Giá vàng tuần tới: Áp lực giảm vẫn lớn, mốc 4.000 USD/oz tiếp tục là phép thử

Giá vàng tiếp tục trải qua một tuần giao dịch kém tích cực khi số liệu lạm phát hạ nhiệt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm chỉ hỗ trợ thị trường ở mức hạn chế, trong khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang, giá dầu tăng mạnh và các số liệu kinh tế Mỹ vẫn tích cực tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.108,18 USD/oz trong phiên tối Chủ nhật. Tuy nhiên, kim loại quý nhanh chóng chịu áp lực khi căng thẳng quanh Iran và eo biển Hormuz leo thang, đẩy giá dầu tăng mạnh và làm dấy lên lo ngại lạm phát do giá năng lượng có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lập trường thận trọng.

Giá vàng có thời điểm tăng lên mức cao nhất tuần là 4.122,63 USD/oz trong phiên thứ Hai, nhưng đà tăng nhanh chóng suy yếu khi đồng USD duy trì sức mạnh và các nhà đầu tư vẫn thận trọng.

Sang phiên thứ Ba, giá vàng nhận được lực hỗ trợ sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ tăng 3,5%, thấp hơn kỳ vọng, qua đó làm giảm bớt lo ngại Fed sẽ sớm nâng lãi suất. Giá vàng phục hồi trở lại trên 4.050 USD/oz, nhưng đà tăng chững lại trong phiên thứ Tư khi số liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) cùng xu hướng bán tài sản rủi ro khiến lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao và cản trở đà phục hồi.

Áp lực bán gia tăng trong phiên thứ Năm sau khi doanh số bán lẻ của Mỹ tăng mạnh hơn dự báo, củng cố kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Cùng với đó, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tiếp tục đẩy giá dầu tăng, làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới 4.000 USD/oz và chạm mức thấp nhất tuần là 3.959,37 USD/oz trong phiên thứ Sáu trước khi lực mua bắt đáy giúp giá phục hồi nhẹ. Sau khi không thể lấy lại mốc 4.050 USD/oz, giá vàng giao ngay khép lại tuần ở mức 4.015,83 USD/oz, ghi nhận thêm một tuần giảm giá trước khi bước sang tuần giao dịch mới.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy các chuyên gia nghiêng mạnh về kịch bản giá vàng giảm trong ngắn hạn, trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn chia rẽ quan điểm sau khi kim loại quý nhiều lần kiểm định vùng hỗ trợ 4.000 USD/oz.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, giữ quan điểm đi ngang.

Ông nhận định: "Dù giá vàng khó có khả năng đứng yên, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong một biên độ nhất định. Chúng tôi chưa kỳ vọng giá vàng có thể bứt phá đi lên cho đến khi thị trường thực sự tin rằng Fed sẽ không tiếp tục nâng lãi suất. Trong khi đó, lực mua ổn định từ các ngân hàng trung ương tại vùng giá hiện nay vẫn đang hỗ trợ thị trường".

Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, thì dự báo giá vàng tăng, lưu ý giá vàng đã nhiều lần kiểm định vùng hỗ trợ 4.000 USD/oz trong vài tháng qua và mốc này vẫn được giữ vững.

“Tôi tin điều đó sẽ tiếp tục lặp lại”, ông cho nói. “Chúng tôi liên tục ghi nhận lực mua quay trở lại tại vùng giá này. Thị trường có thể chưa sẵn sàng cho một xu hướng tăng bền vững, nhưng từ vùng hỗ trợ này, tôi cho rằng giá vàng sẽ tăng”.

Paul Wong, Đối tác điều hành kiêm Chiến lược gia thị trường tại Sprott Inc., đồng quan điểm. Ông nhận định giá vàng thường tìm được vùng hỗ trợ khi giảm xuống khoảng 90% đường trung bình động 200 ngày và hiện thị trường đã giảm sâu hơn mức này. Theo ông, nhiều chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy vàng đang ở trạng thái quá bán, đồng nghĩa áp lực bán đang dần suy yếu và thị trường bắt đầu chuyển sang giai đoạn tìm kiếm điểm mua.

Tuy nhiên, ông Wong cho rằng giá vàng vẫn cần một chất xúc tác để có thể bứt phá. Theo ông, thị trường có thể xuất hiện yếu tố hỗ trợ vào khoảng tháng 8, từ Hội nghị Jackson Hole, diễn biến mới tại Trung Đông hoặc biến động trên thị trường trái phiếu. Khi xuất hiện chất xúc tác phù hợp, giá vàng nhiều khả năng sẽ lấy lại đà tăng.

Trong khi đó, Jesse Colombo, chuyên gia phân tích kim loại quý độc lập, nhận định vàng đang nhiều lần kiểm định vùng hỗ trợ 3.980 - 4.000 USD/oz nhưng đều phục hồi trở lại, cho thấy lực mua vẫn xuất hiện tại vùng giá này. Theo ông, thị trường đang hình thành mô hình tam giác, báo hiệu khả năng sắp xuất hiện một nhịp bứt phá. Nếu vượt lên trên, giá vàng có thể bước vào một đợt phục hồi; ngược lại, nếu mất mốc 4.000 USD/oz, giá có thể giảm sâu hơn.

Ở chiều ngược lại, Adam Button, Trưởng bộ phận Chiến lược Tiền tệ tại investingLive, giữ quan điểm tiêu cực.

Ông nhận định: "Đà giảm của nhóm cổ phiếu công nghệ đang tăng tốc và rủi ro ngày càng lớn là xu hướng này sẽ lan rộng, kéo theo một làn sóng bán tháo trên toàn thị trường".

Cùng quan điểm thận trọng, bà Thu Lan Nguyen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa tại Commerzbank, cho rằng dư địa tăng của giá vàng trong ngắn hạn vẫn khá hạn chế.

Theo bà: "Xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang và nguy cơ giá năng lượng tăng mạnh trở lại sẽ khiến kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất còn kéo dài trong một thời gian".

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cũng dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm. Ông cho rằng xu hướng giảm hình thành từ cuối tháng 1 vẫn chưa kết thúc và các nhịp phục hồi gần đây ngày càng yếu. Dù lực mua có thể xuất hiện quanh mốc 4.000 USD/oz, ông vẫn nghiêng về khả năng giá vàng giảm về khoảng 3.300 USD/oz vào tháng 9.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, lập luận rằng giá vàng vẫn thiếu động lực phục hồi. Theo ông, kim loại quý đang có xu hướng kiểm định lại vùng đáy của năm quanh 3.943 USD/oz, sau khi liên tục bị cản tại đường trung bình động 20 ngày quanh 4.071 USD/oz. Ông cũng cho rằng lo ngại về xung đột Trung Đông và dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF vàng đang gây áp lực lên thị trường.

Chia sẻ quan điểm trên, Michael Moor, nhà sáng lập Moor Analytics, cho rằng giá vàng chỉ có thể cải thiện nếu vượt dứt khoát vùng 4.019 USD/oz. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 3.955 USD/oz, xu hướng suy yếu nhiều khả năng sẽ tiếp diễn.

Nguồn: Kitco

Khảo sát Kitco với 14 chuyên gia cho thấy 1 chuyên gia (7%) dự báo giá vàng tăng, 11 chuyên gia (79%) dự báo giảm, 2 chuyên gia (14%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 169 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 68 người (40%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 61 người khác (36%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 40 nhà đầu tư còn lại (24%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Sau một tuần dày đặc các số liệu kinh tế quan trọng và phiên điều trần của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lịch công bố dữ liệu trong tuần tới sẽ thưa thớt hơn, khiến thị trường có thể nhạy cảm hơn với các thông tin mới và diễn biến địa chính trị.

Nhà đầu tư sẽ phải chờ đến sáng thứ Năm để đón sự kiện kinh tế đáng chú ý đầu tiên trong tuần, khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố quyết định chính sách tiền tệ. Tiếp đó là cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde. Hiện thị trường kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp này. Cùng ngày, Mỹ cũng sẽ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần.

Đến thứ Sáu, thị trường sẽ theo dõi chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) sơ bộ tháng 7 của S&P Global và báo cáo doanh số bán nhà mới trong tháng 6 của Mỹ.