Thách thức bủa vây thị trường chứng khoán

Mất 38,63 điểm, VN-Index khép lại tuần giảm mạnh

Việc vực dậy lòng tin của nhà đầu tư là điều kiện tiên quyết để dòng tiền quay trở lại thị trường

Nhiều dự báo không khả quan

Thẩm tra báo cáo kết quả thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2022, dự kiến kế hoạch phát triển năm 2023, ông Vũ Hồng Thanh, Chủ nhiệm Uỷ ban Kinh tế Quốc hội nhận xét, các thị trường vốn như chứng khoán vừa qua tăng trưởng nhanh, là một trong số các kênh huy động vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế. Song thị trường này đang nhiều biến động, nhiều phiên giảm điểm sâu, VN-Index đang ở mức thấp nhất kể từ phiên ngày 10/12/2020. Các chỉ số HNX-Index và UPCoM-Index cũng ghi nhận mức điểm thấp nhất trong gần 2 năm trở lại đây.

Thực tế, đã có công ty chứng khoán đang đứng trước viễn cảnh giảm doanh thu hoặc rơi vào thua lỗ. Đơn cử, Công ty cổ phần Chứng khoán Trí Việt (mã TVB) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2022 với doanh thu hoạt động giảm đến 70% so với cùng kỳ, xuống còn 18,8 tỷ đồng do hầu hết các mảng hoạt động đều kém hiệu quả. Hiện TVB lỗ ròng 6,2 tỷ đồng trong quý III; quy mô danh mục tự doanh của TVB đã giảm mạnh hơn 400 tỷ đồng so với cuối quý trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm, TVB ghi nhận doanh thu đạt 127,4 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 34,2 tỷ đồng, lần lượt giảm 58% và 83% so với cùng kỳ.

Trước những thông tin không mấy tích cực, niềm tin của nhiều nhà tư chứng khoán đã bị lung lay. Anh Nguyễn Tuấn Anh, một nhà đầu tư ở Hà Nội cho biết, dù đã dành nhiều thời gian để nghiên cứu về doanh nghiệp, “cân đong đo đếm” cả tháng mới dám mua một mã uy tín. Tuy nhiên, với tình hình hiện tại, doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt hay xấu đều không quan trọng vì thị trường giảm điểm, cổ phiếu nào cũng sẽ bị ảnh hưởng. Anh không còn quá quan tâm kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp được công bố, kể cả đối với những doanh nghiệp có kết quả lợi nhuận khả quan, bởi thị trường luôn tạo ra cảm giác thiếu lực hoặc vô hướng, khiến anh không có nhu cầu đầu tư thêm, chờ cơ hội để rút khỏi thị trường.

Hiện, nhiều công ty chứng khoán đều đưa ra những dự báo kém tích cực về thị trường trong những tháng cuối năm. Mới nhất, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) một lần nữa điều chỉnh vùng điểm hợp lý của chỉ số VN-Index xuống mức 1.330 điểm thời điểm cuối năm 2022, mức giảm này khá mạnh so với con số 1.760 điểm trong kịch bản hồi đầu năm. Tương tự, trong báo cáo mới nhất của Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS), chỉ số VN-Index được hạ xuống khoảng 1.400 điểm vào cuối năm 2022 dù triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vẫn duy trì ở mức 19%.

Vực dậy niềm tin để thị trường sôi động trở lại

Lý giải nguyên nhân thị trường chứng khoán bất ổn trong thời gian qua, ông Huỳnh Minh Tuấn, nhà sáng lập Công ty CP FIDT cho biết, thị trường phụ thuộc rất lớn vào sự kỳ vọng và luôn biến động trước nền kinh tế. Cụ thể, trong hai quý đầu năm 2022, tăng trưởng và xuất khẩu đều giảm, nền kinh tế liên tục có biến động nên thị trường chứng khoán phản ánh trước vài tháng. Xét trong ngắn hạn, thị trường biến động theo cung cầu còn về dài hạn thị trường mới phản ánh nền tảng của doanh nghiệp.

Để thị trường chứng khoán sôi động trở lại, việc vực dậy lòng tin của nhà đầu tư là điều kiện tiên quyết để dòng tiền quay trở lại thị trường. Theo các chuyên gia, muốn lấy niềm tin của nhà đầu tư thì không gì bằng đảm bảo sự minh bạch của thị trường chứng khoán, với các thông tin rõ ràng, đầy đủ của các cơ quan quản lý Nhà nước về việc xử lý sai phạm; giám sát điều kiện phát triển của các doanh nghiệp tham gia thị trường.

Đồng thời, trong thời gian tới, Bộ Tài chính sẽ tiếp tục tăng cường năng lực toàn diện và kiện toàn tổ chức, bố trí cán bộ chủ chốt đáp ứng được yêu cầu về năng lực chuyên môn, phẩm chất đạo đức cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, các sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán, đảm bảo công tác quản lý, giám sát thị trường chứng khoán thường xuyên, liên tục và có hiệu quả.

Bên cạnh đó, để phòng tránh rủi ro khi tham gia thị trường chứng khoán, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty chứng khoán Maybank Kim Eng khuyến cáo, các nhà đầu tư nên hạn chế tối đa sử dụng margin và lướt sóng trong giai đoạn này; tái cơ cấu danh mục đầu tư giữ tỷ trọng tiền mặt lớn hơn; tập trung vào những cổ phiếu cơ bản tốt. Ngoài ra, nhà đầu tư cần phải hiểu về mã cổ phiếu định mua, lựa chọn mã cổ phiếu của doanh nghiệp có uy tín, thương hiệu và kết quả kinh doanh tốt, báo cáo tài chính rõ ràng, minh bạch.

Theo các chuyên gia, dù thị trường có nhiều biến động nhưng nhà đầu tư có thể thành công trên thị trường nếu như có khả năng phán đoán và biết cách xử lý khủng hoảng. Chu kỳ của một nền kinh tế chỉ ra rằng, sau mỗi cuộc khủng hoảng kéo dài, thị trường sẽ tạo đáy, bước vào giai đoạn hồi phục và sau đó tăng trưởng trở lại. Do đó, việc linh động trong sử dụng vốn cần được các nhà đầu tư thực hiện và chuẩn bị một danh mục tiềm năng, kiên nhẫn chờ đợi các điều kiện lớn thỏa mãn cho một chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường.