Sáng 14/8: Giá vàng giao ngay tiếp đà tăng

Tính đến cuối giờ chiều qua (giờ Mỹ), cả giá vàng giao ngay và giá vàng tương lai cùng tăng khoảng 0,3%.

Trước đó, thị trường kim loại quý đã trải qua vài phiên giao dịch với biến động ở mức thấp, tương phản rõ rệt với mức biến động mạnh từng xuất hiện trong giai đoạn đầu tháng Tám, cho thấy thị trường đang ở trạng thái tích lũy.

Mối quan hệ giữa vàng và USD là động lực chính của các biến động giá gần đây và phiên hôm qua là minh chứng rõ nét cho điều đó. Giá vàng tăng gần 0,3% nhờ bạc xanh suy yếu, khi chỉ số đô la Mỹ giảm 0,26% so với rổ tiền tệ chính. Sự tương quan nghịch gần như hoàn hảo này cho thấy không có lực mua hay bán mạnh riêng lẻ nào đang chi phối vàng. Thay vào đó, biến động tiền tệ là yếu tố thống trị.

Việc thiếu vắng động lực giao dịch độc lập cho thấy giới đầu tư đang thận trọng, để các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là sức mạnh hoặc sự suy yếu của đồng USD, quyết định hướng đi của giá, thay vì đặt cược dựa trên các yếu tố cơ bản riêng của vàng.

Phân tích theo khung thời gian rộng hơn cho thấy tháng 8 đã đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với mô hình giao dịch mùa hè. Từ tháng 5 đến tháng 7, hợp đồng vàng kỳ hạn duy trì sự ổn định đáng kể, chỉ giảm 1,25% trong ba tháng. Tuy nhiên, 13 ngày đầu tháng 8 ghi nhận đà tăng rõ rệt, với mức tăng 1,94%.

Sự mạnh lên này cần được xem xét kỹ lưỡng khi điều chỉnh theo tác động tiền tệ. Bạc xanh đã giảm 2,25% trong cùng giai đoạn tháng 8, cho thấy phần lớn mức tăng danh nghĩa của vàng xuất phát từ yếu tố tiền tệ hơn là nhu cầu thực sự với kim loại quý. Khi loại bỏ ảnh hưởng của bạc xanh, vàng về cơ bản vẫn đi ngang, tiếp tục trạng thái giao dịch "sideway” - đi ngang trong một biên độ ổn định, suốt mùa hè.

Thị trường kim loại quý có thể bước vào một đợt tăng bền vững hơn nếu các điều chỉnh chính sách của Fed trở thành hiện thực. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang gia tăng, tạo môi trường thuận lợi cho giá vàng, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu kho bạc Mỹ định giá bằng USD.

Bình luận gần đây của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent kêu gọi cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9 đã củng cố thêm kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng. Nếu Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thực hiện mức giảm mạnh như vậy tại cuộc họp tới, đây có thể là chất xúc tác cần thiết để vàng thoát khỏi vùng đi ngang hiện tại.

Bối cảnh thị trường vàng hiện phản ánh xu hướng giá kim loại quý đang chờ tín hiệu rõ ràng. Dù mức tăng gần đây trông ấn tượng về mặt danh nghĩa, nhưng khi điều chỉnh yếu tố tiền tệ, xu hướng tích lũy vẫn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nền tảng cơ bản gắn với kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách và bạc xanh đang tạo tiền đề cho một đợt tăng giá đáng kể hơn.

Theo các chuyên gia, các nhà đầu tư cần theo sát các thông điệp từ Fed, bởi tín hiệu chính sách sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối chính đối với giá vàng trong ngắn hạn. Một động thái bất ngờ theo hướng “bồ câu” có thể kích hoạt cú bứt phá mà phe mua vàng đang chờ đợi, trong khi bất kỳ sự xoay trục “diều hâu” nào có thể kéo dài xu hướng đi ngang hiện tại.

Trên góc độ kỹ thuật, phe đánh lên vàng tương lai tháng 12 đang nắm giữ lợi thế kỹ thuật tổng thể vững chắc trong ngắn hạn.

Mục tiêu giá tăng tiếp theo của phe đánh lên là đóng cửa trên ngưỡng kháng cự vững chắc tại 3.500 USD/oz.

Mục tiêu giá giảm tiếp theo của phe đánh xuống trong ngắn hạn là đẩy giá tương lai xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật vững chắc tại mức thấp nhất của tháng 7 là 3.319,20 USD/oz.