Kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất trong quý II

Kết quả cuộc thăm dò được vừa công bố cho thấy lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB có nhiều khả năng xảy ra sớm hơn dự kiến.

Nhiều kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất trong quý II

Khi lạm phát tiến gần hơn đến mục tiêu 2%, động thái tiếp theo gần như chắc chắn là ECB cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nhiều tranh luận về thời điểm chính xác để thực hiện.

Các nhà đầu tư hiện đang dự đoán mức cắt giảm khoảng 150 điểm cơ bản trong năm nay, với mức giảm đầu tiên dự kiến ​​vào tháng Tư.

85 người trả lời cuộc thăm dò của Reuters từ ngày 12-17/1 đều dự đoán ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4% vào ngày 25/1. 59/85 người cho rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất trong quý II, trong khi chỉ có 3 người cho rằng đợt cắt giảm đầu tiên có thể xảy ra vào tháng Ba.

Hơn 70% số người được hỏi dự đoán cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trước tháng Bảy, cao hơn 57% trong cuộc thăm dò vào tháng 12/2023. Trước đó, trong tháng 11/2023, 55% số người được hỏi cho rằng sẽ không nới lỏng cho đến ít nhất nửa cuối năm nay.

38/85 người được hỏi cho biết đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng Sáu. Trong khi đó, 21/85 người cho rằng sẽ xảy ra vào tháng Tư và 23 người khác dự đoán nó sẽ xảy ra trong quý III và sau đó.

Ở một câu hỏi riêng khác, hơn 60% số người được hỏi (27/43) cho biết đợt cắt giảm đầu tiên có nhiều khả năng đến sớm hơn họ dự kiến.

“Nếu bạn đang theo dõi các nhà hoạch định chính sách thường xuyên có bài phát biểu thì hầu hết họ đều có quan điểm diều hâu và phản đối khả năng ECB cắt giảm lãi suất ít nhất trong những tháng tới”, chuyên gia kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets, Jennifer Lee nói và cho biết thêm rằng: “Nhưng những "điều kỳ lạ" đã xảy ra, vì vậy tôi sẽ không ngạc nhiên nếu họ cắt giảm lãi suất sớm hơn. Quan điểm của chúng tôi vẫn là họ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu. Vì vậy chúng tôi sẽ giữ nguyên nhận định này trong thời gian chờ đợi các thông tin chính thức”.

Thị trường đang kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất là 100 điểm cơ bản trong năm nay, đưa lãi suất tiền gửi về 3% vào cuối năm 2024. Trong khi 36/85 chuyên gia kinh tế dự báo lãi suất sẽ ở mức cao, thì 27/85 người lại dự đoán mức thấp hơn.

Khi được hỏi điều gì có nhiều khả năng xảy ra hơn về mức độ cắt giảm lãi suất của ECB trong năm nay, 25/42 người cho biết có thể sẽ cắt giảm mạnh hơn họ mong đợi.

Cuộc khảo sát cũng cho thấy lạm phát chung của ECB mức 2,9% trong tháng 12/2023, sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong nửa cuối năm nay.

Tuy nhiên, rủi ro tăng giá vẫn còn khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết, ngân hàng trung ương đang trên đà đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, nhưng cuộc chiến vẫn "chưa phân thắng bại".

68% các chuyên gia kinh tế (26/38) trả lời một câu hỏi riêng cho biết, nguy cơ lạm phát tăng trở lại ở khu vực đồng euro trong 6 tháng tới là thấp, trong đó có 12 người cho rằng có thể lạm phát sẽ ở mức cao hơn dự kiến.

Kristian Toedtmann, chuyên gia kinh tế cấp cao tại DekaBank cho biết: “Chỉ có thể hình dung được sự gia tăng lạm phát đáng kể trong trường hợp có những cú sốc nguồn cung mới. Bên cạnh đó, rủi ro quan trọng có thể khiến lạm phát trở nên "cứng đầu" hơn dự kiến là do áp lực tiền lương”.

Khu vực đồng euro được dự đoán sẽ bước vào thời kỳ suy thoái mùa đông sau khi tăng trưởng giảm 0,1% trong quý III và dự kiến ​​sẽ giảm với tốc độ tương tự trong quý IV/2023.

Kinh tế Đức- nền kinh tế lớn nhất châu Âu đã suy giảm vào năm 2023 nhưng vẫn tránh được suy thoái. Cuộc thăm dò mới nhất cho thấy nó dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% trong năm nay và 1,2% vào năm 2025, chậm hơn so với dự đoán ba tháng trước.