Điểm lại thông tin kinh tế tuần từ 16-20/9

Điểm lại thông tin kinh tế

Tổng quan

Các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới trong tháng 9 có những động thái chính sách tiền tệ khác nhau, phụ thuộc vào bối cảnh vĩ mô của từng quốc gia, khu vực. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) đang hạ lãi suất chính sách khá nhanh, trong khi Ngân hàng trung ương Anh (BoE) cắt giảm một cách thận trọng, còn Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tiếp tục quá trình tăng lãi suất chính sách.

Đầu tiên, về Fed, trong cuộc họp ngày 17-18/9, cơ quan này quyết định hạ mạnh lãi suất chính sách khi đã yên tâm về lạm phát nhưng quan ngại về những rủi ro trên thị trường lao động. Cụ thể, Fed dự báo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) toàn phần cuối 2024 và 2025 lần lượt ở 2,3% và 2,1% so với cùng kỳ (lần lượt -0,3 điểm phần trăm và -0,2 điểm phần trăm so dự báo hồi tháng 6). PCE lõi cuối 2024 và 2025 được dự báo lần lượt ở 2,6% và 2,2% (lần lượt -0,2 điểm phần trăm và +0,1 điểm phần trăm).

Về thị trường lao động, tỷ lệ thất nghiệp thời điểm kết thúc 2024 và 2025 được dự báo cùng ở mức 4,4% (lần lượt +0,4 điểm phần trăm và + 0,2 điểm phần trăm).

Fed cho biết đã có thêm cơ sở để tin rằng lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2,0%, bên cạnh đó những rủi ro giữa lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp đang tương đối cân bằng. Theo đó, Fed quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản, từ mức 5,50% xuống còn 5,0%.

Biểu đồ Dot-plot của Fed trong cuộc họp cũng cho thấy lãi suất chính sách cuối 2024 có thể về khoảng 4,50% và tiếp tục xuống còn 3,50% vào năm 2025 (cùng giảm 0,7 điểm phần trăm so với dự báo trước).

Về khu vực Eurozone, ECB cũng đã hạ lãi suất chính sách 2 lần khi lạm phát hạ nhiệt và nền kinh tế khu vực suy yếu. Ngày 12/9, ECB dự báo lạm phát trung bình 2024 là khoảng 2,5%, 2025 xuống còn 2,2% và 2026 xuống còn 1,9%. Bên cạnh đó, lạm phát lõi cũng được kỳ vọng sẽ giảm nhanh chóng, từ 2,9% trong năm 2024 xuống 2,3% năm 2025.

Về kinh tế, ECB dự báo GDP khu vực Eurozone chỉ tăng trưởng 0,8% trong năm nay, tăng tốc lên 1,3% vào 2025, đều thấp hơn so với dự báo trước đây, do nhu cầu trong khu vực yếu hơn so với dự kiến. Theo đó, ECB quyết định hạ lãi suất cho vay tái cấp vốn và lãi suất cho vay cận biên 60 đcb, lần lượt xuống còn 3,65% và 3,90%. lãi suất tiền gửi tại ECB được hạ 25 điểm cơ bản xuống còn 3,50%. Như vậy, ECB đã có lần hạ lãi suất chính sách lần thứ 2 trong năm 2024, sau lần cắt giảm đầu tiên với chỉ 25 điểm cơ bản mỗi loại ở cuộc họp tháng 6.

Tiếp theo, BoE giữ thái độ thận trọng trong tháng 9 khi chưa yên tâm hoàn toàn về lạm phát. Trong cuộc họp ngày 20/09, BOE cho biết lạm phát tại nước Anh đã về mức 2,2% trong tháng 8, gần với mục tiêu 2,0%. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ (lĩnh vực chiếm khoảng 80% nền kinh tế) vẫn ở mức cao, khoảng 5,6% trong tháng 8, mở rộng hơn so với mức 5,2% của tháng 7.

Ngân hàng trung ương này nhận định cần phải giữ lạm phát ở mức thấp, và không cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá nhiều. Theo đó, bất chấp các Ngân hàng trung ương lớn khác là Fed và ECB đã hạ mạnh lãi suất chính sách, BOE vẫn giữ lãi suất chính sách ở mức 5,0% trong cuộc họp vừa qua, chững lại sau khi hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản lần đầu tiên ở cuộc họp tháng 8.

Cuối cùng, tại Nhật Bản, BoJ cũng chững lại trong quá trình nâng lãi suất chính sách, nhằm quan sát thêm tác động của đợt nâng lãi suất chính sách trước đó đối với nền kinh tế. Trong cuộc họp cuối tuần qua 20/9, BoJ nhận định nền kinh tế đang đi đúng hướng và các dữ liệu cho thấy tiêu dùng khu vực tư nhân đang trong xu hướng tăng nhẹ, bất chấp ảnh hưởng của giá cả đi lên và các yếu tố khác.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhấn mạnh rằng BOJ sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu lạm phát duy trì xu hướng đạt mục tiêu 2% một cách bền vững như dự báo. Quan điểm này của BOJ có vẻ đi ngược lại với một số Ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới, vốn đang bước vào chu kỳ nới lỏng.

Tóm lược thị trường trong nước tuần từ 16-20/9

Thị trường ngoại tệ, trong tuần từ 16-20/9, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng ở 3 phiên đầu tuần và giảm trở lại ở 2 phiên cuối tuần. Chốt ngày 20/9, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24.172 VND/USD, giảm 30 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

Sở giao dịch NHNN tiếp tục niêm yết giá mua USD ở mức 23.400 VND/USD ở tất cả các phiên trong khi niêm yết giá bán USD chốt ngày 13/9 ở mức 25.330 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với trần tỷ giá.

Tỷ giá đô-đồng liên ngân hàng trong tuần từ 16-20/9 tiếp tục biến động giảm mạnh. Kết thúc phiên 20/9, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 24.610, tăng 57 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

Tỷ giá đô-đồng trên thị trường tự do. Chốt phiên 20/9, tỷ giá tự do giảm 35 đồng ở chiều mua vào và giảm 15 đồng ở chiều bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 24.965 VND/USD và 25.065 VND/USD.

Thị trường tiền tệ liên ngân hàng, tuần từ 16-20/9, lãi suất VND liên ngân hàng giảm ở hầu hết các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống, riêng kỳ hạn qua đêm tăng nhẹ. Chốt ngày 20/9, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 3,54% (+0,10 điểm phần trăm); 1 tuần 3,73% (-0,03 điểm phần trăm); 2 tuần 3,83% (-0,14 điểm phần trăm); 1 tháng 4,03% (-0,36 điểm phần trăm).

Lãi suất USD liên ngân hàng trong tuần giảm khá mạnh ở tất cả các kỳ hạn. Phiên 20/9, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4,84% (-0,47 điểm phần trăm); 1 tuần 4,89% (-0,45 điểm phần trăm); 2 tuần 4,95% (-0,43 điểm phần trăm) và 1 tháng 4,97% (-0,43 điểm phần trăm).

Trên thị trường mở tuần từ 16-20/9, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 15.000 tỷ đồng, lãi suất giảm xuống còn 4,0% kể từ phiên ngày 16/09 từ mức 4,25% ở cuối tuần trước đó. Có 1.511,60 tỷ đồng trúng thầu, có 8.833,45 tỷ đáo hạn trong tuần qua.

NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN và cũng không có khối lượng đáo hạn trên kênh này.

Như vậy, NHNN hút ròng 7.321,85 tỷ đồng từ thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở. Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố ở mức 1.511,60 tỷ đồng, không còn khối lượng tín phiếu lưu hành.

Thị trường trái phiếu ngày 18/9, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 8.030 tỷ đồng/11.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 70%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm và 30 năm huy động được toàn bộ 500 tỷ đồng gọi thầu mỗi kỳ hạn. Kỳ hạn 7 năm huy động được 230 tỷ đồng/500 tỷ đồng gọi thầu, 10 năm huy động được 4.500 tỷ đồng/6.500 tỷ đồng và 15 năm huy động được 2.300 tỷ đồng/3.500 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm là 1,95% (không đổi so với phiên đấu thầu trước), 7 năm là 2,05% (+0,03 điểm phần trăm), 10 năm là 2,68% (-0,03 điểm phần trăm), 15 năm 2,88% (-0,02 điểm phần trăm) và 30 năm 3,10%, (không đổi).

Trong tuần này, ngày 25/9, Kho bạc Nhà nước dự kiến chào thầu 10.000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong đó kỳ hạn 5 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng, 10 năm chào thầu 5.000 tỷ đồng, 15 năm 3.000 tỷ đồng và 30 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng.

Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung bình 11.528 tỷ đồng/phiên, tăng so với mức 10.335 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua giảm ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 20/09, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1,85% (- 0,01 điểm phần trăm so với phiên cuối tuần trước); 2 năm 1,87% (-0,01 điểm phần trăm); 3 năm 1,89% (-0,01 điểm phần trăm); 5 năm 1,95% (-0,004 điểm phần trăm); 7 năm 2,16% (-0,05 điểm phần trăm); 10 năm 2,67% (-0,04 điểm phần trăm); 15 năm 2,87% (-0,02 điểm phần trăm); 30 năm 3,17% (-0,01 điểm phần trăm).

Thị trường chứng khoán tuần từ 16-20/9, các chỉ số chủ yếu dao động theo xu hướng giảm. Kết thúc phiên 20/9, VN-Index đứng ở mức 1.251,71 điểm, tăng 20,33 điểm (+1,62%) so với cuối tuần trước đó; HNX-Index tăng 1,88 điểm (+0,81%) lên 234,30 điểm; UPCoM-Index tăng 0,68 điểm (+0,73%) lên 93,63 điểm.

Thanh khoản thị trường trung bình đạt khoảng 17.244 tỷ đồng/phiên, tăng khá mạnh từ mức 13.140 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Khối ngoại bán ròng 387 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Tin quốc tế

Nước Mỹ ghi nhận nhiều chỉ báo kinh tế đáng chú ý trong tuần vừa qua. Đầu tiên, Văn phòng Thống kê Mỹ công bố doanh số bán lẻ lõi tại Mỹ tăng 0,1% so với tháng trước trong tháng 8 sau khi tăng 0,4% ở tháng trước đó, gần khớp với dự báo tăng 0,2%. Doanh số bán lẻ toàn phần trong tháng vừa qua cũng ghi nhận tăng 0,1% so với tháng trước, giảm tốc mạnh so với mức tăng 1,1% của tháng 7, trái với dự báo giảm nhẹ 0,2%.

Tiếp theo, sản lượng công nghiệp tại Mỹ tăng 0,8% so với tháng trước trong tháng 8 sau khi giảm 0,9% ở tháng 7, vượt qua kỳ vọng tăng 0,2% của các chuyên gia. Ở lĩnh vực bất động sản, số cấp phép xây dựng và số nhà khởi công tại Mỹ lần lượt đạt 1,48 triệu đơn và 1,36 triệu căn trong tháng 8, cùng tăng so với 1,41 triệu đơn và 1,24 triệu căn của tháng 7, đồng thời cùng cao hơn so với 1,41 triệu đơn và 1,34 triệu căn theo dự báo. Doanh số bán nhà cũ tại Mỹ ghi nhận mức 3,86 triệu căn trong tháng 8, giảm nhẹ so với 3,96 triệu căn của tháng 7 và cũng thấp hơn mức 3,92 triệu căn theo dự báo.

Tại thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần kết thúc ngày 14/9 ở mức 219 nghìn đơn, giảm xuống từ 231 nghìn đơn của tuần trước đó, đồng thời thấp hơn mức 230 nghìn đơn theo dự báo. Số đơn trung bình 4 tuần gần nhất ở mức 227,5 nghìn đơn, giảm 3,5 nghìn so với trung bình 4 tuần liền trước.

Trong tuần này, nước Mỹ chờ đợi dữ liệu chính thức về GDP trong quý 2, được công bố vào tối ngày 26/09 theo giờ Việt Nam.

Nước Anh cũng đón một số thông tin kinh tế quan trọng. Đầu tiên, về lạm phát, Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) cho biết chỉ số giá tiêu dùng CPI toàn phần tại nước này tăng 2,2% so với cùng kỳ trong tháng 8, không thay đổi so với kết quả thống kê tháng 7 và khớp với dự báo. Bên cạnh đó, CPI lõi trong tháng vừa qua tăng 3,6% so với cùng kỳ, cao hơn so với mức 3,3% ở tháng 7 và cũng khớp với dự báo.

Tiếp theo, chỉ số giá sản xuất PPI toàn phần tại Anh giảm 0,5% so với tháng trước trong tháng 8, sâu hơn đà giảm của tháng trước đó đồng thời là dự báo ở mức 0,3%. So với cùng kỳ năm 2023, PPI toàn phần tại Anh vẫn tăng nhẹ khoảng 0,2% so với cùng kỳ. Ở thị trường bất động sản, giá nhà bình quân tại nước Anh tăng lên 370,8 nghìn GBP/căn trong tháng 8, tương đương tăng 0,8% so với tháng trước, sau khi khi giảm 1,5% ở tháng 7.

Cuối cùng, doanh số bán lẻ tại nước Anh tăng 1,0% so với tháng trước trong tháng 8, nối tiếp đà tăng 0,7% ở tháng 7, mạnh hơn so với mức tăng chỉ 0,3% theo dự báo. So với cùng kỳ năm 2023, doanh số bán lẻ tại Anh tăng 2,5% so với cùng kỳ.