Giá vàng thế giới quay đầu giảm, mốc 4.100 USD/oz vẫn là thử thách

Giá vàng tăng hơn 2% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba sau khi số liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, làm gia tăng hy vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm bớt lập trường cứng rắn đối với chính sách tiền tệ.

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay tăng 1,6% lên 4.063,78 USD/oz, sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 1/7 trong đầu phiên. Trong khi đó, giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên tăng 1,6%, lên 4.069,70 USD/oz.

Đồng USD giảm 0,6%, giúp vàng được định giá bằng đồng bạc xanh trở nên hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Số liệu cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến trong tháng 6. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,5% trong 12 tháng tính đến tháng 6, sau khi tăng 4,2% trong tháng 5, trong khi CPI lõi không thay đổi trong tháng, sau khi tăng 0,2% trong tháng trước.

Ông Tai Wong, nhà giao dịch kim loại độc lập, nhận định: “Giá vàng tăng mạnh sau khi báo cáo CPI thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, với lạm phát toàn phần giảm mạnh và quan trọng hơn là CPI lõi không thay đổi so với mức tăng 0,2% của tháng trước. Điều này sẽ làm giảm đáng kể kỳ vọng Fed tăng lãi suất, ít nhất là tại các cuộc họp trong tháng 7 và tháng 9”.

Sau khi số liệu được công bố, các nhà giao dịch đã rút bớt các dự báo Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29/7. Trong phiên điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhắc lại rằng ưu tiên hàng đầu hiện nay là đưa lạm phát trở về mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Ở chiều ngược lại, căng thẳng địa chính trị vẫn là yếu tố cần theo dõi. Iran đã phóng tên lửa đạn đạo vào một căn cứ không quân của Mỹ tại Jordan, trong khi Mỹ tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào các mục tiêu của Iran trong suốt 5 giờ trong cuộc chiến giành quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Diễn biến này đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong bốn tuần.

Ông Tai Wong cho rằng, việc các cuộc xung đột nghiêm trọng với Iran bùng phát trở lại sẽ khiến lạm phát toàn phần tăng cao ngay trong tháng này. Vì vậy, đà tăng của giá vàng có thể chỉ được duy trì lên khoảng 4.200 USD/oz trong vài phiên tới, trong khi giá bạc có thể tiến lên vùng 63 - 64 USD/oz. Ông cũng lưu ý lạm phát gia tăng có thể buộc các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, qua đó gây áp lực lên các tài sản không sinh lợi suất như vàng.

Ở góc nhìn dài hạn hơn, ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank cho biết, mặc dù giá vàng chưa thể duy trì đà tăng ổn định, kim loại quý này vẫn giữ vững vùng hỗ trợ trên 4.000 USD/oz, mức giá mà nhiều chuyên gia đánh giá đã trở thành một ngưỡng kỹ thuật quan trọng của thị trường. Khả năng trụ vững quanh mốc 4.000 USD/oz cho thấy nhà đầu tư không còn sẵn sàng bán mạnh mỗi khi lo ngại lạm phát gia tăng, mà bắt đầu nhìn xa hơn những biến động ngắn hạn.

Ông Hansen cho rằng trong khi lo ngại lạm phát đã đẩy lãi suất thực tăng và khiến thị trường dự báo Fed tiếp tục nâng lãi suất, thì nếu lạm phát kéo dài bắt đầu làm suy yếu hoạt động kinh tế, vai trò phòng thủ của vàng có thể một lần nữa trở thành yếu tố dẫn dắt thị trường.

Theo ông Hansen, trong thời điểm hiện tại, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng 3.950 - 4.200 USD/oz. Một đợt bứt phá bền vững lên trên 4.200 USD/oz sẽ cho thấy nhà đầu tư bắt đầu chuyển sự chú ý từ lạm phát sang những tác động kinh tế rộng lớn hơn của cú sốc năng lượng kéo dài. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 3.950 USD/oz, điều đó sẽ cho thấy lo ngại về lạm phát, lợi suất trái phiếu tăng và đồng USD mạnh đã quay trở lại chi phối thị trường.