VN-Index rung lắc mạnh, dòng tiền phân hóa

VN-Index giằng co tại vùng đỉnh, dòng tiền phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu

Phiên giao dịch ngày 4/5 diễn ra trong trạng thái giằng co rõ nét khi VN-Index tiếp tục thử thách vùng đỉnh cũ thiết lập hồi tháng 2/2026 (1.860 - 1.900 điểm). Dù mở cửa tích cực nhờ lực kéo từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là ngân hàng, thị trường nhanh chóng chuyển sang trạng thái rung lắc và phân hóa mạnh.

Kết phiên, VN-Index gần như đi ngang, giảm nhẹ 0,04 điểm xuống 1.854,06 điểm. Thanh khoản duy trì ở mức cao với gần 693 triệu cổ phiếu khớp lệnh, tương ứng giá trị hơn 21.100 tỷ đồng, phản ánh dòng tiền vẫn hiện diện nhưng có sự thận trọng rõ rệt.

Diễn biến trong phiên cho thấy áp lực điều chỉnh gia tăng đáng kể về cuối ngày. Chỉ số nhiều lần đảo chiều quanh tham chiếu, dù có thời điểm tăng hơn 22 điểm (+1,22%) trong phiên sáng. Tuy nhiên, lực bán tại vùng giá cao đã khiến VN-Index không giữ được đà tăng, cho thấy vùng kháng cự hiện tại vẫn là thử thách lớn.

Xét về độ rộng, thị trường vẫn giữ trạng thái cân bằng với 169 mã tăng và 148 mã giảm trên sàn HoSE. Đáng chú ý, có tới 85 mã tăng trên 1%, chiếm khoảng 29% tổng giá trị giao dịch toàn sàn, cho thấy cơ hội vẫn hiện hữu, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu không thuộc rổ vốn hóa lớn.

Tác động đến chỉ số chung tiếp tục đến từ các cổ phiếu trụ. VIC giảm 0,93% và VHM giảm 2,74% đã lấy đi khoảng 6,5 điểm của VN-Index, trở thành lực cản chính. Trong khi đó, rổ VN30 ghi nhận sự phân hóa với 13 mã tăng và 15 mã giảm, phản ánh sự thiếu đồng thuận trong nhóm dẫn dắt.

Một số cổ phiếu ghi nhận diễn biến tích cực trong phiên chiều, nổi bật là GVR khi tăng trần nhờ lực cầu mạnh vào cuối phiên. Thanh khoản của mã này trong buổi chiều cao gấp hơn 2 lần phiên sáng, cho thấy dòng tiền lớn nhập cuộc. MWG cũng gây chú ý khi đảo chiều tăng hơn 1% so với mức giá buổi sáng, với thanh khoản cải thiện rõ rệt.

Tuy vậy, đà tăng của các cổ phiếu này chưa đủ sức nâng đỡ chỉ số do hạn chế về vốn hóa. Ngược lại, áp lực bán tập trung vào một số cổ phiếu lớn như VHM và FPT (giảm 2,38%) đã kéo giảm đáng kể VN-Index. Đáng chú ý, cổ phiếu NVL trở thành tâm điểm tiêu cực khi giảm kịch sàn 6,8%, thanh khoản đột biến hơn 35 triệu đơn vị và dư bán sàn lớn, trong bối cảnh khối ngoại bán ròng mạnh.

Nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường nhưng mức độ ảnh hưởng đã suy giảm. Một số mã như VCB, BID, CTG và VPB vẫn giữ được sắc xanh, song nhiều cổ phiếu có thanh khoản cao như SHB, ACB hay TCB lại giảm điểm, cho thấy sự phân hóa rõ nét trong nhóm này.

Ở các nhóm cổ phiếu khác, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Nhóm Smallcap ghi nhận thanh khoản tăng mạnh 36,3% so với phiên trước, trong khi Midcap và VN30 lần lượt giảm. Nhiều mã tăng mạnh như BFC (+5,92%), POW (+5,14%), KDC (+4,91%) hay BMP (+3,02%), cho thấy cơ hội ngắn hạn vẫn khá dồi dào.

Trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index giảm 0,25% xuống 250,04 điểm, với giao dịch tập trung vào một số mã quen thuộc như CEO, SHS và MBS. Trong khi đó, UPCoM-Index giữ được sắc xanh nhẹ, tăng 0,17% lên 127,71 điểm, với dòng tiền tập trung vào các mã như OIL, MSR và DRI.

Xét về kỹ thuật, tín hiệu kém tích cực đã xuất hiện khi chỉ báo Stochastic Oscillator cắt xuống dưới đường tín hiệu và rời khỏi vùng quá mua. Điều này cho thấy thị trường có thể tiếp tục trải qua các nhịp rung lắc trong ngắn hạn, đặc biệt khi áp lực chốt lời đang gia tăng.

Trao đổi với phóng viên, Theo ông Hàn Hữu Hậu, CEO-Hy Maxpro, chuyên về phân tích chứng khoán nhận định: “Thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy với biên độ dao động rộng khi tiệm cận vùng kháng cự mạnh. Dòng tiền không rút ra mà có xu hướng luân chuyển giữa các nhóm ngành, đặc biệt là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Nhà đầu tư cần thận trọng với các cổ phiếu đã tăng nóng và ưu tiên chiến lược chọn lọc”.

Theo ông Hậu này, trong ngắn hạn, VN-Index có thể tiếp tục rung lắc quanh vùng hiện tại để hấp thụ lượng cung chốt lời. Xu hướng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ, nhưng thị trường cần thêm thời gian tích lũy trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Tổng thể, phiên giao dịch ngày 4/5 phản ánh rõ trạng thái “xanh vỏ, đỏ lòng” và sự phân hóa ngày càng mạnh. Dù chỉ số chưa bứt phá, dòng tiền chọn lọc vẫn đang tạo ra nhiều cơ hội riêng lẻ, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, trong bối cảnh thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm tại vùng kháng cự quan trọng.