Hòa Phát đang dẫn đầu ngành thép?

	Chưa hết hy vọng với HPG
	Chìa khóa phát triển kinh tế đất nước

Ảnh minh họa

Mảng ống thép cũng ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ với sản lượng tiêu thụ cả năm gần 500.000 tấn. Đáng chú ý, thị phần của ống thép Hoà Phát đã gần 26%, trong khi đối thủ trực tiếp trong nhiều năm liền- ống thép Hoa Sen ghi nhận thị phần giảm còn hơn 20%.

Các sản phẩm thép khác cũng ghi nhận nhiều nét khả quan. Hoà Phát đã quay trở lại kinh doanh phôi thép, sản phẩm được tiêu thụ bởi các nhà máy cán lớn như POSCO. Ngoài ra, HPG mới đưa ra thị trường thép que hàn, với mục tiêu thay thế toàn bộ hàng nhập khẩu. Hiện nhu cầu nội địa hàng năm của mặt hàng này khoảng 100.000 tấn.

Giới chuyên môn sau khi phân tích về thương hiệu Hòa Phát đưa ra kết luận: DN này đang vượt lên khẳng định vị thế đầu ngành chủ yếu nhờ vào sản xuất. Đáng chú ý, HPG giữ được mức biên gộp trên 20% trong suốt năm 2016 trong khi ngành thép toàn cầu chứng kiến sụt giảm lợi nhuận do giá than cốc vọt tăng 300% trong khoảng giữa năm.

Có thể thấy Hoà Phát theo dõi giá nguyên liệu thế giới khá tốt, cũng như đã sử dụng các hợp đồng giao sau hiệu quả để giảm bớt tác động lên giá vốn. Cộng thêm khả năng tài chính đủ khoẻ mạnh để dự trữ nguyên liệu, Hoà Phát ít phải chịu đột biến về hiệu quả sản xuất và giữ được mức biên lợi nhuận gộp lý tưởng.

Hiện tại, mức lợi nhuận của HPG có phần hỗ trợ không nhỏ từ các chính sách phòng vệ thương mại của Bộ Công Thương. Thuế tự vệ chính thức áp lên phôi thép và thép cây nhập khẩu đã góp phần giữ giá bán thép cây trong nước ổn định và tăng dần kể từ tháng 3/2016, tác động tích cực lên Hoà Phát có thể thấy rõ khi so với biên gộp cùng kỳ. Các loại thuế này có tác dụng tới năm 2020, kỳ vọng giá bán trung bình của các DN thép sẽ được ổn định trong dài hạn.

Nhìn chung, kết thúc niên độ tài chính 2016 với mức tăng trưởng LNST gần 90% so với năm trước, HPG ghi nhận EPS khoảng 7.350 đồng (sau trích các quỹ khen thưởng). Cổ phiếu HPG hiện đang giao dịch ở quanh mức 6x, đây được xem là mức giá hấp dẫn đối với một cái tên thuộc nhóm VN30.