USD nín thở chờ đàm phán Mỹ - Iran và tín hiệu chính sách của các NHTW

Phục hồi trong thận trọng

Sau khi giảm nhẹ vào tuần trước, đồng USD đã phục hồi trở lại trong sáng thứ Hai (1/6), bất chấp việc giá dầu tăng mạnh trở lại sau khi Israel ra lệnh cho quân đội tiến sâu hơn vào Lebanon, trong khi Mỹ và Iran tuyên bố các cuộc tấn công mới nhằm vào nhau.

Cụ thể phía Mỹ cho biết, họ đã tiến hành “các cuộc tấn công tự vệ” vào các địa điểm điều khiển radar và máy bay không người lái của Iran vào cuối tuần. Ngược lại phía Iran hôm thứ Hai cũng thông tin, lực lượng không quân của họ đã nhắm mục tiêu vào một căn cứ không quân được sử dụng trong một cuộc tấn công.

Các cuộc xung đột diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào hôm thứ Sáu tuần trước rằng, ông sẽ sớm quyết định về một thỏa thuận được đề xuất để gia hạn lệnh ngừng bắn với Iran.

Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio đã điện đàm với Tổng thống Lebanon Joseph Aoun và Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu về một kế hoạch cho phép “giảm leo thang dần dần”, một quan chức Mỹ cho biết hôm Chủ nhật. Ông Netanyahu trước đó đã tuyên bố hôm Chủ nhật rằng, ông đã ra lệnh cho quân đội tiến sâu hơn vào Lebanon trong cuộc chiến chống lại Hezbollah.

Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – tăng nhẹ gần 0,1% lên quanh 99,00 sau khi giảm 0,4% trong tuần trước.

Hiện đồng bạc xanh đang được giao dịch ở mức 1,1652 USD/EUR so với đồng tiền chung châu Âu; 1,3463 USD/GBP so với đồng bảng Anh và 159,47 JPY/USD so với yên Nhật.

Theo các nhà phân tích, lý do khiến sự phục hồi của đồng USD bị hạn chế là do các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào việc Mỹ sớm đạt được thoả thuận hoà bình với Iran để tiến tới chấm dứt cuộc chiến đã kéo dài hơn 3 tháng qua.

Bên cạnh đó, thị trường cũng có tâm lý chờ đợi tín hiệu chính sách của các NHTW khi mà tháng 6 sẽ chứng kiến một loạt các quyết định lãi suất của hầu hết các NHTW lớn trên thế giới, đặc biệt là Fed.

Tiếp tục dao động nhẹ trong ngắn hạn

Theo các nhà phân tích, bên cạnh những thông tin liên quan tới chiến sự tại Trung Đông, diễn biến của đồng USD trong ngắn hạn cũng chịu sự chi phối chủ yếu và các dữ liệu kinh tế của Mỹ, bởi những dữ liệu này có thể ảnh hưởng tới triển vọng lãi suất của Fed.

Đặc biệt báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này sẽ được chú ý khi các quan chức Fed báo hiệu rằng cơ quan này có thể cần phải tăng lãi suất nếu cuộc chiến làm gia tăng lạm phát vốn đã cao. Báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ dự kiến sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3% và tăng trưởng việc làm tháng 5 là 85.000 việc làm mới, theo một cuộc thăm dò của Reuters.

“USD sẽ bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi những diễn biến trong cuộc chiến Mỹ-Iran và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 5”, Joseph Capurso – Trưởng bộ phận ngoại hối tại Commonwealth Bank của Úc cho biết.

Cũng chung quan điểm như vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng, đồng USD sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn theo những thông tin liên quan tới chiến sự tại Iran. Tuy nhiên mức độ có thể không lớn khi mà thị trường vẫn đang nuôi hy vọng hai bên sẽ sớm đạt được thoả thuận để tiến tới chấm dứt chiến sự.

Triển vọng suy yếu trong dài hạn

Tuy nhiên giới chuyên gia cũng có quan điểm giống như Joéph Capurso của Commonwealth Bank là: “Một khi eo biển được mở cửa trở lại, theo thời gian giá dầu sẽ giảm và lãi suất sẽ trở lại với vai trò ảnh hưởng lớn hơn đối với đồng USD”.

Mặc dù thị trường đang đặt cược rằng động thái tiếp theo của Fed sẽ là tăng lãi suất chủ chốt, trái ngược với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trước khi bắt đầu cuộc chiến tranh Iran. Trong các phát biểu mới đây, các quan chức Fed tiếp tục bày tỏ mối quan ngại về lạm phát và cho biết họ sẵn sàng ủng hộ việc xem xét tăng lãi suất trong tương lai nếu lạm phát cao có dấu hiệu dai dẳng.

“Với lãi suất chính sách thực tế thấp hơn mức trung lập dài hạn (của Fed), lạm phát đang ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu, kỳ vọng lạm phát dài hạn đang tăng cao và thị trường lao động vẫn ổn định, tôi tin rằng sẽ rất rủi ro nếu dựa vào triển vọng tăng trưởng năng suất cao hơn trong tương lai để giải quyết vấn đề lạm phát hiện nay”, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết cuối tuần trước với hạm ý là Fed cần phải tăng lãi suất để ứng phó với lạm phát.

Trong khi nhiều nhà hoạch định chính sách có quan điểm vô cùng cứng rắn khác như Beth Hammack, Lorie Logan… nằm trong số các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ phát biểu vào cuối tuần này. “Danh sách các diễn giả của Fed trong suốt tuần này sẽ tiếp tục củng cố cách tiếp cận chính sách hai chiều cân bằng, với việc các quan chức vẫn để ngỏ cả việc tăng và giảm lãi suất tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới", Chris Weston – Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone viết trong một ghi chú.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, những phát biểu này đến khi chiến sự tại Iran vẫn nóng, đẩy giá dầu đang tăng cao, kéo theo đó là áp lực lạm phát. Tuy nhiên nếu chiến sự kết thúc, giá dầu giảm trở lại, lạm phát đương nhiên sẽ hạ nhiệt. Điều đó có khiến Fed quay trở lại với định hướng nới lỏng hay không vẫn đang được để ngỏ.

Trong khi đó, tân Thống đốc Fed Kevin Warsh được cho là người có quan điểm khá ôn hoà và chắc chắn ông không muốn động thái chính sách đầu tiên trong nhiệm kỳ của mình sẽ là tăng lãi suất, do nó đi ngược lại với mong muốn của Tổng thống Mỹ Donald Trump – người đã đề cử ông lãnh đạo Fed.

Thậm chí ngay cả khi Fed tăng lãi suất, thì động thái này cũng có thể muộn hơn khá nhiều so với các đối tác khác khi mà NHTW châu Âu hoặc NHTW Nhật được dự kiến có thể tăng lãi suất ngay trong tháng này. Tuần trước, thành viên hội đồng quản trị của ECB Isabel Schnabel cho biết, cơ quan này nên tăng lãi suất trong tháng này ngay cả khi đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran.

Sự phân kỳ chính sách giữa Fed và các NHTW lớn khác sẽ là một áp lực lớn đối với đồng USD trong dài hạn.