Thị trường chứng khoán giằng co: Cơ hội tái cơ cấu danh mục

Trong những phiên giao dịch vừa qua, thị trường đã ghi nhận nỗ lực phục hồi đầu phiên. Tuy nhiên, áp lực bán dâng cao ở phiên chiều, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như: VCB, CTG, BID, VIC và VPB khiến thị trường quay đầu giảm điểm. VN-Index khép phiên 19/3 ở mốc 1.324,63 điểm, giảm hơn 6 điểm so với kết phiên trước, đánh dấu phiên thứ 8 liên tiếp chỉ số dao động quanh vùng này. Điều đáng chú ý là thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức trung bình 20 phiên gần nhất, phản ánh sự thận trọng của dòng tiền khi chưa có động lực đủ mạnh để bứt phá.

Diễn biến trong phiên giao dịch ngày 20/3/2025

Trong bối cảnh hiện tại, giới phân tích cho rằng, thị trường đang đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro ngắn hạn. Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định lực cầu bắt đáy tại ngưỡng 1.320 điểm đã giúp chỉ số không giảm sâu hơn, song các chỉ báo kỹ thuật như MACD cắt xuống đường tín hiệu và thanh khoản tăng trong các phiên điều chỉnh là dấu hiệu cảnh báo về khả năng tiếp tục điều chỉnh.

Tương tự, Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cũng cho rằng chỉ số VN-Index có thể tiếp tục biến động quanh vùng 1.320 điểm và tình trạng phân hóa sẽ còn tiếp diễn. Điểm tích cực là lực bán đang suy giảm ở nhóm midcap và smallcap, tuy nhiên xu hướng ngắn hạn vẫn chưa thực sự đảo chiều.

Ở góc độ phân tích kỹ thuật, Chứng khoán TPBank (TPS) lưu ý rằng VN-Index đã lần đầu tiên đóng cửa dưới đường trung bình MA10 kể từ đầu tháng 2. Nếu thị trường không giữ được mốc hỗ trợ tại 1.314 điểm trong những phiên tới, nguy cơ điều chỉnh sâu hơn về vùng 1.300 điểm là hoàn toàn có thể xảy ra.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn đánh giá đây là một nhịp điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng trung hạn. Chứng khoán ACB (ACBS) cho rằng sự hồi phục nhẹ sau khi VN-Index tiệm cận ngưỡng hỗ trợ 1.320 điểm là tín hiệu tích cực, tuy nhiên cần thêm thời gian để xác nhận xu hướng mới.

Ở thị trường phái sinh, áp lực giảm điểm mạnh trong phiên vừa qua khiến hợp đồng VN30F2503 phá vỡ ngưỡng 1.383 điểm, xác lập cấu trúc sóng đẩy giảm. Các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư nên cẩn trọng trong phiên đáo hạn sắp tới, đồng thời áp dụng chiến thuật giao dịch linh hoạt, kết hợp giữa chiến lược “short” tại vùng kháng cự và “long” tại các vùng hỗ trợ mạnh.

Chứng khoán chững lại sau chuỗi tăng 8 tuần liên tiếp

Về góc nhìn chiến lược, đây là thời điểm nhà đầu tư cần đánh giá lại danh mục và tái cơ cấu một cách hợp lý. Những cổ phiếu đã tăng nóng, đặc biệt là nhóm ngân hàng, bất động sản và chứng khoán, nên được cân nhắc chốt lời từng phần để bảo toàn thành quả. Thay vào đó, nên hướng sự quan tâm đến những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, chưa tăng nhiều, hoặc đang được hưởng lợi từ các xu hướng vĩ mô như công nghệ, hạ tầng, dầu khí, và năng lượng.

Theo khuyến nghị của nhiều công ty chứng khoán, nhà đầu tư không nên mua đuổi tại vùng giá cao. Việc giải ngân mới nên được thực hiện từng bước, ưu tiên các vùng hỗ trợ mạnh như 1.300 - 1.315 điểm. Đặc biệt trong giai đoạn đáo hạn phái sinh và sau cuộc họp của Fed, rủi ro từ các biến động bất ngờ là khá cao. Vì vậy, chiến lược “phòng thủ trước - tấn công sau” sẽ phù hợp hơn trong ngắn hạn.

Tóm lại, dù thị trường đang chịu áp lực điều chỉnh, xu hướng tăng trong trung và dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Đây là cơ hội để nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục, loại bỏ các mã yếu và chọn lọc lại cổ phiếu có tiềm năng, nhằm chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn trong giai đoạn tới.