Triển vọng nào cho dòng vốn toàn cầu vào các quỹ cổ phiếu?
![]() |
Dù dài hạn hay ngắn hạn hơn trong năm 2024, tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn rất tốt. |
Dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu toàn cầu đang có dấu hiệu chậm lại
Bà Dương Kim Anh, Đồng Giám đốc đầu tư, Công ty QLQ Vietcombank (VCBF) cho biết theo số liệu thống kê mới nhất, dòng vốn vào các quỹ cổ phiếu trên toàn cầu có hiện tượng rút ròng trong tháng 10, khoảng 17 tỷ USD, trong đó lượng rút ròng ở các thị trường phát triển khoảng 10 tỷ USD và các thị trường mới nổi khoảng 7 tỷ USD.
Riêng ở thị trường Mỹ vẫn có dòng tiền vào dương, tuy nhiên không đủ bù đắp lại lượng tiền bị rút ròng ở các thị trường châu Âu nên khi tổng hợp chung lại dẫn đến hiện tượng rút ròng ở cả thị trường phát triển.
Ở thị trường mới nổi, đặc biệt ở châu Á, sự quan tâm của nhà đầu tư vào các thị trường như Hàn Quốc hay Ấn Độ vẫn rất mạnh mẽ. Tuy nhiên, có lượng lớn tiền bị rút ròng khỏi thị trường Trung Quốc, khoảng hơn 2 tỷ USD, dẫn đến toàn bộ khu vực các thị trường mới nổi bị rút ròng.
Lý giải nguyên nhân xu hướng thị trường đi ngược lại kỳ vọng khi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đạt đỉnh, bà Dương Kim Anh cho rằng mỗi thị trường có một câu chuyện riêng. Ở thị trường châu Âu, tình hình kinh tế năm 2023 rất không tích cực khi tăng trưởng GDP quý III bị âm 0,1% và ước tính theo năm có thể chỉ tăng trưởng 0,1%. Bên cạnh đó Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn kiên định với mức lãi suất cao, chưa có tín hiệu sẽ giảm lãi suất trong thời gian tới, khiến nhà đầu tư thấy lo ngại hơn về triển vọng tăng trưởng kinh tế trong năm 2024.
Với thị trường Mỹ, mặc dù nền kinh tế tăng trưởng, dòng tiền vào dương nhưng cũng chậm lại so với trước, chủ yếu là do cuối tháng 9 Fed vẫn duy trì mức lãi suất cao vì chưa thực sự yên tâm lạm phát sẽ giảm.
Thêm vào đó, đầu tháng 10 lại nảy sinh xung đột ở khu vực Trung Đông khiến nhà đầu tư lo ngại hơn về sự bất định. Những yếu tố này đã đẩy lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ lên rất cao, có những thời điểm lên đến hơn 5%, gần như cao nhất lịch sử. Cho nên, có thể dòng tiền đã bị rút ra khỏi hoặc chậm lại đối với quỹ cổ phiếu và đẩy sang các quỹ trái phiếu của Mỹ.
Còn ở thị trường mới nổi như thị trường Trung Quốc, rõ ràng những kỳ vọng về nền kinh tế tăng trưởng cao trong năm sẽ không đạt được. Thêm vào đó, các vấn đề nan giải của thị trường bất động sản cũng làm cho nhà đầu tư lo ngại hơn và do đó cũng kích hoạt việc rút tiền ra khỏi các quỹ cổ phiếu của Trung Quốc trong tháng 10 vừa qua.
Dòng vốn toàn cầu vào các quỹ cổ phiếu sẽ ra sao trong thời gian tới?
Theo bà Kim Anh, năm 2024, trừ khi có những biến cố mới rất lớn, như xung đột leo thang giữa Nga với Ukraine hay xung đột giữa Israel và Hamas, thì nền kinh tế toàn cầu cũng đã phần nào rõ ràng hơn, không còn quá khó dự đoán như ở thời điểm đầu năm nay.
Ví dụ như ở Mỹ, người ta từng lo ngại lãi suất cao và kéo dài ảnh hưởng đến tình hình tài chính của cả doanh nghiệp lẫn các hộ gia đình và dẫn đến suy thoái kinh tế. Nhưng theo đánh giá mới nhất từ Goldman Sachs về mức tăng lãi suất vừa qua ảnh hưởng đến đầu tư của doanh nghiệp và sức khỏe tài chính của các hộ gia đình như thế nào trong năm 2024 thì kết quả chỉ ra mức ảnh hưởng đương nhiên là có nhưng không quá nghiêm trọng.
Theo đó, trong bức tranh kinh tế Mỹ của năm 2024, rủi ro hay xác suất để suy thoái xuống rất thấp và mọi người vẫn kỳ vọng tăng trưởng của Mỹ sẽ tích cực trong năm 2024. Bên cạnh đó, chỉ số lạm phát của Mỹ tiến triển khá tích cực khiến mọi người tin tưởng hơn trong năm nay sẽ không còn một đợt tăng lãi suất nào nữa và trong năm 2024 Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào cuối quý I, đầu quý II/2024. Đến sang năm, lãi suất của Mỹ sẽ còn khoảng 4,25-4,5%. Theo đó, sẽ có tín hiệu tích cực cho các dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu, đặc biệt là ở Mỹ và thị trường châu Á.
Về những tác động đến thị trường Việt Nam, bà Dương Kim Anh cho biết năm 2023, nếu xét về dòng vốn ngoại thì không tích cực. Riêng tháng 10, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng hơn 92 triệu USD và tính từ đầu năm đến hết tháng 10 là khoảng hơn 380 triệu USD.
Tuy nhiên, thị trường Việt Nam lại không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi dòng vốn ngoại mà chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi dòng vốn nội, đặc biệt là dòng vốn của các nhà đầu tư cá nhân mang tính quyết định hơn đối với sự tăng trưởng của thị trường.
“Tôi cho rằng, dù dài hạn hay ngắn hạn hơn trong năm 2024, tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn rất tốt. Bởi vì hiện nay, mức định giá các cổ phiếu trên thị trường đang tương đối hợp lý, hiện mức P/E của VN-Index vào khoảng 14,8 lần, nếu so với mức cuối tháng 10 là 13,5 lần đã tăng lên tương đối nhưng vẫn là hấp dẫn nếu như so với một số chỉ số khác ở trong khu vực, như so với KOSPI của Hàn Quốc khoảng 17 lần, SET của Thái Lan hơn 19 lần, TOPIX của Nhật Bản gần 16 lần và S&P 500 của Mỹ những 20 lần. Thêm vào đấy, nền kinh tế Việt Nam cũng đang có những điểm sáng như FDI giải ngân tốt, lạm phát kiểm soát tốt, đầu tư công được đẩy mạnh và đặc biệt lãi suất đã giảm rất sâu trong thời gian vừa qua. Đấy là nền tảng cho các doanh nghiệp có thể đẩy mạnh đầu tư trong năm 2024. Lãi suất thấp cũng làm cho tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hơn, qua đó tạo nền tảng tốt cho sự tăng trưởng tốt của thị trường trong năm 2024”, bà Dương Kim Anh trao đổi trong Talk show Phố Tài chính trên VTV8.
Trong bối cảnh đó, bà Dương Kim Anh khuyến nghị nhà đầu tư nên xây dựng cho mình một kế hoạch tài chính lâu dài và theo đó sẽ đầu tư theo một kế hoạch có kỷ luật. Nhà đầu tư không nên cố gắng dự đoán xem thị trường sẽ như thế nào trong ngắn hạn, bởi vì hôm nay chúng ta có thể đưa ra các dự đoán dựa trên những hiểu biết hiện tại nhưng rõ ràng trong tương lại cũng có thể xảy ra những sự việc không thể biết trước và nó cũng sẽ làm thay đổi bức tranh chung.
Từ phía góc độ của mình, bà Kim Anh cho biết VCBF theo triết lý đầu tư giá trị. Khi mua một cổ phiếu nào đó, không chỉ đơn thuần là giao dịch cổ phiếu mà công ty sẽ đồng hành với doanh nghiệp. Thông thường ở VCBF, các khoản đầu tư thường đi cùng tầm nhìn rất xa, không phải là xem tháng sau hay quý sau mà phải là 3 năm hay 5 năm tới tiềm năng tăng trưởng của họ như thế nào, mức định giá hiện tại có hợp lý hay không, và sau 3 - 5 năm nữa với tăng trưởng như thế mức định giá bây giờ có hợp lý hay không. Nhờ đó, từ khi thành lập đến nay, tất cả các quỹ đều cho kết quả hoạt động rất tích cực.
Bên cạnh đó, việc đầu tư trên thị trường chứng khoán cần rất nhiều thời gian và công sức để tìm hiểu, phải biết rõ công ty mình định đầu tư vào. Cho nên, nếu một nhà đầu tư cá nhân không có thời gian hoặc chưa đủ kiến thức hay đơn giản là bởi vì họ không có các nguồn thông tin để tiếp cận đầy đủ thì có thể sẽ đầu tư vào các quỹ cổ phiếu trên thị trường.
Các tin khác
![Nhà đầu tư nước ngoài đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam ra sao?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/19/thi-truong-chung-khoan-viet-nam20240723190231.jpg?rt=20240723190235?240723070250)
Nhà đầu tư nước ngoài đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam ra sao?
![Midcap và Penny giảm mạnh, VN-Index mất hơn 10 điểm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/16/screenshot-13120240722165704.png?rt=20240722165705?240722051109)
Midcap và Penny giảm mạnh, VN-Index mất hơn 10 điểm
![Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục hút dòng tiền](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/21/22/image00120240721224957.jpg?rt=20240721224959?240722104045)
Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục hút dòng tiền
![Phát triển nhà đầu tư tổ chức để thị trường phát triển bền vững hơn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/21/z5647545582469-2394f053d0e3ce815cb78fd220ac195120240719211844.jpg?rt=20240719211848?240719105319)
Phát triển nhà đầu tư tổ chức để thị trường phát triển bền vững hơn
![VN-Index giảm gần 10 điểm, chiến lược đầu tư tuần tới ra sao?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/17/screenshot-13020240719173725.png?rt=20240719173728?240719055213)
VN-Index giảm gần 10 điểm, chiến lược đầu tư tuần tới ra sao?
![Bàn về giải pháp nâng hạng, gọi vốn và phát triển nhà đầu tư tổ chức](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/10/z5647307147151-dd3e1397dcd02634f00101ef38c5c6ae20240719104219.jpg?rt=20240719104228?240719112520)
Bàn về giải pháp nâng hạng, gọi vốn và phát triển nhà đầu tư tổ chức
![Lãi suất trái phiếu ngân hàng đang hấp dẫn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/08/trai-phieu-doanh-nghiep-490020240717083633.jpg?rt=20240717083636?240718081455)
Lãi suất trái phiếu ngân hàng đang hấp dẫn
![Cổ phiếu nóng giảm sàn đồng loạt, VN-Index mất 12,52 điểm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/17/screenshot-1n20240717172926.png?rt=20240717172928?240717065017)
Cổ phiếu nóng giảm sàn đồng loạt, VN-Index mất 12,52 điểm
![Thị trường chứng khoán sẽ tươi sáng hơn trước kỳ vọng nâng hạng?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/16/2-nguoi-k20240716161628.png?rt=20240716161631?240716050258)
Thị trường chứng khoán sẽ tươi sáng hơn trước kỳ vọng nâng hạng?
![Hụt hơi cuối phiên, VN-Index tiếp tục dao động quanh 1.280 điểm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/16/screenshot-12820240716162445.png?rt=20240716162447?240716044924)
Hụt hơi cuối phiên, VN-Index tiếp tục dao động quanh 1.280 điểm
![Chứng khoán nửa đầu 2024: Xu hướng phục hồi trước những thách thức](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/15/17/giao20240715174152.jpg?rt=20240715174155?240715065610)
Chứng khoán nửa đầu 2024: Xu hướng phục hồi trước những thách thức
![Lực cầu yếu, VN-Index giảm phiên thứ 4 liên tiếp](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/15/17/screenshot-24120240715171752.png?rt=20240715171753?240715085040)
Lực cầu yếu, VN-Index giảm phiên thứ 4 liên tiếp
![VN-Index giằng co quanh tham chiếu, chiến lược đầu tư thế nào?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/12/17/screenshot-12720240712171531.png?rt=20240712171534?240712061525)
VN-Index giằng co quanh tham chiếu, chiến lược đầu tư thế nào?
![Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/08/medium/vna-potal-doan-ngan-hang-nha-nuoc-viet-nam-vieng-tong-bi-thu-nguyen-phu-trong-stand-120240726082431.jpg?rt=20240726082538?240726110320)
Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/06/medium/xep-hang-260724-520240726065234.1807910.jpg?240726065301)
Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/10/medium/ghi-so-tang-250724-120240725103248.3729990.jpg?240725033117)
Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân
![Ngành Ngân hàng đã tiên phong triển khai tốt Đề án 06](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/15/medium/z5659882807573-7c71c402bfbcc50dec37b8b1773ad06220240723150201.jpg?rt=20240723150210?240723033314)
Ngành Ngân hàng đã tiên phong triển khai tốt Đề án 06
Đa phương tiện
Videos Podcast Infographic Longform - Emagazine
![thuc day thuc hanh esg trong nganh ngan hang](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/video_data/2024/072024/26/07/banner-220240726074432.jpg)
Thúc đẩy thực hành ESG trong ngành Ngân hàng
“Kim chỉ nam” cho tín dụng chính sách ở Quảng Ngãi
Nghệ An nâng cao chất lượng quỹ tín dụng nhân dân
Quảng Nam phát huy nguồn lực tín dụng chính sách
![VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/22/anh-bao-chi-120240722222043.jpg?rt=20240722222045?240722102508)
VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD
![Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/20/17/diem-danh-loat-quyen-loi-mien-che-danh-cho-chu-xe-vf-8-lux-dat-coc-som-20240720172011.jpg?rt=20240720172017?240720055141)
Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm
![Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/18/10/a120240718103510.jpg?rt=20240718103526?240718103746)
Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà
![Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/09/image00120240717092537.jpg?rt=20240717092539?240717093857)
Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt
Dịch vụ ngân hàng hiện đại
Ebanking Vay đâu - gửi đâu Quản lý tài chính thông minh Ngân hàng bán lẻ Tư vấn Nhân sự
![VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/07/medium/kv-800x60020240726070437.png?rt=20240726070438?240726070921)
VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay
![Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/13/medium/than-trong-pho-ng-tranh-ru-i-ro-lu-a-da-o-khi-thanh-toan-20240724131324.jpg?240724015414)
Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán
![Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/16/medium/stb-tang-lai-suat20240723164505.jpg?240723044937)
Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm
![BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/17/medium/img-446320240719172438.jpg?rt=20240719172439?240719052859)
BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt
![Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/09/medium/7c8720240719093032.jpg?rt=20240719093036?240719034334)
Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng
![Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/14/medium/best-ai-the-asian-banker-final20240719140022.jpg?240719025703)
Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker
![OCB bổ nhiệm ông Phạm Hồng Hải giữ chức vụ Tổng Giám đốc](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/12/medium/ocb-bo-nhiem-ong-pham-hong-hai-giu-chuc-vu-tong-giam-doc-20240716125002.jpg?240716020217)