Cổ phiếu ngân hàng: Sức hút từ nền tảng vững chắc

	Cơ hội huy động vốn quốc tế
	Cổ phiếu ngân hàng hút dòng tiền

Sức hấp dẫn của cổ phiếu ngân hàng chính là hiệu quả hoạt động của các nhà băng

Vì sao cổ phiếu ngân hàng tăng giá?

Phiên giao dịch 16/7 khép lại với những diễn biến tích cực. Dòng tiền trở lại thị trường với hơn 4.000 tỷ đồng khớp lệnh trên cả 3 sàn giúp các chỉ số đồng loạt tăng mạnh. Đóng cửa phiên giao dịch, VN-Index tăng 9,58 điểm (0,99%) lên 982,11 điểm; HNX-Index tăng 0,22% lên 105,85 điểm và Upcom-Index tăng 1,33% lên 57,3 điểm.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng gồm VCB, TPB, SHB, BID... đồng loạt tăng giá mạnh. Trong đó VCB tăng 2,1% lên 76.600 đồng/CP và là nhân tố chính giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư. BID tăng 2,9% lên 34.250 đồng/CP; TPB tăng 1,5% lên 23.400 đồng/CP.

Trước đó, kết thúc phiên giao dịch ngày 15/7/2019, báo cáo cập nhật thị trường phía SSI cho thấy VCB vẫn là cổ phiếu nâng đỡ chính khi tăng thêm 1,8% sau khi nhà băng này công bố lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2019 tăng trưởng gần 41% YoY. Theo SSI, sắc xanh vẫn chiếm ưu thế tại nhóm ngân hàng. Còn trong tuần 8/7 - 12/7 vừa qua, có 9 trong tổng số 17 cổ phiếu ngân hàng niêm yết tăng giá với giá trị vốn hóa đạt hơn 808.000 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch ở mức 152 triệu cổ phiếu, tương ứng với giá trị là 3.176 tỷ đồng.

Nguyên do nào cổ phiếu ngân hàng thu hút nhà đầu tư? Trao đổi với phóng viên Thời báo Ngân hàng, TS. Châu Đình Linh – Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh nhận thấy, phần lớn động lực mua vào đến từ các nhà đầu tư nước ngoài. Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/7, khối ngoại mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị 473 tỷ đồng. Lực mua tập trung vào các Bluechips như PLX (113 tỷ đồng), VIC (96,6 tỷ đồng), VCB (88 tỷ đồng), BID (40 tỷ đồng)…

Theo chuyên gia này, việc giá cổ phiếu ngân hàng tăng còn có sự hỗ trợ ở một số yếu tố. Cụ thể, danh mục VN30 hiện tại đã có thay đổi danh mục khi ghi danh thêm sự xuất hiện của BID (BIDV), nâng số ngân hàng trong rổ này lên tới 9 đại diện.

“Việc 9 đại diện này chiếm 31,6% tỷ trọng của VN30 sẽ là động lực rất tích cực để nhà đầu tư tiếp tục quyết định mua một loạt cổ phiếu ngân hàng”, TS. Linh cho hay.

Thêm nữa, việc rất nhiều nhà băng công bố lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2019 có sự tăng trưởng khá tích cực cũng là yếu tố hỗ trợ cho cổ phiếu ngân hàng. Cùng với đó, nợ xấu đang được kiểm soát khá tốt; và Basel II vẫn tiếp tục được các nhà băng đẩy mạnh triển khai áp dụng nên không có lý do gì các nhà đầu tư không rót vốn vào danh mục cổ phiếu ngân hàng.

Với trường hợp của Vietcombank, chuyên gia cũng thừa nhận đây là một trong số những nhà băng thường xuyên có sự nổi trội về rất nhiều chỉ tiêu như báo cáo lợi nhuận, tổng tài sản, mô hình hoạt động, cách thức quản lý điều hành... Việc đề xuất chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 40% để tăng vốn từ 37.089 tỷ hiện tại lên gần 52.000 tỷ đồng từ nguồn thặng dư vốn và lợi nhuận giữ lại. Sau phương án chia thưởng, ngân hàng dự kiến sẽ thực hiện tiếp phương án chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu hoặc chào bán riêng lẻ với tỷ lệ 6,5%, tăng vốn thêm 3.375 tỷ đồng. Đây cũng là yếu tố khiến cho cổ phiếu ngân hàng này tăng.

Như vậy, việc công bố lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2019 chỉ là một trong rất nhiều yếu tố khiến cổ phiếu của nhà băng này tăng giá. “Một nhà đầu tư sáng suốt sẽ nhìn rộng hơn về triển vọng ngân hàng, từ hệ số ROE, ROA, tỷ lệ nợ xấu, kiểm soát rủi ro... chứ không đơn thuần chỉ là con số lợi nhuận”, chuyên gia chia sẻ.

Tầm nhìn dài hạn

Việc tăng giá của cổ phiếu VCB sẽ là động lực kéo nhóm cổ phiếu ngân hàng lên. Tuy nhiên, theo TS. LS Bùi Quang Tín, nếu nói về đầu tư cổ phiếu thì không đơn giản như vậy, việc đầu tư chứng khoán nói chung không nên quá kỳ vọng vào chỉ số kinh doanh tốt của bất kỳ cổ phiếu nào. Đặc biệt là nếu xét dài hạn càng khó hơn bởi bất kỳ một sự thay đổi nào từ chỉ số kinh tế vĩ mô trên thế giới ngay lập tức sẽ có những ảnh hưởng nhất định. Đó là chưa tính tới những nhóm đầu tư mang tính chất đầu cơ trên thị trường chứng khoán cũng sẽ có những ảnh hưởng tiêu cực tới nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Có một cái nhìn lạc quan hơn, TS. Châu Đình Linh lại cho rằng nếu xét trong dài hạn, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn đủ sức hấp dẫn nhà đầu tư và có xu hướng tăng giá. Chia sẻ sâu thêm, ông Linh nhận định, như đã đề cập ở trên, tỷ trọng nhóm cổ phiếu ngân hàng trong rổ VN30 chiếm khá cao nên việc giá cổ phiếu ngân hàng tăng lên sẽ khiến VN-Index tăng theo.

Thêm nữa, ngân hàng vẫn là một trong những ngành có tốc độ tăng trưởng ổn định trong quý II và dự báo là cả năm 2019. Việc hệ thống ngân hàng đang có sự cải thiện liên tục sẽ giúp cho kết quả kinh doanh từ nay tới cuối năm diễn biến tích cực, điều này cũng sẽ hỗ trợ cho cổ phiếu ngân hàng. Trong khi công tác cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với xử lý nợ xấu được triển khai mạnh mẽ, theo đúng lộ trình, kế hoạch; Công tác thanh tra, giám sát được tăng cường, chấn chỉnh, đảm bảo an toàn hệ thống, hỗ trợ tái cơ cấu và xử lý nợ xấu… càng củng cố thêm cho sức khỏe của các nhà băng.

Một yếu tố nữa không thể không nhắc tới trong việc thu hút dòng vốn đầu tư, đặc biệt là dòng vốn ngoại chính là việc môi trường kinh doanh tiếp tục được cải thiện tích cực, kinh tế tăng trưởng ổn định, vĩ mô ổn định... Những kết quả đó chính là cơ sở để các tổ chức xếp hạng liên tục nâng xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam: Fitch nâng triển vọng từ mức “Ổn định” sang “Tích cực” và tiếp tục duy trì mức xếp hạng BB (tháng 5/2019); S&P lần đầu tiên sau 9 năm đã điều chỉnh nâng xếp hạng tín nhiệm Việt Nam từ BB- lên BB…

Việc VPBank vừa huy động thành công 300 triệu USD trái phiếu quốc tế, cao nhất từ trước đến nay; trong lãi suất chỉ 6,25%/năm thấp nhất từ trước đến nay đối với trái phiếu không chuyển đổi, không có tài sản bảo đảm do một tổ chức tư nhân phát hành chính là một minh chứng rõ nét cho thấy sức hấp dẫn của các ngân hàng Việt Nam trong mắt các nhà đầu tư quốc tế.