Fed được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần

Sự thay đổi này đến sau báo cáo việc làm tháng 7 của Mỹ yếu hơn dự kiến. Cũng do sự suy giảm đầy bất ngờ của thị trường việc làm, đã khuyến khích các nhà giao dịch tương lai lãi suất hồi đầu tháng này đã định giá Fed sẽ cắt giảm lãi suất tới 120 điểm cơ bản trong năm 2024. Tuy nhiên mức định giá của thị trường hiện đã giảm xuống còn khoảng 100 điểm cơ bản.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 14/8 đến ngày 19/8 cho thấy, trong số 101 nhà kinh tế tham gia khảo sát, có 55 người dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 9, tháng 11 và tháng 12, đưa phạm vi lãi suất cho vay qua đêm xuống còn 4,50% - 4,75% vào cuối năm 2024. Trong khi 34 người dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, thậm chí 1 ý kiến còn nhận định sẽ chỉ có 1 lần giảm lãi suất. Ở chiều ngược lại, cũng có tới 11 nhà kinh tế dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trở lên.

Các thị trường, trước đó đã đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, hiện cũng đang định giá khoảng 70% cơ hội lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản.

"Cơ sở cho các đợt cắt giảm mà chúng tôi thực hiện chủ yếu là do lạm phát đang giảm. Không phải là hoạt động kinh tế đang chậm lại... Chúng tôi thấy một nền kinh tế khá kiên cường đang tăng trưởng gần với xu hướng và với điều đó, chúng tôi nghĩ rằng lạm phát chỉ giảm dần”, Jonathan Millar - Chuyên gia kinh tế Mỹ cấp cao của Barclays cho biết. “Thị trường lao động đang duy trì ổn định. Nó đang dần hạ nhiệt, nhưng chúng tôi không kỳ vọng nó sẽ thực sự suy yếu đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp có thể sẽ tăng thêm khoảng 1/10 so với mức hiện tại. Thực sự không có lý do gì để họ (Fed) phải hoảng sợ”.

Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức khoảng 4,3% như hiện tại cho đến năm 2026. Trong khi theo dự báo trung bình trong cuộc thăm dò, lạm phát được dự báo sẽ chỉ giảm nhẹ trong hai năm tới. Cụ thể tất cả các thước đo lạm phát được khảo sát, như chỉ số giá tiêu dùng (CPI), CPI cốt lõi, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và PCE cốt lõi, được dự báo sẽ duy trì trên 2% cho đến ít nhất là năm 2026.

Nhìn xa hơn, các nhà kinh tế dự báo Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản mỗi quý trong 4 quý của năm 2025. Trong khi thị trường hiện cũng đang định giá khoảng 200 điểm cơ bản cho các đợt cắt giảm vào cuối quý 3/2025.

Đáng chú ý các nhà kinh tế dự báo kinh tế Mỹ sẽ không rơi vào suy thoái như một số người lo ngại. Nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tăng trưởng 2,8% trong quý II, nhanh hơn nhiều so với mức 2,0% mà các nhà kinh tế dự kiến. Kết quả cuộc khảo sát cho thấy tăng trưởng trung bình đạt 2,5% trong năm nay, nhanh hơn mức mà các quan chức Fed hiện coi là tốc độ tăng trưởng phi lạm phát là 1,8%. Kinh tế Mỹ cũng được dự đoán sẽ tăng trưởng 1,8% vào năm tới. Các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò nhìn chung kỳ vọng nền kinh tế sẽ mở rộng ở mức tăng trưởng xu hướng của nó ít nhất cho đến năm 2027.

"Chúng tôi không tin rằng có sự suy giảm trong hoạt động sắp tới sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất lớn", Michael Gapen - Nhà kinh tế trưởng của Bank of America tại Mỹ cho biết. “Có lý do để tin rằng báo cáo việc làm tháng 7 bị ảnh hưởng xấu bởi thời tiết và do đó là một tín hiệu sai lệch về sức khỏe của thị trường lao động và nền kinh tế. Chúng tôi đang trông đợi vào dữ liệu tiếp theo để xác thực câu chuyện đó”.

Hiện thị trường và các nhà kinh tế đang theo dõi sát bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về triển vọng kinh tế vào thứ Sáu tới, ngày đầu tiên diễn ra Hội nghị thường niên của các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole, Wyoming.