6 cổ phiếu mạnh về cổ tức theo gợi ý của Agriseco Research

Với việc lãi suất tiền gửi đang ở mức thấp Agriseco cho rằng chiến lược phù hợp hiện tại là mua những cổ phiếu tốt với mức giá hợp lý

VEA - Tỷ suất cổ tức 13%/năm, ROE gần 30%

Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEA) duy trì truyền thống trả cổ tức tiền mặt cao và đều đặn hàng năm. Tỷ suất cổ tức tiền mặt năm 2022, 2023, 2024 lần lượt là 11,4%; 12,4%; 13,2%/năm. Với thị giá hiện tại và tỷ lệ trả cổ tức dự kiến cho năm 2025, tỷ suất cổ tức tiền của VEA đang ở mức cao là 13%/năm.

VEA có kết quả kinh doanh ổn định và duy trì qua các năm. Tỷ lệ sinh lời ROE cao, đạt gần 30% cho 4 quý gần nhất và luôn duy trì mức này nhiều năm trở lại đây. Cấu trúc tài chính lành mạnh với tổng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn khoảng 13.500 tỷ đồng, chiếm khoảng 50% tổng tài sản của doanh nghiệp. Định giá của VEA đang ở mức P/E ~ 7,0 lần và P/B ~ 2,0 lần – là mức khá hấp dẫn với tỷ lệ sinh lời ROE và tỷ suất cổ tức tiền mặt hiện tại .

QTP - Hưởng lợi từ nhu cầu điện tăng, cổ tức 12,8%/năm

CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) trả cổ tức tiền mặt cao và đều đặn hàng năm. Tỷ suất cổ tức tiền năm 2022, 2023, 2024 lần lượt là 5,0%; 19,7%; 12,5%/năm. Với thị giá hiện tại và tỷ lệ trả cổ tức dự kiến cho năm 2025, tỷ suất cổ tức tiền của QTP đang ở mức hấp dẫn là 12,8%/năm.

QTP có kết quả kinh doanh ổn định hàng năm với hoạt động kinh doanh của các nhà máy nhiệt điện tại khu vực phía Bắc. Dự báo tổng sản lượng điện sản xuất và nhập khẩu năm 2025 đạt khoảng 347,5 tỷ kWh, tăng 12,2% so với năm 2024, tương ứng với mức tăng khoảng 37 tỷ kWh. Trong bối cảnh thủy điện cần tích nước cho mùa khô và năng lượng tái tạo chưa ổn định, nhiệt điện than tiếp tục được ưu tiên huy động để đảm bảo cung ứng điện sẽ giúp QTP được hưởng lợi.

Cấu trúc tài chính lành mạnh, nợ vay tiếp tục giảm trong năm 2024 và dòng tiền kinh doanh dương liên tục trong nhiều năm. Định giá đang ở mức P/E ~ 10,0 lần và P/B ~ 1,2 lần, đây mức hợp lý với tỷ suất cổ tức tiền cao của doanh nghiệp .

SAB - Cổ tức 10,6%, tài chính vững mạnh

Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SAB) trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm. Đặc biệt trong năm 2024, tỷ suất tiền mặt của SAB đạt 9,4%. Với kế hoạch trả cổ tức tiền 50% (tương ứng 5.000 đồng/cổ phiếu) trong năm 2025, tỷ suất cổ tức tiền của SAB lên đến 10,6%, là mức khá hấp dẫn.

Giá cổ phiếu SAB liên tục giảm sâu nhiều năm trở lại đây đưa định giá cổ phiếu về mức P/E ~ 14 lần và P/B ~ 2,6 lần, thấp hơn nhiều so với lịch sử định giá. Tuy nhiên cần lưu ý rủi ro đối với ngành bia khi đây là ngành đang gặp nhiều khó khăn bởi Nghị định 100 và xu hướng tiêu thụ ít rượu bia hơn của giới trẻ.

Doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu rất thấp, lượng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn lên tới khoảng 21.000 tỷ đồng, chiếm hơn 60% tổng tài sản. Qua đó giúp SAB đảm bảo tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao duy trì trong nhiều năm tới.

QNS - Hưởng lợi từ giá đường, cổ tức 10%/năm

CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) trả cổ tức tiền mặt cao và đều đặn hàng năm. Tỷ suất cổ tức tiền năm 2022, 2023, 2024 lần lượt là 6,2%; 8,7%; 8,7%/năm. Với thị giá hiện tại và tỷ lệ trả cổ tức dự kiến cho năm 2025, tỷ suất cổ tức tiền của QNS đang ở mức cao là 10%/năm.

QNS duy trì được tăng trưởng lợi nhuận trong nhiều năm trở lại đây với hoạt động kinh doanh cốt lõi là sản xuất và kinh doanh đường. Triển vọng 2025 tiếp tục tích cực đến từ giá đường duy trì ở mức cao và dự báo tiếp tục xu hướng tăng khi thâm hụt cán cân toàn cầu sẽ trầm trọng hơn trong niên vụ 2024-2025, rơi vào ~3,58 triệu tấn do hậu quả của tình trạng cháy rừng tại Brazil. Ngành vẫn đang được hưởng lợi bởi thuế chống bán phá giá của Việt Nam đang áp cho đường Thái Lan và các quốc gia khác trong khu vực.

Doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh với tổng lượng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn khoảng hơn 7.800 tỷ đồng, chiếm 57% tổng tài sản. Tỷ lệ vay nợ thấp cùng với dòng tiền kinh doanh duy trì dương liên tục trong nhiều năm giúp QNS đảm bảo được tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt cao các năm tới .