Triển vọng giá dầu và kim loại quý tuần 2-8/10

Triển vọng giá dầu và kim loại quý

Giá dầu về đâu sau khi “thắng lớn” trong tháng và quý?

Mặc dù giá dầu thô giảm vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 9 do lo ngại ngày càng tăng về cách thế giới có thể đối phó với chi phí năng lượng bùng nổ trong những tháng tới, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ và lạm phát dường như đã thoát khỏi các tác động tồi tệ nhất, nhưng nhìn chung giá dầu vẫn "thắng lớn" trong tháng và quý, phần lớn được hỗ trợ bởi sự thắt chặt nguồn cung của Ả Rập Xê-Út và Nga.

Giá dầu WTI kỳ hạn tháng 11, chốt phiên cuối tuần giảm khoảng 1%, tính trong tuần nó đã tăng 0,8%, tiếp tục đà tăng từ cuối tháng 8 sau một tuần gián đoạn trước đó. Trong tháng, giá đã tăng 8,5%, khiến tháng 9 trở thành tháng tăng tốt sau mức tăng gần 16% của tháng 7. Trong quý III, giá dầu WTI đã tăng 26,5% - quý tốt nhất kể từ quý I/2022.

Trong khi đó, giá dầu Brent giảm 1% trong phiên thứ Sáu nhưng vẫn tăng 0,3% trong tuần, 6,8% trong tháng và 23% trong quý.

“Sau một tuần, tháng và quý tuyệt vời, dầu đã sẵn sàng để chốt lời”, chuyên gia phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, Ed Moya cho biết. “Các nhà đầu tư đang nhanh chóng nhận ra đây không phải là lúc để giá dầu tăng lên trên mức 100 USD/thùng, vì vậy họ đang thận trọng chốt lời”.

Sự phục hồi của dầu phần lớn đến từ thông tin Ả Rập Xê-Út và Nga cắt giảm sản lượng ít nhất 1,3 triệu thùng mỗi ngày. Cả hai nói rằng họ đang cố gắng “cân bằng” thị trường, mặc dù thực tế là họ đang tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung quá lớn so với nhu cầu dẫn đến mức giá cả sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lên.

Moya không phải là người duy nhất cho rằng giá dầu sẽ phải hạ nhiệt cùng với nền kinh tế toàn cầu.

Chuyên gia phân tích thị trường John Kemp của Reuters cho rằng các nhà đầu tư đã đặt cược rất nhiều vào giá dầu thô khiến giao dịch trở nên quá mua và buộc phải điều chỉnh. Ông cho biết tỷ lệ đặt cược tăng giá và giảm giá đối với dầu và nhiên liệu đã tăng lên gần 8:1. Theo Kemp, đây là dấu hiệu cho thấy giá dầu có thể bắt đầu đảo ngược.

Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích khác dự đoán giá dầu thậm chí sẽ còn cao hơn, trong đó các chuyên gia tại JP Morgan cho biết giá dầu Brent có thể đạt 150 USD/thùng.

Nhưng, các chuyên gia thường quá chú tâm vào việc theo đuổi thông tin thị trường mà bỏ qua các lực cản thực tế. Và một trong những rủi ro lớn hơn đối với đà tăng giá dầu vẫn là quan điểm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và cơ chế lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn của Mỹ.

Chủ tịch Fed Powell phát biểu trong một cuộc họp báo vào tuần trước rằng lạm phát do giá năng lượng là một trong những mối lo ngại lớn hơn của ngân hàng trung ương.

Fed đã tăng lãi suất 11 lần trong khoảng thời gian từ tháng 3/2022 đến tháng 7/2023, bổ sung tổng cộng 5,25 điểm phần trăm vào mức lãi suất cơ bản trước đó chỉ là 0,25%. Họ có thể sẽ tăng thêm một phần tư điểm nữa vào tháng 11 hoặc tháng 12 và nhiều khả năng là vào năm 2024.

Chiến lược gia trưởng kỹ thuật tại SKCharting, Sunil Kumar Dixit, cho rằng giá dầu WTI có thể sẵn sàng giảm xuống dưới 90 USD/thùng trong tuần này nếu xu hướng giảm giá từ tuần vừa kết thúc vẫn tiếp tục, mặc dù việc OPEC và thị trường tích cực mua vào mỗi lần giảm có thể sẽ đẩy giá dầu quay trở lại mức cao gần đây.

“Những lo ngại về lãi suất cao hơn sắp tới đã khiến giá dầu WTI giảm khoảng 4 USD từ mức cao nhất trong 13 tháng để kết thúc tuần trong sự do dự, nhưng giá khá lạc quan trong tháng và quý”, Dixit lưu ý và thêm rằng: “Về dài hạn, mức hỗ trợ hiện sẽ chuyển sang đường trung bình động hàm mũ (EMA) 5 tuần, được định vị linh hoạt ở mức 89,50 USD. Việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ này có khả năng bắt đầu một làn sóng điều chỉnh ngắn hạn nhắm mục tiêu đến đường trung bình động cơ bản (SMA) 100 tuần ở 86 USD, vốn đã chuyển thành hỗ trợ theo chiều ngang”.

Dixit cho biết thêm, ở mức cao hơn, 96,10 USD vẫn là mức kháng cự tích cực.

Sau chuỗi giảm giá, vàng có thể đi lên?

Giá vàng đã giảm quý thứ hai liên tiếp sau khi sụt giảm bắt đầu từ tháng 8 và kéo dài đến tháng 9, được nhấn mạnh bởi mức giảm trong tuần qua - mức giảm tồi tệ nhất trong hơn hai năm.

Giá vàng tương lai tháng 12 đã giảm khoảng 0,7% trong ngày thứ Sáu, trong tuần giá đã đã giảm 4% - mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ khi giảm gần 6% vào ngày 11/6/2021. Trong quý III, giá đã giảm khoảng 3%, tiếp đà giảm của quý II là gần 4%.

Trong khi đó, giá vàng giao ngay gần như đi ngang trong phiên cuối tuần trước và giảm nhẹ trong tuần và quý. Tuy nhiên, đáng chú ý là giá đã từ bỏ mức giữ vững ở mức tăng quan trọng 1.900 USD/oz mà nó đã giữ kể từ giữa tháng 8. Điều đó xảy ra sau khi một số nhà đầu tư nhận thấy bạc xanh - đối thủ của vàng - là nơi trú ẩn an toàn hơn khi tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn tương đối vượt trội so với phần còn lại của thế giới.

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ đã tăng 2,1% so với cùng kỳ trong quý II, sau khi tăng 2,2% trong quý đầu tiên. GDP được dự đoán sẽ tăng trưởng 2,1% trong cả năm 2023. Ngược lại, nền kinh tế khu vực đồng euro được dự đoán chỉ tăng trưởng 0,7% trong năm nay.

Theo các chuyên gia, lợi suất trái phiếu và bạc xanh sẽ tiếp tục gây áp lực lên vàng hơn nữa mặc dù đã giảm giá.

Bạc xanh đã tăng giá bất chấp dữ liệu lạm phát mới nhất làm dấy lên hy vọng rằng Fed có thể tiếp tục giữ lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 11.

Dixit lưu ý rằng mức giảm giá vàng tuần trước là một trong những mức giảm lớn nhất trong nhiều tháng, với giá giao ngay mất 80 USD trong bối cảnh bạc xanh đạt mức cao nhất trong 10 tháng.

“Phản ứng đối với việc bạc xanh tăng giá đã đủ cơ sở để đẩy vàng vượt qua các mức hỗ trợ chính, bao gồm đường EMA 50 tuần ở 1.899 USD/oz và SMA 100 tuần ở 1855 USD/oz...”, Dixit nói.

Ông cho biết biến động giá theo khung thời gian hàng ngày cho thấy vàng đã tiến đến tình trạng quá bán và mức hỗ trợ chính tiếp theo được nhìn thấy tại đường SMA 200 tuần ở 1.812 USD/oz.

“Việc bật trở lại vùng kháng cự, chuyển từ hỗ trợ, có thể sẽ kéo giá bắt đầu hướng tới 1.855 USD/oz, trên đó là các mức kháng cự 1.885 USD/oz và 1.900 USD/oz”, Dixit nói thêm.