BoE được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất khi lo ngại về lạm phát vẫn còn

Quyết định này có thể được đưa ra trong bối cảnh BoE phải cân bằng giữa việc hỗ trợ nền kinh tế đang trì trệ với áp lực lạm phát vẫn còn mạnh mẽ.

BoE được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất khi lo ngại về lạm phát vẫn còn

Bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về việc Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves tăng thuế cho các doanh nghiệp, nguy cơ chiến tranh thương mại toàn cầu và chi phí gia tăng, nền kinh tế Anh hầu như không tăng trưởng kể từ giữa năm 2024.

Tuy nhiên, áp lực về giá cả vẫn còn cao, hạn chế những gì Thống đốc Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông có thể đưa ra tại cuộc họp hôm nay về kế hoạch của họ cho năm 2025.

Lãi suất chuẩn của BoE hiện ở mức 4,75%, cao nhất trong số các nền kinh tế lớn. Việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm được dự đoán rộng rãi sẽ đưa lãi suất này xuống cùng mức với ở Na Uy và gần với phạm vi 4,25-4,5% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giảm lãi suất 5 lần kể từ giữa năm 2024, trong khi BoE mới có hai lần cắt giảm, phản ánh những nguy cơ lạm phát yếu hơn ở khu vực đồng euro.

Tại cuộc họp cuối cùng vào tháng 12/2024, Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE đã bỏ phiếu với tỷ lệ 6-3 để giữ nguyên lãi suất.

Dấu hiệu trì trệ

Matt Swannell, cố vấn kinh tế trưởng của EY ITEM Club - một tổ chức dự báo, cho biết ngày càng có nhiều dấu hiệu trì trệ trong nền kinh tế Anh có thể sẽ gây áp lực lên nhiều nhà hoạch định lãi suất của BoE hơn.

"Điều đó không làm mất đi "tình thế khó xử" trong dài hạn mà BoE phải đối mặt, vì các dự báo mới nhất của họ có thể sẽ cho thấy tăng trưởng sẽ yếu hơn nhưng lạm phát ngắn hạn sẽ cao hơn so với thời điểm diễn ra cuộc họp vào ba tháng trước", Swannell nói.

BoE sẽ công bố các dự báo mới nhất về nền kinh tế cũng như quyết định về lãi suất vào lúc cuối ngày, 30 phút trước khi ông Bailey và các quan chức cấp cao khác sẽ tổ chức một cuộc họp báo.

Các nhà đầu tư đang dự đoán ít nhất ba lần cắt giảm một phần tư điểm phần trăm cho đến hết năm 2025, trong khi hầu hết các chuyên gia kinh tế được Reuters thăm dò vào tháng trước đã dự đoán tổng cộng bốn lần cắt giảm.

Điều đó sẽ là tin tốt cho Thủ tướng và Bộ trưởng Reeves, những người có nguy cơ "bị lệch" mục tiêu để đáp ứng các quy tắc tài khóa của họ do chi phí vay cao và nền kinh tế chậm lại, theo đó có thể họ sẽ phải yêu cầu tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu nhiều hơn để quay trở lại đúng hướng.

Tuy nhiên, BoE cũng lo ngại về áp lực giá cả. Các cuộc khảo sát cho thấy người tiêu dùng đang tăng kỳ vọng của họ về lạm phát và các công ty đang lên kế hoạch tăng giá trong năm tới. Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương bất ngờ tăng tốc vào cuối năm 2024.

"Chu kỳ cắt giảm đang bước vào một giai đoạn khó khăn hơn", các chuyên gia kinh tế tại Citi cho biết trong một bản tin và thêm rằng: "Sự đảo ngược giá năng lượng cùng với sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí lao động cho thấy dấu hiệu tăng tốc trở lại của lạm phát, chúng tôi nghĩ là lên 3,5% vào tháng Tư. Điều này xảy ra ngay cả khi thị trường lao động xấu đi".

Lạm phát tại Anh ở mức 2,5% vào tháng 12/2024, trên mục tiêu 2% của BoE, và một số chuyên gia phân tích đã dự báo nó sẽ tăng lên 3% vào tháng Giêng do chi phí nhiên liệu trong nước cao hơn.