6 xu hướng tác động đến chứng khoán nửa cuối 2019

Bối cảnh trên được Công ty cổ phần Báo cáo đánh giá Việt Nam (Vietnam Report) lưu ý trong báo cáo công bố Top 10 Doanh nghiệp niêm yết uy tín năm 2019 vừa chính thức phát hành sáng nay, 21/6/2019.

6 xu hướng ảnh hưởng nhất đến thị trường

Với xu hướng thứ nhất, theo Vietnam Report, tâm lý lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu cùng rủi ro thương mại tiếp tục leo thang sẽ khiến thị trường trong nước và khu vực có những phiên biến động ngắn hạn, thanh khoản rơi vào mức thấp.

Tuy nhiên, dòng vốn ngoại tiếp tục đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam cùng kỳ vọng nâng hạng thị trường trong 2020 và dự thảo Luật Chứng khoán mới sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho sự tăng trưởng và ổn định của thị trường.

Ở xu hướng thứ hai, vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục có sự cải thiện mạnh mẽ trong năm 2019, đặc biệt là sàn HSX và UPCoM, sẽ là nhấn tố dẫn dòng đáng chú ý.

Vốn hóa sàn HSX đã tăng lên mức kỷ lục khi đạt 3.228 nghìn tỷ đồng cuối tháng 5. Sàn UPCOM tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng vốn hóa mạnh mẽ khi tăng lên mức đỉnh lịch sử 1.020 nghìn tỷ đồng cuối tháng 3. Sàn HNX tiếp tục đà suy giảm và đạt 184 nghìn tỷ đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2017.

Dòng chảy thứ ba liên quan đến vốn ngoại tiếp tục duy trì ở mức tích cực trên sàn HSX và UPCOM. Trong 5 tháng đầu năm 2019, mức mua ròng trên hai sàn này lần lượt là 9.659 và 394 tỷ đồng. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên sàn HNX trong 5 tháng đầu năm ở mức 292 tỷ đồng.

Một dòng chảy khác ghi nhận ở diễn biến tích cực của các cổ phiếu blue chip, khi nhóm này tiếp tục giữ vai trò định hướng thị trường. Thời gian qua, các thương vụ bán vốn lớn thành công như Techcombank (0,9 tỷ USD), Vinhomes (1,35 tỷ USD), và gần nhất là Vingroup (1 tỷ USD), cùng các thương vụ thoái vốn nhà nước như Vinaconex (VCG), PVOIL (OIL) và PV Power (POW)… đã thu hút sự tham gia của nhiều nhà đầu tư nước ngoài, duy trì dòng vốn ngoại đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ở dòng chảy thứ năm, theo Vietnam Report dự đoán, thị trường sẽ hình thành một đợt sóng mới với sự tăng giá của các cổ phiếu vốn hóa trung bình (mid cap).

“Nền kinh tế Việt Nam, suy cho cùng, cũng được hưởng lợi từ cuộc chiến tranh thương mại Trung - Mỹ. Các doanh nghiệp niêm yết được dự đoán sẽ hưởng lợi nhiều nhất là các nhà phát triển khu công nghiệp, nhờ việc di dời các nhà máy sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam”, theo Vietnam Report.

Nguồn tin này cũng lưu ý các lĩnh vực như hậu cần logistics và dệt may. Đây là các lĩnh vực đa phần được chi phối bởi các cái tên thuộc nhóm mid cap. Định giá của nhóm cổ phiếu mid cap đang ở mức rẻ, P/E ở mức 9,3 lần vào thời điểm cuối năm 2018.

“Tuy nhiên, cũng phải nhìn nhận, lợi ích của cuộc chiến thương mại cuối cùng sẽ chuyển sang các công ty bán lẻ - hàng tiêu dùng, các ngân hàng vốn hóa lớn và các nhà phát triển bất động sản khi lượng người nước ngoài làm việc và sinh sống tại Việt Nam gia tăng, thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành hàng tiêu dùng phục vụ nhu cầu của tầng lớp trung lưu mới nổi”, Vietnam Report lưu ý.

Theo nhận định của các chuyên gia được Vietnam Report khảo sát, nhóm cổ phiếu ngành bán lẻ - hàng tiêu dùng sẽ có tiềm năng hấp dẫn đầu tư nhất trong thời gian tới.

Top 5 ngành hấp dẫn đầu tư nhất trong năm 2019

Nhân tố có thể kiến tạo xu hướng thị trường thứ sáu là Luật Chứng khoán sửa đổi - giải pháp “nóng nhất” và được mong chờ nhất trong thời gian tới, theo khảo sát của Vietnam Report. Theo đó, 27,3% doanh nghiệp niêm yết, nhà đầu tư và chuyên gia trong ngành cho rằng, Chính phủ nên tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, trọng tâm xây dựng Luật Chứng khoán sửa đổi để hỗ trợ tốt nhất cho sự phát triển của thị trường.

Những sửa đổi, bổ sung trong Luật được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thị trường trong nước tiếp tục hòa nhập theo tiêu chuẩn chung của thị trường chứng khoán khu vực và thế giới, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng tiếp cận thị trường chứng khoán Việt Nam hơn. Ngoài ra, sự cải thiện tính minh bạch, thống nhất các quy định cũng sẽ cải thiện niềm tin của nhà đầu tư, tăng sức hấp dẫn cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

Điều gì ảnh hưởng đến giá trị của doanh nghiệp?

Với thị trường 2019-2020, theo nghiên cứu của Vietnam Report, uy tín và hiệu ứng truyền thông là những yếu tố có ảnh hưởng lớn nhất đến giá trị của doanh nghiệp.

Đối với các doanh nghiệp niêm yết, việc công bố thông tin thường xuyên là yêu cầu bắt buộc để đảm bảo tính minh bạch trên thị trường chứng khoán. Khi đó, hình ảnh doanh nghiệp trên truyền thông sẽ góp phần xây dựng uy tín doanh nghiệp, và được xem như yếu tố quan trọng có tác động đến tâm lý và xu hướng đầu tư, qua đó gây ảnh hưởng không nhỏ tới giá trị của doanh nghiệp.

Theo nhận định của các doanh nghiệp, nhà đầu tư và chuyên gia trong ngành tài chính - chứng khoán, những thông báo về thu nhập, lãi/ lỗ của một doanh nghiệp niêm yết sẽ gây ảnh hưởng lớn nhất đến giá giao dịch cổ phiếu (57,1% lựa chọn “ảnh hưởng rất nhiều” khi được yêu cầu đánh giá về mức độ ảnh hưởng của luồng thông tin “thông báo về thu nhập, lãi/lỗ của công ty” đến giá cổ phiếu).

Mức độ ảnh hưởng của các luồng thông tin đến giá cổ phiếu của doanh nghiệp niêm yết (Đánh giá theo cấp độ ảnh hưởng tăng dần từ 1 đến 5)

Thực tế truyền thông chỉ ra rằng, sự biến động thông tin thường tỷ lệ thuận với tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và kỳ vọng của các nhà đầu tư chứng khoán.

Theo số liệu tổng hợp truyền thông của Vietnam Report, luồng thông tin tích cực có xu hướng giảm, tỷ lệ tin tiêu cực có chiều hướng gia tăng trong 2 tháng gần đây, trùng với thời điểm các doanh nghiệp niêm yết công bố kết quả kinh doanh quý I/2019.

Trong khi với số liệu tài chính thu thập được, số lượng doanh nghiệp báo cáo lãi quý I/2019 chiếm khoảng 84%. Tính đến cuối tháng 4/2019, giá trị lợi nhuận sau thuế tuyệt đối đạt 31.347 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,9% so với cùng kỳ.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý I cho thấy đà giảm tốc về tăng trưởng lợi nhuận, tuy nhiên sức khỏe của các doanh nghiệp niêm yết vẫn có thể duy trì mức tích cực trong năm 2019 nhờ việc các công ty đã thay đổi mục tiêu kế hoạch và chiến lược hoạt động kịp thời thích nghi với biến động của kinh tế và giảm thiểu hết mức có thể những tác động tiêu cực từ sự giảm tốc của kinh tế toàn cầu.

Theo đó, các chuyên gia tài chính - chứng khoán vẫn đặt kỳ vọng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết sẽ cải thiện bắt đầu từ quý III, và “về đích an toàn” vào cuối năm 2019. Tương ứng với đó, luồng thông tin tích cực được dự đoán sẽ tăng mạnh vào 2 tháng cuối năm.

Các giải pháp khuyến nghị ưu tiên để hỗ trợ tốt nhất cho thị trường chứng khoán

Cùng với báo cáo, Vietnam Report cũng công bố Bảng xếp hạng Top 10 Doanh nghiệp niêm yết uy tín năm 2019, dựa trên phương pháp Media Coding (mã hóa dữ liệu báo chí) trên truyền thông, kết hợp nghiên cứu chuyên sâu các ngành trọng điểm, có tiềm năng tăng trưởng cao như: Bất động sản – Xây dựng, Ngân hàng, Bảo hiểm, Dược, Thực phẩm - Đồ uống, Bán lẻ, Du lịch, Logistics...