Thị trường chứng khoán Việt Nam: Cần tăng cường minh bạch thông tin

Thúc đẩy IPO và chuyển sàn để tăng cung hàng hóa

Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán VPS cho biết, Chính phủ đang tập trung phát triển kinh tế tư nhân và nâng hạng thị trường, tạo điều kiện để doanh nghiệp tư nhân chuẩn bị sẵn sàng cho quá trình này. Các công ty chứng khoán, thông qua bộ phận ngân hàng đầu tư, thường xuyên tư vấn cổ phần hóa và niêm yết cho doanh nghiệp. Khi thị trường thuận lợi và triển vọng kinh tế tích cực, nhu cầu IPO tăng mạnh. Tháng 7 vừa qua, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng mạnh sau 2 năm bán ròng là tín hiệu tích cực cho thấy sự quan tâm đến thị trường Việt Nam. Với quy mô kinh tế tăng trưởng và dòng tiền tham gia mạnh mẽ, năm nay có thể chứng kiến nhiều đợt IPO và cổ phần hóa.

Các doanh nghiệp vừa và nhỏ ngày càng nhận thức rõ vai trò của thị trường chứng khoán trong huy động vốn. Họ bắt đầu chú trọng công bố thông tin minh bạch và chuẩn bị niêm yết, đánh dấu giai đoạn bản lề để tăng số lượng và chất lượng hàng hóa. Ông Khánh cho rằng, điều này sẽ đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư trong và ngoài nước, tạo nền tảng cho thị trường phát triển bền vững.

Ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng Công ty cổ phần Chứng khoán SSI bổ sung, việc tăng lượng hàng hóa không chỉ đến từ cổ phần hóa, mà còn từ chuyển sàn từ UPCoM lên niêm yết và phát hành thêm của công ty niêm yết. Các quỹ đầu tư nước ngoài khó đầu tư vào UPCoM, nhưng khi doanh nghiệp chuyển lên sàn chính, đây sẽ là nguồn hàng hóa mới. Đây là cơ hội để doanh nghiệp tư nhân niêm yết hoặc phát hành tăng vốn, tạo làn sóng IPO mạnh mẽ hơn trong thời gian tới.

Ông Nguyễn Quang Huy, giảng viên Trường Đại học Nguyễn Trãi thì cho rằng, việc nâng hạng đòi hỏi sự tham gia mạnh mẽ của cơ quan quản lý và thành viên thị trường, thể hiện qua tăng trưởng kinh tế vĩ mô và chất lượng doanh nghiệp. Với mục tiêu tăng trưởng hai con số và vào nhóm nước phát triển trong 10 năm, Việt Nam có tiềm năng lớn. Các cải cách thể chế, chuyển đổi số và hỗ trợ địa phương sẽ giúp Việt Nam trở thành cực tăng trưởng mới, tạo nhiều cơ hội sau nâng hạng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam tăng cường cung cấp hàng hóa chất lượng và cải thiện minh bạch thông tin

Cải thiện minh bạch và thu hút dòng vốn ngoại

Ông Phạm Lưu Hưng cho biết, nhà đầu tư nước ngoài tin tưởng Việt Nam sẽ được nâng hạng theo chuẩn FTSE Russell. Nhiều quỹ đã mua cổ phiếu Việt Nam trước khi nâng hạng, nhờ quy định cho phép phân bổ 5-10% danh mục vào thị trường cận biên. Tuy nhiên, để tận dụng cơ hội nâng hạng, Việt Nam cần tăng tỷ trọng trong các chỉ số thị trường mới nổi. Nếu tỷ trọng quá thấp, các quỹ có thể không mua do ảnh hưởng không đáng kể đến hiệu suất. Chuyển doanh nghiệp từ UPCoM lên sàn niêm yết và tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài sẽ nâng quy mô vốn hóa mà nhà đầu tư nước ngoài có thể mua, đóng góp vào thanh khoản thị trường.

Về chuẩn MSCI, ông Hưng cho rằng, nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn so với FTSE Russell, nhưng cần lộ trình rõ ràng trong 3-5 năm. Vấn đề tài khoản tổng (omnibus account) cũng cần giải quyết, vì các quỹ lớn với đội ngũ hạn chế khó mở tài khoản cá nhân tại Việt Nam. Sử dụng tài khoản tổng qua môi giới toàn cầu như Morgan Stanley sẽ giúp dòng vốn lớn đổ vào Việt Nam dễ dàng hơn. Các quỹ lớn quan tâm đến cổ phiếu có thanh khoản cao và tiềm năng tăng trưởng, như đã nêu trong các báo cáo của SSI và công ty chứng khoán khác.

Ông Lê Đức Khánh thì cho biết, nếu được nâng hạng, sự quan tâm của các quỹ toàn cầu, cả ETF và quỹ chủ động, sẽ tăng mạnh nếu câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam rõ ràng. Triển vọng thị trường Việt Nam là rất lớn dưới góc nhìn của nhà đầu tư quốc tế.

Cùng với đó, theo ông Nguyễn Quang Huy, các cải cách thể chế, chuyển đổi số và hỗ trợ địa phương sẽ giúp Việt Nam trở thành cực tăng trưởng mới. Với mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số và vào nhóm nước phát triển trong 10 năm, thị trường chứng khoán cần cải thiện minh bạch thông tin và chất lượng doanh nghiệp để thu hút dòng vốn ngoại. Các con số tăng trưởng kinh tế vĩ mô và chất lượng doanh nghiệp sẽ là minh chứng rõ ràng cho tiềm năng của Việt Nam sau nâng hạng.

Các chuyên gia chứng khoán cũng cho biết, việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam mở ra cơ hội thu hút dòng vốn quốc tế và nâng cao vị thế trong khu vực. Bằng cách thúc đẩy IPO, chuyển sàn từ UPCoM và cải thiện minh bạch thông tin, Việt Nam có thể cung cấp hàng hóa chất lượng và đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư nước ngoài. Với sự phối hợp chặt chẽ giữa cơ quan quản lý, doanh nghiệp và các tổ chức trung gian, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ phát triển bền vững, hội nhập sâu hơn vào thị trường vốn toàn cầu.