Thị trường chứng khoán ngày 21/3: Cơ hội vẫn hiện hữu nhưng cần thận trọng

Thị trường chứng quyền trong các phiên giao dịch vừa qua tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh mạnh khi số mã giảm chiếm ưu thế với 86 mã giảm, chỉ có 63 mã tăng và 23 mã đứng giá. Thanh khoản thị trường chứng quyền cũng suy giảm đáng kể, khi khối lượng giao dịch chỉ đạt 37,7 triệu CW (giảm 44,29%) và giá trị giao dịch giảm tới 45,59% xuống còn 30,88 tỷ đồng.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 20/3 đạt 37,7 triệu CW, giảm 44,29%; giá trị giao dịch đạt 30,88 tỷ đồng, giảm 45,59% so với phiên 19/3

Đáng chú ý, các mã CVIC2501, CVHM2501, CHPG2408 và CVRE2505 là những cái tên ghi nhận mức giảm mạnh nhất, phản ánh sự thiếu vắng động lực tăng giá từ các cổ phiếu cơ sở. Khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng với giá trị 793.700 CW, tập trung ở các mã CSSB2401 và CVHM2411.

Dù vậy, theo định giá của một số công ty chứng khoán, các mã như CVIC2502 và CVIC2503 hiện đang có mức giá hấp dẫn. Đồng thời, những mã có effective gearing (độ đàn hồi giá của quyền chọn) cao như CSTB2412 và CTCB2405 vẫn là lựa chọn cho nhà đầu tư ưa mạo hiểm, khi kỳ vọng biến động mạnh từ cổ phiếu cơ sở.

Trên thị trường phái sinh, các hợp đồng tương lai VN30 đều ghi nhận giảm điểm nhẹ. Hợp đồng gần nhất là VN30F2503 giảm 0,04%, xuống 1.376,5 điểm, trong khi basis tiếp tục âm (-2,45 điểm), phản ánh sự bi quan nhất định từ giới đầu tư về xu hướng ngắn hạn.

Dù thanh khoản trên thị trường phái sinh tăng nhẹ, nhưng khối ngoại vẫn duy trì đà bán ròng với tổng khối lượng bán đạt hơn 11.104 hợp đồng. Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại như MACD cho tín hiệu bán, kết hợp với việc VN30-Index quay lại test vùng hỗ trợ Bollinger Bands, cho thấy khả năng điều chỉnh chưa hoàn toàn kết thúc.

Dòng tiền nội có dấu hiệu cải thiện nhẹ khi khối tự doanh tiếp tục mua ròng, tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt như: FPT, SSI, ACB và MWG. Tuy nhiên, lực mua này vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán từ khối ngoại, vốn đang rút ròng liên tục với giá trị lên tới 1.450 tỷ đồng trong phiên ngày 20/3.

Điều này khiến thị trường vẫn trong tình trạng “xanh vỏ, đỏ lòng”, khi số lượng mã giảm vẫn chiếm ưu thế dù chỉ số không giảm mạnh. Đây là tín hiệu cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ nét giữa các nhóm cổ phiếu.

Phần lớn các công ty chứng khoán đều chung nhận định về một nhịp điều chỉnh ngắn hạn, đồng thời lưu ý sự giằng co quanh vùng hỗ trợ 1.320 điểm. CTCK Yuanta đánh giá rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao, khuyến nghị nhà đầu tư giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 40-50% danh mục và chưa nên giải ngân mạnh lúc này.

Trong khi đó, CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng mẫu nến rút chân ngày 20/3 phản ánh sự tái lập cân bằng và mở ra khả năng trở lại xu hướng tăng. Cùng quan điểm, CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS) dự đoán thị trường có thể phục hồi về vùng 1.340 điểm trong những phiên tới, nếu mốc hỗ trợ 1.318 điểm tiếp tục phát huy hiệu quả.

CTCK BIDV và SHS nhận định thị trường sẽ duy trì trạng thái phân hóa, giằng co trong biên độ 1.320-1.330 điểm. Do vậy, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành, có nền tảng cơ bản vững chắc trong các nhóm ngành trọng điểm như ngân hàng, đầu tư công, bán lẻ và khu công nghiệp.

Thị trường chứng khoán đang ở giai đoạn chuyển giao giữa nhịp điều chỉnh ngắn hạn và kỳ vọng tăng trưởng dài hạn. Trong bối cảnh tâm lý thận trọng bao trùm, việc chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản, dòng tiền vào tốt sẽ là chiến lược sống còn.

Các nhịp rung lắc hiện tại có thể xem là cơ hội tái cơ cấu danh mục, thay vì lo ngại thái quá. Việc duy trì lượng tiền mặt hợp lý và giải ngân từng phần khi thị trường xác lập vùng hỗ trợ vững chắc sẽ giúp nhà đầu tư tránh rủi ro và tối ưu hóa hiệu suất đầu tư trong quý I/2025.