Tháng 3 có tăng điểm

	Sống sót trên đỉnh cao
	Đích đến của dòng tiền?
	Hiệp hội phát huy vai trò cầu nối

Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/3, chỉ số VN-Index giảm nhẹ 5,75 điểm, còn 1115,79 điểm, HNX-Index cũng giảm nhẹ 0,95 điểm còn 127,1 điểm. Nguyên nhân do hàng loạt cổ phiếu trụ cột thuộc nhóm ngân hàng và dầu khí giảm điểm.

Ảnh minh họa

Điểm đáng chú ý, mức điều chỉnh giảm giá của các cổ phiếu nhóm ngành này đều ở mức thấp sau nhiều phiên tăng khá mạnh. Cụ thể: VCB giảm 2.300 đồng/cổ phiếu, BID giảm 1.200 đồng/cổ phiếu; ACB giảm 1.000 đồng/cổ phiếu; CTG giảm 900 đồng/cổ phiếu; STB giảm 350 đồng/cổ phiếu; SHB giảm 400 đồng/cổ phiếu... Trong nhóm ngân hàng, chỉ riêng NVB tăng 300 đồng/cổ phiếu nhưng cũng không thể giúp giữ được điểm của các chỉ số trên hai sàn.

Trước đó, kết thúc phiên giao dịch cuối cùng tháng 2/2018, chỉ số VN-Index đạt 1.121,54 điểm, tăng 14% so với đầu năm. Với mức tăng kể trên, VN-Index đã nằm trong top 2 chỉ số chứng khoán tăng mạnh nhất thế giới tính từ đầu năm. Phiên giao dịch ngày 1/3, VN-Index điều chỉnh giảm nhẹ sau 4 phiên tăng điểm liên tục từ ngày 23/2 được giới chuyên gia nhìn nhận là dễ hiểu.

Nhìn về tương lai, tâm lý NĐT hiện đầy hứng khởi khi đón nhận nhiều thông tin tích cực từ yếu tố nền tảng cơ bản, như kinh tế vĩ mô tiếp tục ổn định, mùa đại hội cổ đông bắt đầu… mang lại kỳ vọng sẽ đưa các chỉ số lên tầm cao mới.

Dù ngày 28/2, Tổng cục Thống kê đã công bố số liệu về tình hình kinh tế - xã hội tháng 2 cho biết lạm phát tăng 0,73% so với tháng trước, tương ứng với mức tăng 3,15% cùng kỳ năm trước; CPI dù tăng mạnh trong tháng vừa qua nhưng không vượt quá nhiều so với dự báo được đưa ra trước đó là 0,6%-0,7% so với tháng trước.

Mức tăng này được nhìn nhận phần nhiều do ảnh hưởng thời vụ do đây là tháng Tết với nhu cầu dịch vụ hàng hóa của người dân tăng cao dẫn đến mức tăng khá tại một số nhóm hàng hóa như lương thực, thực phẩm hay nhóm giao thông - phục vụ nhu cầu đi lại gia tăng. Do đó, trong tháng 3 khi các yếu tố mùa vụ đi qua mức tăng CPI trong tháng tới sẽ không đột biến.

Tháng 2 cũng ghi nhận các số liệu sản xuất và dịch vụ sụt giảm do trùng vào thời điểm Tết Nguyên đán. Mặc dù vậy, tính chung 2 tháng đầu năm các số liệu về sản xuất và dịch vụ vẫn đang cho thấy các tín hiệu khá tích cực ủng hộ cho dự báo tăng GDP quý I sẽ ghi nhận mức cải thiện so với cùng kỳ và được dự báo ở mức 5,6-5,7%.

Trong những phiên gần đây, lực cầu tham gia vào thị trường nhìn chung vẫn còn có phần khá thận trọng và phần nhiều xung quanh một số cổ phiếu vốn hóa lớn đầu ngành, khiến cho cả hai chỉ số chưa có đủ động lực để bứt phá. Do đó, thị trường có thể sẽ cần thêm thời gian để vận động tích lũy nhằm ổn định lại mặt bằng giá sau một giai đoạn tăng khá nhanh.

Trong bối cảnh này, VCBS cho rằng NĐT cần giao dịch với tâm lý bình tĩnh, tránh việc vội vàng mua đuổi tại các vùng giá cao trong giai đoạn thị trường đang có xu hướng biến động mạnh và chưa bứt phá khỏi vùng đỉnh ngắn hạn. Đồng thời nên tập trung nhiều hơn vào triển vọng trung - dài hạn của cổ phiếu dựa trên phân tích nền tảng sức mạnh tài chính và tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu trong năm nay.

Một số ý kiến khác thì cho biết, tháng 3 cũng là thời điểm bắt đầu mùa đại hội cổ đông thường niên của các DN. Đây là lúc các DN công bố kế hoạch kinh doanh, cổ tức, thậm chí hé lộ kết quả kinh doanh quý I và sẽ là những thông tin hỗ trợ cho đà tăng giá của các cổ phiếu. Thống kê từ năm 2008 đến nay cho thấy, TTCK Việt Nam thường tăng điểm vào tháng 3, tháng 4 dương lịch với tần suất cao nhất trong năm. Hy vọng những thông tin từ mùa đại hội cổ đông cũng sẽ ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường.

Một động lực khác có thể sẽ giúp thị trường sôi động hơn chính là việc nhiều DNNN lớn tiếp tục thoái vốn bên cạnh các DN tiếp tục lên sàn trong năm 2018 theo lộ trình mà Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt tại Quyết định 991/TTg-ĐMDN như: một số DN thuộc ngành Dầu khí gồm: Lọc dầu Bình Sơn (BSR), PVPower, PVOil; hay các DN lớn khác như: MobiFone, VTC, Genco, hay Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC)…