Chỉ số kinh tế:
Ngày 20/6/2025, tỷ giá trung tâm của VND với USD là 25.031 đồng/USD, tỷ giá USD tại Cục Quản lý ngoại hối nhà nước là 23.830/26.232 đồng/USD. Tháng 5/2025, chỉ số IIP ước tăng 4,3% so với tháng trước và 9,4% so với cùng kỳ. Cả nước có hơn 15,1 nghìn doanh nghiệp thành lập mới, tăng 6,1% so với cùng kỳ. Vốn đầu tư công tăng mạnh 15,3%, FDI đăng ký tăng 51,2%, FDI thực hiện tăng 7,9%. Tổng thu ngân sách đạt 172,4 nghìn tỷ đồng, lũy kế 5 tháng tăng 24,5%. Xuất nhập khẩu đạt 78,64 tỷ USD, tăng 15,5%; CPI tăng nhẹ 0,16%, lạm phát cơ bản giữ ở mức 3,10%. Việt Nam đón 1,53 triệu lượt khách quốc tế trong tháng, nâng tổng 5 tháng lên 9,2 triệu lượt, tăng 21,3% so với cùng kỳ.
banner-dai-hoi-dang

Tạm hồi sức

Phan Long
Phan Long  - 
VN Index đã không thể trụ lại trên ngưỡng 1.000 điểm và cũng lại tiếp tục xuyên thủng vùng 980 điểm và chỉ mới có 2 phiên phục hồi nhẹ trong 2 ngày 26 và 27/11. Thị trường đã hồi phục hay vẫn còn rủi ro, đã đến điểm mua hay chưa là những câu hỏi đang được đặt ra trong thời điểm hiện nay.
aa

Ngưỡng hỗ trợ thủng nhanh

Phiên cuối tuần trước, ngày 22/11, khi VN Index thủng ngưỡng 980 điểm và giảm xuống còn 978 điểm, giá trị giao dịch khớp lệnh tại sàn HOSE đã tăng vọt lên gần 4.200 tỷ đồng; trước đó khi VN Index thủng ngưỡng 1.000 điểm thì thanh khoản cũng vượt mốc 4.000 tỷ đồng. Việc cả 2 phiên đều thủng các ngưỡng hỗ trợ, thanh khoản đều tăng có thể nhìn dưới nhiều góc độ, nếu cho rằng thanh khoản tăng do lượng bán tăng cũng có thể chấp nhận được. Nhưng nhận định thanh khoản tăng do sức cầu tăng cũng không sai. Lượng bán ra tăng là bởi vì thời điểm VN Index về sát ngưỡng 1.000 điểm đã có hiện tượng tiết cung với kỳ vọng thị trường có thể bật trở lại, lượng cung giá thấp giảm trong khi bên mua chưa chắc đã hành động khiến cho thanh khoản khá yếu.

Tạm hồi sức
Tại thời điểm hiện nay, điều quan trọng với mỗi nhà đầu tư chính là theo dõi đường đi của mỗi cổ phiếu mục tiêu

Tuy nhiên, việc VN Index dễ dàng xuyên thủng các mốc 1.000 điểm, rồi 980 điểm khiến cho áp lực bán tăng nhanh, đặc biệt là những người mua ngắn hạn khi VN Index vượt ngưỡng 1.000 điểm cũng có thể bán ra để cắt lỗ. Một lực bán nữa cũng rất đáng chú ý đó là khả năng “đè” giá cổ phiếu trong ngắn hạn để gom mua, lực bán này thường xuất hiện khi VN Index bị xuyên thủng những ngưỡng hỗ trợ trong ngắn hạn, tận dụng tâm lý lo ngại của nhà đầu tư, một số lệnh bán được đẩy ra dồn dập. Điều này khiến cho nhiều người dù đang nắm giữ cổ phiếu với mục tiêu dài hạn, có thể trở nên lo lắng và bán ra một phần. Còn những nhà đầu tư đánh ngắn, chắc chắn sẽ phải bán để cắt lỗ, cân bằng trạng thái vốn tự có/tiền margin.

Tìm điểm cân bằng

Sau khi chạm ngưỡng 970 điểm vào phiên 25/11, đà giảm của VN Index bắt đầu thu hẹp, nhưng vẫn còn nhiều ẩn số. Trong 2 phiên các ngày 26 và 27/11, VN Index đều đã bật lên trên ngưỡng kháng cự 980 điểm ngay trong phiên nhưng đà giảm đều nhanh chóng bị hạ nhiệt và kết phiên thấp hơn mốc này.

Có 3 nguyên nhân dẫn đến hiện tượng này: Thứ nhất, dường như lực bán để “đè” giá thấp vẫn xuất hiện, nhất là khi đáy ngắn hạn của thị trường chưa rõ ràng, thì lực bán này sẽ phục vụ rất tốt cho mục tiêu gom hàng giá rẻ. Tuy nhiên, lực bán này cũng sẽ giảm dần vì theo thời gian, khi lực cầu tốt hơn thì “đè giá” rất dễ dẫn đến việc bị “mất hàng”.

Thứ hai, cũng vì chưa thấy được đáy nên các nhà đầu tư trên thị trường thiếu đi sự đồng thuận. Bên mua có thể hưng phấn vì giá đủ rẻ để mua vào nhưng chỉ được một thời gian ngắn, khi gặp lực bán ra đè giá thì lại trở nên rụt rè.

Thứ ba, vẫn chưa xuất hiện nhóm cổ phiếu nào cho thấy dấu hiệu có thể là trụ đỡ, hoặc trụ đẩy cho lần phục hồi này của thị trường.

Về diễn biến thị trường trong những phiên tới, trong trường hợp VN Index tiếp tục có lần thứ 3 không thể chinh phục ngưỡng 980 điểm thì khả năng vùng 960 điểm sẽ được thử thách. Tuy nhiên, kịch bản nhiều khả năng xảy ra nhất chính là VN Index sẽ dao động quanh vùng 970 điểm với những biến động mạnh rồi giảm dần. Sẽ xuất hiện vài phiên điều chỉnh và trong phiên có khả năng VN Index giảm sâu xuống dưới 970 điểm nhưng cuối phiên sẽ hồi phục. Nếu kịch bản này được lặp lại trong khoảng 3 phiên thì VN Index sẽ tìm được điểm cân bằng mới.

Tại thời điểm hiện nay, diễn biến của thị trường thế giới dù tích cực, nhưng mức độ ảnh hưởng sẽ tạm giãn. Điều quan trọng với mỗi nhà đầu tư chính là theo dõi đường đi của mỗi cổ phiếu mục tiêu, liệu đã đủ rẻ để kỳ vọng vào khả năng hoàn thành hoặc vượt kế hoạch của năm 2019 để mua vào nhằm đón sóng năm mới hay chưa.

Phan Long

Tin liên quan

Tin khác

BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng (Kỳ 3)

BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng (Kỳ 3)

Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng số 148/GCN-UBCK do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 12/06/2025.
BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng (Kỳ 2)

BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng (Kỳ 2)

Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng số 148/GCN-UBCK do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 12/06/2025
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm do lo ngại căng thẳng Israel-Iran sẽ kéo dài

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm do lo ngại căng thẳng Israel-Iran sẽ kéo dài

Hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm trong phiên giao dịch tối thứ Năm (giờ Mỹ), khi tình trạng thiếu rõ ràng về khả năng Washington can dự vào cuộc chiến giữa Israel và Iran khiến giới đầu tư tiếp tục tránh xa các tài sản rủi ro.
Hạn chế những rủi ro thị trường trái phiếu riêng lẻ

Hạn chế những rủi ro thị trường trái phiếu riêng lẻ

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 5/2025 đã ghi nhận những con số ấn tượng song vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho các nhà đầu tư. Tăng cường quản lý phát hành trái phiếu riêng lẻ là biện pháp phòng ngừa từ sớm để hạn chế, loại bỏ các hành vi trục lợi; đảm bảo nhu cầu tiếp cận nguồn vốn trung và dài hạn của doanh nghiệp.
VN-Index vượt mốc 1.350 điểm sau hơn 2 năm

VN-Index vượt mốc 1.350 điểm sau hơn 2 năm

Phiên giao dịch ngày 19/6 kết thúc với một cột mốc mang tính biểu tượng cho thị trường chứng khoán Việt Nam: VN-Index chốt tại 1.352,04 điểm, cao nhất trong ba năm và vượt đỉnh 1.350 điểm lần đầu kể từ tháng 5/2022. Động lực chính đến từ nhóm VN30, đặc biệt là Techcombank (TCB) và Vingroup (VIC), trong bối cảnh đáo hạn hợp đồng tương lai tháng 6 khiến các cổ phiếu vốn hóa lớn được kéo mạnh về cuối phiên.
BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng

BAC A BANK thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng

Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng số 148/GCN-UBCK do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 12/06/2025
Chứng khoán Mỹ: Đi ngang sau phát biểu của Chủ tịch Fed về lạm phát

Chứng khoán Mỹ: Đi ngang sau phát biểu của Chủ tịch Fed về lạm phát

Chỉ số S&P 500 khép phiên giao dịch ngày thứ Tư gần như không thay đổi, khi trả lại toàn bộ mức tăng trước đó sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cảnh báo rằng lạm phát giá hàng hóa dự kiến sẽ tăng trong mùa hè này khi các mức thuế quan của Tổng thống Donald Trump bắt đầu tác động đến người tiêu dùng.
Một cổ phiếu bán lẻ lợi nhuận năm 2025 có thể vượt đỉnh lịch sử

Một cổ phiếu bán lẻ lợi nhuận năm 2025 có thể vượt đỉnh lịch sử

Việc dòng tiền tìm lại nhóm bán lẻ đã đưa cổ phiếu CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (mã: FRT) trở thành tâm điểm chú ý trong nửa đầu tháng 6. Sau nhịp điều chỉnh sâu đầu năm do áp lực thoái vốn của nhà đầu tư nước ngoài và lo ngại chính sách thuế, FRT đã bứt phá 38% so với vùng đáy đầu tháng 4, gấp đôi mức tăng của VN-Index cùng giai đoạn, bất chấp khối lượng bán ròng gần 8 triệu đơn vị của Dragon Capital.
Lực bán chiếm ưu thế, VN-Index hụt hơi tại vùng đỉnh 1.350 điểm

Lực bán chiếm ưu thế, VN-Index hụt hơi tại vùng đỉnh 1.350 điểm

Phiên giao dịch ngày 18/6 tiếp tục phản ánh tâm lý do dự và thận trọng của giới đầu tư khi VN-Index một lần nữa tiến sát vùng đỉnh cũ quanh mốc 1.353 điểm nhưng không thể bứt phá thành công. Diễn biến thị trường cho thấy áp lực bán chốt lời vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt trong phiên chiều, khiến chỉ số kết phiên giảm nhẹ và đứng sát mốc 1.345 điểm.
Dòng tiền dồi dào nhưng vì sao VN-Index vẫn chưa bứt phá?

Dòng tiền dồi dào nhưng vì sao VN-Index vẫn chưa bứt phá?

Dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây đạt gần 1 tỷ USD mỗi phiên, cho thấy phản ánh thanh khoản đã được cải thiện đáng kể so với đầu năm 2025. Tuy nhiên, chỉ số VN-Index vẫn giậm chân quanh mốc 1.300 điểm. Vậy những yếu tố nào đang kìm hãm đà tăng và nhà đầu tư nên hành động ra sao?