UOB: Tiếp tục dự báo NHNN giữ nguyên lãi suất điều hành

Theo Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore), lạm phát của Việt Nam đã phần nào hạ nhiệt, ở mức khoảng 3,1% so với cùng kỳ trong cả tháng 3 và tháng 4, giảm so với mức trung bình 3,6% trong năm 2024 và 3,26% trong năm 2023, đồng thời vẫn thấp hơn mục tiêu 4,5%.

Trong bối cảnh lạm phát ổn định, trong khi căng thẳng thương mại toàn cầu và bất định về thuế quan gia tăng đang mở ra khả năng NHNN nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, các chuyên gia của UOB cho rằng không giống như một số nước láng giềng trong khu vực, áp lực đối với tỷ giá là yếu tố khiến NHNN phải cân nhắc.

Kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu trong tháng 4 tăng mạnh hơn kỳ vọng so với cùng kỳ năm trước, lần lượt đạt mức 20% và 23, trong đó xuất khẩu sang thị trường lớn nhất là Mỹ tăng vọt 34% so với cùng kỳ, mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Theo UOB đà tăng này các doanh nghiệp đẩy mạnh giao dịch trước thời điểm kết thúc giai đoạn tạm hoãn thuế 90 ngày. - Ảnh: Đình Hải

Trong bối cảnh hiện nay, “chúng tôi dự báo NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách, với lãi suất tái cấp vốn duy trì ở mức 4,50%”, UOB nhận định và cho rằng, nếu điều kiện kinh doanh trong nước và thị trường lao động suy yếu nghiêm trọng, NHNN có thể hạ lãi suất tái cấp vốn một lần xuống mức thấp trong thời kỳ COVID-19 là 4,00%; sau đó có thể tiếp tục giảm thêm 50 điểm cơ bản xuống còn 3,50%, với điều kiện thị trường ngoại hối vẫn ổn định và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện cắt giảm lãi suất. Ở thời điểm hiện tại, kịch bản cơ sở của UOB đưa ra vẫn là NHNN sẽ giữ nguyên các mức lãi suất điều hành.