BoE có thể sẽ giữ nguyên lãi suất

BoE có thể sẽ giữ nguyên lãi suất

Vào tháng Tám, BoE đã cắt giảm lãi suất cơ bản xuống 5,0 % từ mức cao nhất trong 16 năm là 5,25% với tỷ lệ bỏ phiếu sít sao 5-4. Tuy nhiên, Thống đốc BoE, Andrew Bailey cho biết ngân hàng trung ương sẽ tiến hành các bước đi thận trọng để đảm bảo lạm phát duy trì ở mức thấp.

Mặc dù lạm phát là 2% trong tháng Năm và tháng Sáu, nhưng đã tăng nhẹ lên 2,2% trong tháng Bảy và dự kiến sẽ không giảm xuống dưới mục tiêu cho đến ít nhất là năm 2026.

BoE đã tăng lãi suất thêm 515 điểm cơ bản từ tháng 12/2021 đến tháng 8/2023 để kiềm chế lạm phát tăng cao, đạt đỉnh 41 năm là 11,1% vào tháng 10/2022. Đây là một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên bắt đầu tăng chi phí đi vay sau đại dịch COVID-19.

Mặc dù lạm phát cơ bản gần với mục tiêu của BoE, nhưng chi phí dịch vụ tăng và tăng trưởng tiền lương - các yếu tố được BoE theo dõi chặt chẽ - vẫn ở trên 5%, khiến ngân hàng trung ương không muốn nới lỏng chính sách quá nhanh.

Dữ liệu GDP mới nhất cho thấy nền kinh tế Anh trì trệ trong tháng Bảy, khi sản lượng sản xuất giảm mạnh, nhưng Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE (MPC) khó có thể thay đổi lập trường cắt giảm lãi suất chậm và ổn định.

"Anh vẫn có lạm phát tiền lương, dịch vụ cao hơn nhiều và tăng trưởng tốt nhất trong G10 trong nửa đầu năm nay", James Rossiter, người đứng đầu chiến lược vĩ mô toàn cầu tại TD Securities nói và thêm rằng: "Thật khó để hình dung về một viễn cảnh toàn cầu mà MPC nhìn vào bối cảnh vĩ mô đó và nghĩ rằng họ nên cắt giảm nhanh như Fed".

Các ngân hàng trung ương toàn cầu là Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đều dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này thêm một phần tư điểm phần trăm và tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm nay.

Chủ tịch Bailey đã nhắc lại tại hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng Tám rằng lãi suất sẽ phải "duy trì ở mức hạn chế trong thời gian đủ dài" và "do đó, lộ trình chính sách tiền tệ sẽ ổn định".

Tất cả 65 chuyên gia kinh tế trong cuộc thăm dò từ ngày 6 đến 11/9 đều dự đoán lãi suất cơ bản của BoE sẽ được giữ nguyên ở mức 5,0% vào tuần tới.

Gần 80% các chuyên gia kinh tế - 49/65, dự kiến sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa trong năm nay. Trong khi 48 người dự đoán điều đó sẽ diễn ra vào tháng 11, thì 01 người cho biết nó sẽ xảy ra vào tháng 12. 16 người còn lại dự đoán sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay.

Thị trường lãi suất phái sinh đang dự đoán thêm hai lần cắt giảm nữa, vào tháng 11 và tháng 12, để đưa lãi suất cuối năm về 4,50%.

Các dự báo trung bình cho thấy lãi suất cơ bản trong năm 2025 sẽ ở mức 4,50% vào cuối tháng Ba, 4,25% vào cuối tháng Sáu, 4,0% vào cuối tháng Chín và 3,75% vào cuối năm.

Trong số 15 nhà tạo lập thị trường Gilt-edged tham gia khảo sát, 13 người dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong quý tới, trong khi một vài người dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm.

Lạm phát được dự đoán trung bình là 2,1% và 2,5% trong quý III và quý IV. Các dự báo trung bình cho thấy lạm phát trung bình là 2,6% trong năm nay và 2,3% vào năm tới.

Trong khi đó, tăng trưởng GDP được dự báo trung bình là 1,1% trong năm nay, 1,3% vào năm tới và 1,5% vào năm 2026.