thống đốc sắp tới Michele Bullock, người đảm nhận vai trò người đứng đầu RBA vào tháng Chín, sẽ chịu trách nhiệm điều hành nền kinh tế đang chậm lại và lên kịch bản cho bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào sau đó.

Thống đốc Lowe cũng loại bỏ bất kỳ tham chiếu nào đến con đường "hẹp" dẫn đến hạ cánh mềm, trong đó lạm phát giảm bớt mà tỷ lệ thất nghiệp không tăng đột ngột.

Thật vậy, nền kinh tế Úc đã chậm lại ở mức dưới trung bình, với RBA dự báo tăng trưởng sẽ giảm xuống 1,75% trong năm tới và trung bình trên 2% một chút vào năm 2025, trong khi tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4,5% vào cuối năm tới, không thay đổi so với ước tính trước đó.

Trong khi đó, Ngân hàng Commonwealth của Úc (CBA) dự báo tăng lãi suất lên 4,35% vào thứ Ba, nhưng hiện dự đoán RBA là sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian còn lại của năm.

"Mặc dù RBA vẫn giữ xu hướng thắt chặt, nhưng chúng tôi cho rằng rào cản đối với một đợt tăng lãi suất khác là rất cao. Sẽ cân có một bất ngờ đối với dữ liệu kinh tế... để RBA thay đổi đánh giá về triển vọng", chuyên gia kinh tế cấp cao tại CBA, Belinda Allen nói.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn là lạm phát dịch vụ, bao gồm cả giá thuê tăng, vẫn ở mức cao. Thị trường lao động cho đến nay đã bất chấp những kỳ vọng về sự chậm lại của hoạt động kinh tế khi giá nhà tiếp tục tăng trong tháng Bảy.

Cả Ngân hàng Quốc gia Úc và Goldman Sachs hiện đều dự đoán lãi suất sẽ tăng vào tháng 11, đưa lãi suất lên 4,35%.

“Tôi hơi ngạc nhiên khi thấy RBA tỏ ra khá thoải mái trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát của Úc hiện nay đang ở mức cao nhất trong số các nền kinh tế phát triển”, chuyên gia phân tích thị trường tại IG, Hebe Chen nói và thêm rằng: "Nếu thị trường lao động trở nên chặt chẽ hơn dự kiến, cơ hội để RBA kéo dài việc thắt chặt đến năm 2025 cũng là một khả năng không thể loại trừ".