GICS: Điểm tựa hội nhập cho thị trường chứng khoán

Trong bối cảnh hội nhập, TTCK Việt Nam rất cần áp dụng một chuẩn phân ngành quốc tế chuyên biệt, thay thế cho hệ thống VSIC 2007 đang áp dụng hiện nay và đã không còn phù hợp.

Theo bà Trần Anh Đào, Phó tổng giám đốc Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HoSE), cùng với việc triển khai phân ngành mới theo chuẩn GICS, HoSE dự kiến triển khai và áp dụng bộ chỉ số ngành HoSE-Index theo chuẩn phân ngành này nhằm giúp NĐT có cái nhìn tổng quan hơn về xu hướng của một nhóm các DN cùng ngành nghề, qua đó nhận biết được biến động dòng tiền và tiềm năng tăng trưởng của các nhóm ngành nói chung và của từng cổ phiếu trong ngành nói riêng.

Theo chuẩn phân ngành GICS, MSN được xếp vào ngành hàng tiêu dùng thiết yếu

GICS là chuẩn phân ngành quốc tế do MSCI và S&P phát triển, được hầu hết các sở giao dịch chứng khoán trên thế giới, cũng như tổ chức nghiên cứu tính toán chỉ số sử dụng.

Hiện có hơn 43.000 công ty và trên 51.000 chứng khoán thuộc hơn 120 quốc gia trên toàn thế giới được phân loại theo phương pháp GICS, chiếm khoảng 95% giá trị vốn hóa thị trường quốc tế, đại diện cho khoảng 90% NĐT toàn cầu. 9,6 nghìn tỷ USD được mô phỏng theo chỉ số MSCI và tất cả đều sử dụng chuẩn phân ngành GICS.

Tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, chuẩn phân ngành GICS được sử dụng rất rộng rãi, chủ yếu trong khối tổ chức đầu tư, NH và các công ty quản lý quỹ với tổng tài sản quản lý dựa trên chỉ số MSCI đạt gần 400 tỷ USD.

“Tháng 11/2015, HoSE đã hoàn tất ký kết hợp đồng với MSCI cung cấp chuẩn phân ngành GICS cho toàn bộ DN niêm yết trên Sở. Theo thỏa thuận với MSCI, HoSE sẽ cung cấp miễn phí thông tin phân ngành DN đến cấp 2 - Nhóm ngành cho toàn thị trường. Tùy điều kiện phát triển thị trường, HoSE sẽ xem xét thỏa thuận với MSCI để cung cấp thông tin phân ngành đến mức chi tiết hơn, đáp ứng nhu cầu của cộng đồng đầu tư”, bà Đào cho biết.

Một số thay đổi về phân ngành của công ty khi chuyển đổi chuẩn phân ngành từ VSIC 2007 sang GICS có thể kể đến là phân ngành của CTCP Tập đoàn Masan (Mã chứng khoán MSN). Nếu theo VSIC 2007, MSN được xếp vào mã ngành K - hoạt động tài chính, NH và bảo hiểm. Tuy nhiên, theo chuẩn phân ngành GICS, MSN được xếp vào ngành hàng tiêu dùng thiết yếu.

Ngoài ra, một số DN khác thuộc mã ngành C - chế biến chế tạo theo chuẩn phân ngành VSIC 2007 cũng có sự thay đổi phân ngành theo hướng chi tiết hơn theo chuẩn phân loại GICS, chuyển sang các ngành nguyên vật liệu, chăm sóc sức khỏe y tế, hàng tiêu dùng…

“Chuẩn phân ngành GICS có 4 cấp độ tiêu chuẩn được áp dụng tương đồng trên các TTCK trên thế giới. HoSE kỳ vọng việc sử dụng mô hình phân ngành theo thông lệ quốc tế sẽ giúp NĐT tăng hiệu quả trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, việc nghiên cứu dữ liệu ngành không bị giới hạn bởi yếu tố địa lý, giúp nâng cao mức độ tiếp cận của NĐT nước ngoài vào TTCK Việt Nam, cũng như nâng cao tính minh bạch của thị trường, hướng đến hội nhập quốc tế về TTCK”, bà Đào cho biết.

Ngoài phân loại ngành các công ty niêm yết, MSCI cũng cấp quyền cho HoSE xây dựng các chỉ số ngành dựa trên chuẩn GICS và phát triển các sản phẩm dựa trên chỉ số ngành. HoSE dự kiến sẽ chính thức cung cấp thông tin phân ngành theo GICS cho thị trường và triển khai tính toán các chỉ số ngành vào đầu năm 2016.

Theo bà Trần Anh Đào, bộ chỉ số ngành HoSE-Index mới được chọn lọc từ danh mục thành phần của chỉ số VNAllshare, do đó đảm bảo được những tiêu chuẩn sàng lọc tối thiểu về thanh khoản và freefloat (số cổ phiếu tự do giao dịch trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành) để có thể đầu tư được. Các chỉ số ngành sẽ được tính toán theo tần suất 1 phút/lần, áp dụng các tham số về tỷ lệ tự do chuyển nhượng và giới hạn tỷ trọng của các cổ phiếu thành phần không vượt quá 15% toàn danh mục.

Theo số liệu thống kê sơ bộ dựa vào dữ liệu VNAllshare tại kỳ 2/2015, ba ngành chiếm tỷ trọng vốn hoá cao nhất trong VNAllshare là ngành tài chính (46,95%), tiêu dùng thiết yếu (23,91%) và công nghiệp (8,57%).

“Với nỗ lực xây dựng các chỉ số ngành theo chuẩn quốc tế GICS, HoSE kỳ vọng có thể triển khai các chỉ số ngành mang tính ứng dụng cao và cung cấp thêm nhiều chỉ báo tham chiếu cho thị trường. Hệ thống chỉ số của HoSE, ngoài các chỉ số theo quy mô vốn hóa, sẽ được hoàn thiện hơn bởi các chỉ số ngành, tạo nền tảng để đa dạng hóa sản phẩm ETF, phái sinh trên chỉ số, tạo thêm nhiều sản phẩm giao dịch cho NĐT”, bà Đào cho biết thêm.