Chứng khoán Việt Nam ít bị ảnh hưởng bởi thông tin tiêu cực từ thị trường Mỹ

Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết, Việt Nam là một trong những quốc gia có tỷ lệ xuất nhập khẩu trên GDP cao, thuộc nhóm cao nhất thế giới. Do vậy khi những khách hàng lớn của Việt Nam là Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản, châu Âu đi vào tình trạng kinh tế khó khăn hơn thì tổng cầu của họ suy giảm, điều này sẽ ảnh hưởng đến những đơn hàng của chúng ta và gián tiếp ảnh hưởng đến các khối doanh nghiệp FDI, các doanh nghiệp trong nước cũng như các hoạt động thương mại, xuất nhập khẩu.

Thứ hai, về mặt tài chính, lãi suất của đồng USD là lãi suất gần như chỉ báo cho mọi loại lãi suất trên thị trường. Do vậy khi Fed có những thay đổi về mặt chính sách lãi suất trong vòng một năm vừa qua thì chính sách lãi suất đó sẽ ảnh hưởng đến tất cả các quốc gia, trong đó có Việt Nam.

TS. Vũ Đình Ánh, nguyên Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu thị trường giá cả, Bộ Tài chính khẳng định đầu tiên sẽ tác động đến Việt Nam, đó là nền kinh tế thực của chúng ta, khi chúng ta có độ mở của nền kinh tế lớn. Do đó, vấn đề mà chúng ta lo ngại là suy thoái kinh tế, chắc chắn với những suy thoái kinh tế tại các thị trường hàng đầu của Việt Nam như Mỹ, Châu Âu sẽ tác động đến nền kinh tế thực của Việt Nam.

Trong thực tế, chúng ta cũng đã thấy từ nửa cuối của năm 2022 sang đến những tháng đầu của năm 2023, tình hình xuất khẩu của một số doanh nghiệp Việt Nam khá căng thẳng, đặc biệt là những nhóm ngành như là dệt may, da giày hay xuất khẩu đồ gỗ.

Nhóm vấn đề thứ hai liên quan tới thị trường tài chính, ông Ánh cho biết ngay khi trường hợp của SVB hay Signature Bank vừa mới xảy ra ở Mỹ thì trong một chừng mực nhất định cũng phản ánh vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, hầu hết những biến động trên thị trường chứng khoán Việt Nam đều bắt nguồn từ những nguyên nhân nội tại nhiều hơn là bắt nguồn từ những ảnh hưởng của quốc tế, do đó có thể tạm an tâm về thị trường chứng khoán.

Nhận định diễn biến thị trường chứng khoán thời gian tới, ông Long cho biết, chúng ta sẽ có một độ trễ nhất định để cho thông tin đó thẩm thấu sang các nhà đầu tư Việt Nam cũng như là người làm chính sách của thị trường hay những đơn vị tham gia trên thị trường. Đến thời hiện tại, mức độ ảnh hưởng thì ở mức độ vừa phải. Tôi nghĩ rằng, thị trường Việt Nam sẽ phụ thuộc nhiều vào những yếu tố liên quan đến nội tại của Việt Nam hơn.

“Thời điểm hiện tại, chúng ta thấy, thị trường Việt Nam là một trong những thị trường chứng khoán mà nếu xét từ đỉnh của đầu năm 2022 cho đến cuối năm là một trong những thị trường giảm mạnh nhất thế giới, có thể là nằm trong Top 5. Những rủi ro của suy thoái kinh tế cũng như rủi ro của các ảnh hưởng bên ngoài đối với Việt Nam tôi nghĩ cũng chiết khấu khá nhiều vào thị trường, chỉ có điều để phục hồi được như thế nào thì chúng ta lại phụ thuộc vào việc các chính sách trong nước, chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa cũng như là sức bật của chính các doanh nghiệp Việt Nam. Hiện nhiều doanh nghiệp của chúng ta cũng đang ở trong tình trạng khó khăn về mặt đơn hàng, đồng thời cũng đang khó khăn về mặt chi phí mặt bằng, đặc biệt là liên quan đến chi phí tài chính đang gia tăng nhưng thị trường chứng khoán, thị trường tài chính cũng đã phản ánh những rủi ro đó”, ông Long cho biết.

TS. Vũ Đình Ánh, thì cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam bao giờ cũng sẽ có một độ trễ nhất định. Tôi cho rằng thị trường chứng khoán trong thời gian tới phụ thuộc rất nhiều vào việc Ngân hàng Nhà nước đã bật một tín hiệu rằng, chúng ta có thể chủ động trong việc nới lỏng hay ít nhất là không thắt chặt quá mức chính sách tiền tệ của mình. Và khi lãi suất theo xu hướng giảm như vậy, chắc chắn khả năng phục hồi của thị trường chứng khoán trong thời gian tới sẽ khá lạc quan.

Một yếu tố nữa rất đáng quan tâm, hiện nay hầu hết các doanh nghiệp đang đối mặt với bài toán về doanh thu tăng chậm, trong khi đó chi phí lại đang tăng nhanh, vì vậy bản thân các doanh nghiệp, các công ty niêm yết họ cũng cần phải có những cái bài toán để tái cơ cấu lại. Khi đó, giá trị cổ phiếu của họ trên sàn mới về đúng thực chất và sự tăng lên mới đảm bảo được sự ổn định, bền vững.