Tiền trở lại thị trường

	Cổ phiếu công ty nhà nước còn hấp lực?
	Nhiều cổ phiếu “nóng” lộ diện

Ngày 13/7, ngay từ khi mở đầu phiên giao dịch nhiều cổ phiếu đã tạo ra sóng tăng khá mạnh. Đây được xem là kết quả của các cổ phiếu bluechips tăng tốc vào buổi chiều trước đó, giúp các chỉ số đóng cửa ở mức cao nhất phiên. Nhìn chung diễn biến của thị trường trong mấy ngày gần đây, khối ngoại thể hiện khả năng tiếp tục mua ròng trên cả 2 sàn. 3 mã ghi nhận lực cầu tốt từ khối này là VCB, KBC và VIC.

Thị trường sẽ tìm sự cân bằng quanh mặt bằng giá mới

Như vậy, sau một thời gian tăng giảm xập xình, nay thị trường Việt Nam cũng cùng nhịp tăng với các TTCK khác trên thế giới. Các TTCK ở châu Á nói riêng và thế giới nói chung tăng mạnh với kỳ vọng sẽ có thêm những chính sách nới lỏng tiền tệ tại Nhật Bản khi Liên minh cầm quyền Nhật Bản của Thủ tướng Sinzo Abe giành chiến thắng trong cuộc bầu cử thượng viện.

Theo nhận định của các chuyên gia quốc tế, chiến thắng này sẽ cho phép các nhà hoạch định chính sách thông qua gói kích thích lớn hơn một cách dễ dàng hơn, nhằm mục đích để thúc đẩy tăng trưởng.

Bên cạnh đó, thông tin bà Therasa May trở thành Thủ tướng Anh cũng đã làm giảm tác động bất lợi của Brexit những ngày qua. Việc nước Anh có Thủ tướng mới được kỳ vọng sẽ giảm bớt những căng thẳng, bất ổn chính trị tại Anh nói riêng và khu vực EU nói chung...

Từ những yếu tố vĩ mô tích cực của thế giới, tuần này, nhà đầu tư trên TTCK Việt Nam cũng dồn tiền vào thị trường đầu tư đều đặn hơn so với tuần trước. Có điều, dòng tiền có sự phân hóa mạnh ở nhiều nhóm ngành hòng phân tán rủi ro.

Đơn cử, giá dầu 2 ngày gần đây có sự phục hồi nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong vòng 2 tháng trở lại đây, ngay trước khi báo cáo tháng của OPEC được công bố.

Dự báo số liệu sản lượng dầu thô của OPEC có thể tăng thêm 300.000 thùng/ngày lên mức cao nhất 8 năm, ở mức 32,7 triệu thùng/ngày, khi sản lượng dầu thô của Nigeria và Libya đang hồi phục sau đợt gián đoạn nguồn cung gần đây cùng với đà tăng sản lượng của Arab Saudi và Iran.

Trước đó, số liệu về số giàn khoan của Mỹ tăng lên cũng là một nhân tố tiêu cực đến giá dầu. Nhìn chung, trong ngắn hạn khó có thể chờ đợi ảnh hưởng tích cực của giá dầu lên thị trường.

Như vậy, khi ngôi sao trên TTCK là ngành dầu khí không còn là lựa chọn hàng đầu của NĐT sau cơn sốc giá dầu thì những ngành khác lại nổi lên. Trong đó, lĩnh vực hưởng lợi nhiều nhất từ sự suy giảm của giá dầu chính là các DN vận tải, săm lốp, nhựa, hóa chất, chăn nuôi, thủy sản, dệt may.

Với ngành vận tải, giá cước sẽ có điều chỉnh giảm tương ứng với giá nguyên vật liệu với độ trễ nhất định, nhưng nhìn chung biên lợi nhuận sẽ có diễn biến tích cực trong các quý tới. Ngoài ra, các DN trong các ngành xi măng, sắt thép, bóng đèn cũng được hưởng lợi gián tiếp, tuy nhiên mức độ ảnh hưởng sẽ không lớn.

Một ngành nghề đang được đánh giá “hot” là BĐS vì liên tục hưởng lợi từ chính sách kích cầu của Chính phủ. Suốt thời gian qua, quy định mở rộng đối tượng vay, cho vay theo lãi suất ưu đãi, loại hình sản phẩm BĐS không bị khống chế về giá bán và diện tích… tạo cơ hội bán hàng cho dự án nhà phân khúc trung cấp và bình dân.

Ở phân khúc dự án nhà và căn hộ cao cấp cũng đón nhận thông tin tích cực từ việc Quốc hội thông qua Luật Nhà ở sửa đổi có quy định mở rộng sở hữu tài sản của các cá nhân và tổ chức nước ngoài tại Việt Nam.

Theo phân tích của CTCK Bảo Việt (BVSC), cùng với yếu tố mùa vụ, KQKD doanh của các DN BĐS thường có điểm rơi vào các tháng cuối năm. Tín hiệu khởi sắc của lĩnh vực BĐS cũng kéo theo sự bứt phá của các DN vật liệu xây dựng như: sắt, thép, xi măng, nhựa đường. Những DN này cũng được dự báo có kết quả kinh doanh quý IV khả quan do hưởng lợi cả từ yếu tố giá dầu giảm và sự ấm lên của thị trường BĐS.

Tương tự, CTCK Rồng Việt (VDSC) có những đánh giá tích cực với tốc độ tăng trưởng xuất nhập khẩu hiện nay và triển vọng ký kết các hiệp định như TPP và FTA, ngành logistics cũng rất đáng chú ý. Trong ngành logistics, ngoài mảng cho thuê kho bãi luôn có tỷ suất sinh lợi tốt, lĩnh vực vận tải bộ chuyên dụng và vận tải đường sông kỳ vọng sẽ là những điểm sáng mới trong năm sau.

Còn trong lĩnh vực BĐS, TDH, LHG, KDH và BCI là những DN được VDSC đánh giá tích cực nhờ những lợi thế dài hạn về quỹ đất cũng như triển vọng lợi nhuận khả quan trong năm 2016. Nếu TDH và BCI có KQKD 2016 kỳ vọng tích cực nhờ việc thanh lý một số dự án BĐS thì đối với LHG và KDH, doanh thu và lợi nhuận năm nay sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi việc bán hàng tốt tại các dự án hiện hữu.

Tuy nhiên, giới phân tích VDSC cũng đưa ra những lời khuyên cho NĐT trong bối cảnh hiện nay. Đó là sau khi VN-Index chinh phục được mức đỉnh lịch sử, thị trường hiện nay đang bị tâm lý lạc quan chi phối. Tuy nhiên, giới này không cho rằng VN-Index sẽ tiến thẳng đến ngưỡng 700 điểm mà thị trường sẽ tìm sự cân bằng quanh mặt bằng giá mới, khi những cổ phiếu đã tăng nhiều đối mặt với áp lực bán ra.

Hiện tại, thanh khoản trên thị trường là khá dồi dào. Cộng với việc mặt bằng P/E chung tiếp tục được nâng lên, rõ ràng dòng tiền sẽ tiếp tục tìm đến những cổ phiếu chưa tăng nhiều.

Do vậy, thời gian này, nhà đầu tư có thể cân nhắc việc cơ cấu lại danh mục sang những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, KQKD ổn định và có tăng trưởng khả qua các năm nhưng còn giao dịch ở mức P/E, P/B thấp so với mặt bằng chung.